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SEC fokussiert Prüfungen auf KI, private Vermögenswerte und Tokenisierung

US-Börsenaufsicht rückt künstliche Intelligenz, private Fonds und tokenisierte Wertpapiere in den Mittelpunkt ihrer Wall-Street-Prüfungen.

•• 2 Min

Die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) hat am Freitag in Washington erklärt, dass der Einsatz von künstlicher Intelligenz, private Vermögenswerte sowie tokenisierte Wertpapiere zu den Schwerpunktbereichen ihrer Prüfungen an Wall-Street-Firmen im laufenden Geschäftsjahr gehören werden. Die Ankündigung erfolgt vor dem Hintergrund, dass die Trump-Regierung Maßnahmen zur Erweiterung des Zugangs zu privaten Vermögenswerten für Altersvorsorgesparer und Privatanleger vorangetrieben hat. Dies könnte zwar höhere Renditen versprechen, setzt jedoch die breite Bevölkerung zusätzlichen Risiken aus.

Im vergangenen Monat hatte die SEC zudem eine fünfjährige Ausnahmeregelung verkündet, die es Unternehmen ermöglicht, blockchain-basierte oder tokenisierte Aktien anzubieten. Die Prüfungsabteilung der SEC untersucht bei ihr regulierte Firmen wie Anlageberater, Broker-Dealer und Börsen sowie weitere Marktteilnehmer und kann Erkenntnisse über rechtswidriges Verhalten an die Durchsetzungsabteilung weiterleiten. Im vergangenen Jahr hatte die Behörde die Aufsicht über den Kryptowährungssektor zurückgefahren.

Private Fonds und privates Kreditgeschäft im Fokus

In einer Erklärung hieß es, die Prüfer würden im am 1. Oktober begonnenen Bundesgeschäftsjahr 2027 insbesondere private Fonds und privates Kreditgeschäft priorisieren. Kritiker warnen, dass normale Anleger möglicherweise nicht die erwarteten höheren Renditen bei solchen Assets erzielen und auch die damit verbundenen Gebühren nicht vollständig verstehen könnten. Zudem seien diese Vermögenswerte oft schwer zu bewerten und nicht sofort in Bargeld umtauschbar.

Laut der Erklärung plane die SEC zudem, den Einsatz von künstlicher Intelligenz und anderer Technologie in den Fokus zu rücken, „die sich auf Marktoperationen, Compliance, Betrugsprävention und Anlegerschutz auswirken können“, sowie die Risiken im Zusammenhang mit Veränderungen der Marktstruktur, einschließlich der Tokenisierung von Wertpapieren.

Bedeutung für deutsche Anleger

Für deutsche Privatanleger ist die Ankündigung insofern relevant, als die SEC als eine der einflussreichsten Aufsichtsbehörden weltweit gilt und ihre Prüfungsschwerpunkte häufig Signalwirkung für andere Regulierer entfalten. Die Kombination aus privaten Vermögenswerten, Tokenisierung und künstlicher Intelligenz spiegelt einen breiteren Trend an den globalen Finanzmärkten wider, bei dem neue Anlageformen und Technologien zunehmend in den Fokus der Aufsicht geraten.

Die SEC-Prüfungsabteilung fungiert dabei als eine Art Frühwarnsystem: Sie überwacht die Einhaltung von Vorschriften bei den registrierten Marktteilnehmern und leitet bei Verdacht auf Verstöße Erkenntnisse an die Durchsetzungsabteilung weiter. Die nun genannten Schwerpunkte zeigen, dass die Behörde den technologischen Wandel an den Märkten nicht nur beobachtet, sondern aktiv begleitet.

Besonders die Ausweitung des Zugangs zu privaten Vermögenswerten für Altersvorsorgesparer und Privatanleger dürfte weiterhin für Diskussionen sorgen. Während Befürworter höhere Renditechancen betonen, verweisen Kritiker auf Bewertungsprobleme und eingeschränkte Liquidität. Die SEC positioniert sich mit ihren Prüfungsschwerpunkten in diesem Spannungsfeld zwischen Innovationsförderung und Anlegerschutz.

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