Serabi Gold senkt Goldprognose: Genehmigungsverzögerungen in Brasilien bremsen Wachstum
Der kanadische Goldproduzent Serabi Gold korrigiert seine Jahresprognose um 17 Prozent nach unten – die Aktie verliert in Toronto deutlich.
Serabi Gold hat seine jährliche Produktionsprognose um 17 Prozent gesenkt. Grund sind Verzögerungen bei den Genehmigungen für die Mine Coringa in Brasilien, die einen geplanten Anstieg der Goldförderung verhinderten. Das Unternehmen erwartet nun eine Produktion nahe den 44.169 Unzen des Vorjahres – ein Rückgang gegenüber der vorherigen Guidance von über 53.000 Unzen.
Die Aktie reagierte deutlich: Am Mittwoch fiel sie in Toronto um 13 Prozent auf 3,70 Dollar pro Stück. In den vergangenen zwölf Monaten notierten die Papiere zwischen 3,42 und 6,99 Dollar, was einer Marktkapitalisierung von 282,3 Millionen Dollar (201 Millionen US-Dollar) entspricht. Serabi ist an der TSX unter dem Kürzel SBI und an der AIM unter SRB notiert.
Die Mine Coringa und der Komplex Palito liegen in der Region Tapajós im Bundesstaat Pará, etwa 2.120 Kilometer nordwestlich von Rio de Janeiro. Beide Standorte nutzen eine gemeinsame Aufbereitungsanlage, das Erz wird per LKW von Coringa nach Palito transportiert.
Die Details
„Diese Genehmigungen hätten es uns ermöglicht, zusätzliches Material aus Coringa im vierten Quartal durch die erweiterte Aufbereitungsanlage in Palito zu verarbeiten“, sagte CEO Mike Hodgson in einer Mitteilung am Mittwoch. Der Rückschlag hinterlässt Serabi mit erweiterter Verarbeitungskapazität, aber mit einer behördlichen Obergrenze dafür, wie viel Erz aus Coringa zur Anlage transportiert werden darf.
Die Versuchsbewilligung für Coringa erlaubt es Serabi, jährlich bis zu 100.000 Tonnen Erz nach Palito zu transportieren. Bis zum 30. September hat das Unternehmen nach eigenen Angaben 85.602 Tonnen gegen das aktuelle jährliche Kontingent versendet. Ohne ein höheres Limit oder eine Betriebsgenehmigung kann es kein weiteres angelagertes und neu gefördertes Erz jenseits dieses Kontingents senden.
Der Wachstumsplan hängt damit davon ab, die Erlaubnis zum Versand weiterer Materialien zu erhalten. Die bestehende Versuchsbewilligung für den Bergbau läuft am 29. Januar aus. Serabi strebt eine Verlängerung dieser Bewilligung durch die brasilianische Nationale Bergbaubehörde an, während parallel an der Erlangung der Betriebsgenehmigung gearbeitet wird.
Dies erfordert Flächennutzungsgenehmigungen von der Landesreformbehörde des Landes sowie die Zustimmung zu einer Studie über die Auswirkungen auf indigene Gruppen durch Funai, die bundesweite Behörde für indigene Angelegenheiten. Beide beteiligten indigenen Gruppen haben die Studie genehmigt, die endgültige Zustimmung von Funai steht jedoch noch aus, so das Unternehmen. Der Prozess der Flächennutzung erfordert zudem abschließende Genehmigungen auf staatlicher und Bundesebene.
Die Umweltbehörde von Pará habe im September zugesagt, dass Coringa die Phase der Installationsgenehmigung umgehen und direkt eine Betriebsgenehmigung beantragen könne, sobald die ausstehenden Genehmigungen vorliegen, teilte Serabi mit. Die Genehmigung der Betriebsgenehmigung würde es der Nationalen Bergbaubehörde dann ermöglichen, die Bergbaulizenz auszustellen. Bereits im März 2019 hatten Bundesstaatsanwälte empfohlen, dass Pará die Installationsgenehmigung für Coringa zurückhält, bis Konsultationen mit den betroffenen indigenen Völkern, insbesondere den Kayapó, stattgefunden hätten. Sie forderten spezifische Studien zu den Auswirkungen auf Indigene.
Auf der Verarbeitungsseite hat Serabi die Kapazität von Palito von 650 Tonnen pro Tag auf mehr als 900 Tonnen erhöht, wobei sich eine vierte Kugelmühle in der finalen Inbetriebnahme befindet. Die zusätzliche Kapazität ist darauf ausgelegt, mehr Erz aus Coringa aufzunehmen, sobald die Genehmigungen dies erlauben. Beim Abbau in Coringa nutzt das Unternehmen Brechen und Erzaufbereitung, um Abfallstoffe zu entfernen, bevor das Material per LKW nach Palito transportiert wird.
Im dritten Quartal verzeichnete die goldproduzierende Gesamtgruppe einen jahresvergleichbaren Rückgang um 9 Prozent auf 11.008 Unzen. Ursache waren unter den Erwartungen liegende Gehalte in Palito. Coringa steuerte 8.101 Unzen bei, was einem Anstieg von 18 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Hintergrund: Was bisher geschah
Bereits am 21.09.2026 berichtete aktien.news, dass Serabi Gold kurz vor dem Abschluss seines Brownfield-Erkundungsprogramms für 2026 stand. Das Unternehmen meldete vielversprechende Bohrergebnisse mit hohen Erzgehalten an seinen beiden brasilianischen Projekten Palito und Coringa; aktualisierte Schätzungen der Mineralressourcen (MRE) für beide Standorte wurden für das erste Quartal des kommenden Jahres erwartet. Am Standort Coringa wurden im Rahmen des Programms in diesem Jahr insgesamt 9.309 Meter in 42 Diamantbohrungen niedergebracht, der Fokus lag auf der Mineralisation im Nordwesten und Südosten der derzeit produzierenden Zonen Serra und Meio.
Der Fall reiht sich in eine Serie von Genehmigungsproblemen in der Branche ein. Am 22.09.2026 berichtete aktien.news, dass der australische Goldproduzent Resolute Mining seine Produktionsprognose für die Mine Syama in Mali deutlich senken musste – von 195.000 bis 210.000 Unzen auf 150.000 bis 160.000 Unzen. Am 01.10.2026 meldete aktien.news, dass Gold Fields die untertägige Entwicklung am Standort Windfall in der kanadischen Provinz Quebec aussetzte, weil eine Genehmigung für Explorationsarbeiten Ende August ausgelaufen war. Am 09.08.2026 berichtete aktien.news dagegen von B2Gold, dessen Aktie nach Erhalt der Menankoto-Abbaugenehmigung in Mali um 22 Prozent auf 7 kanadische Dollar sprang.
Was das für Anleger bedeutet
Für deutsche Privatanleger, die über die TSX oder die AIM in Serabi investiert sind, verschiebt sich die Wachstumsstory. Das Unternehmen verfügt über erweiterte Verarbeitungskapazität, kann sie aber nicht auslasten, solange die behördliche Obergrenze für den Erztransport aus Coringa gilt. Die Kürzung der Guidance um 17 Prozent zeigt, wie stark die Produktionsentwicklung hier von Genehmigungen abhängt und nicht allein von Geologie oder Anlagenverfügbarkeit.
Die Kursreaktion von minus 13 Prozent am Mittwoch unterstreicht, dass der Markt die Genehmigungsrisiken zuvor offenbar nicht vollständig eingepreist hatte. Gleichzeitig bleibt Coringa operativ ein Wachstumstreiber: Der Standort steigerte seine Produktion im dritten Quartal um 18 Prozent auf 8.101 Unzen. Die Schwäche kam aus Palito, wo die Gehalte unter den Erwartungen lagen.
Wer die Aktie hält, sollte die angekündigte Aktualisierung der Produktionsguidance im späten November im Blick behalten. Sie fällt mit den Finanzergebnissen des dritten Quartals zusammen. Eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung lässt sich daraus nicht ableiten.
Ausblick
Hodgson erwartet, dass sich die Gehalte in Palito im laufenden Quartal verbessern, da der Abbau in Bereiche mit höheren Gehalten im G3-Flöz voranschreitet. Serabi erwartet zudem, den Übergang von Coringa zu einem mechanisierteren Abbau bis Ende des Jahres abzuschließen. Das Management plant, im späten November zusammen mit den Finanzergebnissen des dritten Quartals eine weitere Aktualisierung der Produktionsguidance vorzulegen.
Entscheidend bleiben zwei behördliche Schritte: die Verlängerung der Versuchsbewilligung, die am 29. Januar ausläuft, und die Betriebsgenehmigung, die den Weg für die Bergbaulizenz freimachen würde. Beide hängen an den ausstehenden Genehmigungen von Funai sowie den Flächennutzungsgenehmigungen auf staatlicher und Bundesebene.
Kurz erklärt
- Versuchsbewilligung: Eine befristete behördliche Erlaubnis, die einem Bergbauunternehmen Abbau und Transport einer begrenzten Erzmenge gestattet, bevor die reguläre Betriebsgenehmigung vorliegt.
- Betriebsgenehmigung: Die dauerhafte behördliche Zulassung, eine Mine im Regelbetrieb zu führen; sie ist Voraussetzung für die Ausstellung der Bergbaulizenz.
- Guidance: Die von einem Unternehmen veröffentlichte Prognose zur erwarteten Produktion oder zu Finanzkennzahlen für einen bestimmten Zeitraum.