Saudi Aramco ist der große Verlierer des Ölkriegs

Jedem, der auch nur halbwegs schlau war, war klar, dass der letzte von den Saudis angezettelten Ölpreiskrieg mit einem ernsten Misserfolg für die Saudis enden würde, genau wie die vorherigen Bemühungen in den Jahren 2014-2016 und aus genau denselben Gründen.  Für Kronprinz Mohammed bin Salman (MbS), einen der Drahtzieher des Ölkriegs, scheinen die wirtschaftlichen und politischen Probleme, mit denen sein Land jetzt konfrontiert ist, weit davon entfernt zu sein, das zu bewahren, was seiner Meinung nach von seinem eigenen Ruf übrig geblieben ist, wobei die offensichtlichste öffentliche Manifestation dessen die Folge des international gemiedenen omni-schambolischen Börsengangs des Kohlenwasserstoffgiganten Saudi Aramco (Aramco) ist. Folglich werden jetzt einschneidende Kürzungen bei Schlüsselprojekten für Saudi-Arabien angekündigt, um zu einem der Anreize beizutragen, die erforderlich sind, um jedermann zum Kauf der Aktien zu bewegen - bei der dreifach gesicherten garantierten Dividendenausschüttung. Trotz des 50-prozentigen Einbruchs des Nettogewinns von Aramco in der ersten Hälfte dieses Jahres - eine Folge des von den Saudis geführten Ölpreiskriegs zu einer Zeit, als die Nachfrage bereits durch den COVID-19-Ausbruch abgewürgt wurde - ist das Unternehmen immer noch verpflichtet, allein in diesem Quartal 18,75 Milliarden US-Dollar an diejenigen zu übergeben, die die Aramco-Aktien während des Börsengangs gekauft haben. Diese Dividendenverpflichtung - und sie wird sich für das Gesamtjahr auf 75 Milliarden US-Dollar belaufen - muss durch Budgetkürzungen bezahlt werden, die über die 15 Milliarden US-Dollar hinausgehen, die Aramco jährlich für Investitionen ausgibt und auf die Aramco-Chef Amin Nasser kurz nach den Gewinnzahlen anspielt. Dadurch wird die Gesamtsumme von etwa 40 Milliarden US-Dollar auf etwa 25 Milliarden US-Dollar sinken. In weiteren Berichten heißt es, dass selbst diese 25 Milliarden US-Dollar um weitere 5 Milliarden US-Dollar reduziert werden sollen, so dass die gesamten Investitionsausgaben in diesem Jahr von 25 Milliarden US-Dollar auf 20 Milliarden US-Dollar sinken werden.  Unabhängig von den Kürzungen bleibt es eine krasse Tatsache, dass die beiden Dividenden für die ersten beiden Quartale dieses Jahres - 37,5 Milliarden US-Dollar - zusammen den gesamten freien Cash-Flow von Aramco in Höhe von 21,1 Milliarden US-Dollar für den gleichen Zeitraum bei weitem übertreffen. Dies sieht für Aramco - und Saudi-Arabien insgesamt - noch schlimmer aus, wenn man bedenkt, dass die jüngste Veröffentlichung von Ergebnissen zeigt, dass der "Kauf" einer 70%igen Beteiligung an dem wichtigsten Petrochemieunternehmen des Königreichs, der Saudi Basic Industries Corporation (SABIC), durch Aramco für die ursprünglich geplanten 69,1 Milliarden US-Dollar zunehmend wie eine schlechte Entscheidung aussieht. Laut den von der Datenfirma Mubasher gesammelten Ergebnissen, die auf den der saudi-arabischen Tadawul-Börse offengelegten Finanzergebnissen der Unternehmen basieren, war SABIC für 91 Prozent der kombinierten Verluste in Höhe von 2,4 Milliarden SAR (639,89 Millionen US-Dollar) verantwortlich, die von den in Saudi-Arabien börsennotierten Petrochemieunternehmen allein im zweiten Quartal dieses Jahres erwirtschaftet wurden. Konkret verlor SABIC allein im zweiten Quartal 2,22 Milliarden SAR. Unter den zahlreichen Projekten, die auf unbestimmte Zeit ausgesetzt werden sollen, befindet sich auch das einst viel gepriesene Flaggschiff, die 20 Milliarden US-Dollar teure Anlage zur Umwandlung von Rohöl in Chemikalien in Yanbu an der saudischen Küste des Roten Meeres, wie aus verschiedenen Berichten hervorgeht. Der ähnlich öffentlichkeitswirksame Kauf eines 25-prozentigen Anteils von mehreren Milliarden Dollar am Flüssiggasterminal (LNG) von Sempra Energy in Texas ist offenbar ebenfalls gefährdet, obwohl Sempra seinerseits erklärt hat, dass sie weiterhin mit Aramco und anderen zusammenarbeitet, "um unser Projekt in Port Arthur LNG voranzubringen". Im gleichen Sinne hat Aramco laut verschiedenen Nachrichtenquellen sein Schlüsselgeschäft über 10 Milliarden US-Dollar ausgesetzt, um in den Raffinerie- und Petrochemiesektor auf dem chinesischen Festland zu expandieren, und zwar über einen Komplex in der nordöstlichen Provinz Liaoning, über den Saudi bis zu 70 Prozent des Rohöls für die geplante Raffinerie mit 300.000 Barrel pro Tag geliefert hätte. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass alle Hauptprojekte von Aramco, die auf eine Diversifizierung Saudi-Arabiens weg von dem relativ wertlosen Streben nach bloßem Pumpen und Verkauf von Rohöl abzielen, nun überprüft und/oder gänzlich ausgesetzt werden müssen.  All dies geschieht zu einer Zeit, in der der Einfluss der MbS auf die Macht im eigenen Land nie schwächer war als heute. Es sollte daran erinnert werden, dass MbS kurz vor dem vollständigen Ausbruch des jüngsten, von den Saudis angezettelten Ölpreiskrieges eine weitere Razzia gegen seine hochrangigen Gegner durchführte (die letzte große Razzia fand Ende 2017 in der berüchtigten Ritz-Carlton-Razzia statt). Die letzte Razzia betraf Prinz Ahmed bin Abdulaziz, einen jüngeren Bruder von König Salman, und Prinz Mohammed bin Nayef, den Neffen des Königs und ehemaligen Kronprinzen. Vorausgegangen waren zahlreiche Berichte, dass der Gesundheitszustand des 84-jährigen derzeitigen Königs Salman sehr schlecht ist, was zu einem Drängeln hochrangiger königlicher Saudis um die Nachfolge geführt hat.