Privates Kapital verändert die Filmproduktion in Hollywood grundlegend

Private-Investoren finanzieren zunehmend unabhängige Filme, während sich das Finanzierungsgefüge in Hollywood wandelt. Private Geldgeber geben an, schneller entscheiden zu können als traditionelle Studios und andere Arten von Projekten zu verfolgen, um neue Zielgruppen anzusprechen. Da die Kosten für die Filmproduktion steigen, versuchen sowohl Studios als auch private Investoren, geistiges Eigentum (Intellectual Property) zu akquirieren und neue Storylines auf die große Leinwand zu bringen.

Auf dem Toronto International Film Festival im vergangenen Monat sahen die Zuschauer Cynthia Erivo, Star des Films „Wicked“, in ihrem neuesten Film „Prima Facie“ zurück auf der großen Leinwand. Hinter den Kulissen gab es einen bemerkenswerten Unterschied. Während „Wicked“ ein massives Unterfangen von Universal war, wurde Erivos neuer Film teilweise von Camelback Productions produziert, einem kleineren Hollywood-Unternehmen, das darauf abzielt, unabhängige Filme zu finanzieren, so CEO Anita Verma-Lallian.

Sie ist eine von vielen privaten Investorinnen, die stark auf Hollywood setzen, während sich die Landschaft des Kinobesuchs verändert und einige wenige Independent-Filme an Popularität gewinnen. „Es ist eine andere Perspektive, in diese Projekte zu investieren“, sagte Verma-Lallian. „Für Menschen, die nicht in Hollywood tätig sind, war es so schwer, in die Branche einzusteigen … Wir waren in der Lage, Geschichten zu finanzieren, die andernfalls Schwierigkeiten gehabt hätten, vom traditionellen Studio-System grünes Licht zu erhalten.“ Camelback hat zudem die Filme „Doin' It“ und „Runner“ mit Stars wie Lilly Singh und Owen Wilson produziert.

Wachsende Chancen für kleinere Produktionsfirmen

Große Blockbuster-Filme wie in diesem Jahr „The Odyssey“ und „The Devil Wears Prada 2“ bleiben weiterhin das Domänengebiet etablierter Hollywood-Studios. Doch da die Zahl der jährlichen Veröffentlichungen schwindet und es bei den großen Spielern zu einer bevorstehenden Konsolidierung kommt, wächst die Chance für kleinere Produktionsfirmen, durchzubrechen. Und obwohl die Filmproduktion nach wie vor generell kapitalintensiv ist, haben jüngste Erfolge wie „Backrooms“ und „Obsession“ gezeigt, dass man auch mit niedrigeren Budgets erfolgreich sein kann.

Um diesen Spagat zu meistern, beteiligt sich privates Kapital an Produktionsfirmen, erwirbt Infrastruktur und taucht tiefer in die Finanzierungsstruktur der Unterhaltungsbranche ein. So unterstützt die Private-Equity-Firma Silver Lake die Talentagentur WME, und ein weiterer Investor steht hinter dem Content-Studio Candle Media. Laut dem Bericht „2026 Media and Entertainment Industry Predictions“ der Beratungsfirma AlixPartners wachsen die Investitionen von Private-Equity-Investoren im Medienbereich gezielt weiter, insbesondere da Studios und Publikumsaggregate zunehmend vertikal integriert werden.

Zwar seien die Eintrittsbarrieren gestiegen, doch private Investoren seien bestrebt, geistiges Eigentum und Publikum zu besitzen, hieß es in dem Bericht. „Private Equity kann skalierte, schützende Unternehmen aufbauen, die unabhängig davon profitieren, welcher große Medienkonzern den nächsten Blockbuster besitzt, und stellt so effektiv eine zentrale Rolle in der zukünftigen Medienwertkette sicher“, heißt es in dem Bericht. Und während tief taschengefüllte Unternehmen die Latte für Ausgaben zur Produktion oder Akquisition neuer Medien immer höher legen, finden traditionelle Studios neue Wege, um Schritt zu halten.

Schnellere Entscheidungen als Wettbewerbsvorteil

Für Verma-Lallian bedeutet die Investition in unabhängige Filme, dass sie Filme in einem viel schnelleren Zeitrahmen fertigstellen kann als traditionelle Studios. „Oft kann es im traditionellen Hollywood-System buchstäblich fünf bis zehn Jahre dauern, bis ein Projekt realisiert wird“, sagte sie. „Wenn man es jedoch unabhängig macht, haben wir einige Filme bereits innerhalb eines Jahres realisiert.“ Dies führt oft zu niedrigeren Produktionskosten und einer schnelleren Rendite.

Verma-Lallian, deren Hintergrund im Immobilieninvestment liegt, sagte, Hollywood habe sich als weitgehend attraktiver Markt für sie selbst und andere untypische private Investoren erwiesen, die ihre Portfolios diversifizieren möchten. Sie sagte, sie nutzten auch die Gelegenheit in einer Zeit, in der bestehende Finanzierungsmodelle schwächer würden. „Ich denke, die traditionellen Finanzierungsquellen beginnen zu sinken und werden risikoscheuer“, sagte sie. „Ich glaube auch, dass man, wenn mehr unabhängige Filme finanziert werden und auf andere Kapitalquellen zugreifen, mehr erreichen kann.“

Obwohl Verma-Lallian glaubt, dass privates Kapital nicht zur primären Finanzierungsquelle in Hollywood werden wird, sagte sie, die Agilität der Investoren könne potenziell Druck auf die Marktführer ausüben. „Hollywood ist unglaublich traditionell und sehr altmodisch in seiner Arbeitsweise, was ich immer als ironisch empfinde, denn … Hollywood ist so progressiv, aber die Art und Weise, wie die Studio-Systeme funktionieren, ist aus meiner Erfahrung einfach ein veraltetes Verfahren“, sagte sie.

Dennoch versuchen Studios und private Investoren, neue Storylines auf die große Leinwand zu bringen. Für Investoren bedeutet dies, das geistige Eigentum zu nutzen, das noch nicht ausgeschöpft wurde, so Alex Michael, Senior Managing Director bei der Investmentfirma LionTree. „Mir ist klar, dass IP noch nie wertvoller war. Es war noch nie schwieriger, sie zu finden“, sagte Michael auf dem Business of Entertainment Summit der Financial Times im vergangenen Monat. „Aber wenn man großartiges IP hat, kann man es auf Weisen monetarisieren, die sich niemand vor 10 Jahren hätte vorstellen können.“

LionTree ist eine unabhängige Bank, die in Unternehmen wie Fanatics und Fubo investiert und hochkarätige Deals wie den Kauf von MGM durch Amazon sowie die Fusion von CBS und Viacom berät. Das Unternehmen investiert auch in ein weiteres Medienunternehmen, pending dem Abschluss seines Deals mit Warner Bros. Discovery. Michael fügte hinzu, dass sich die Unterhaltungsindustrie insgesamt diversifiziere, wobei Neulinge im Einzelhandel wie Gap und Mattels Barbie ebenfalls dazu beitragen, die Wirtschaftlichkeit des Sektors zu stützen.

Kultureller Wandel und neue Zielgruppen

Mit dem Einzug von privatem Kapital sieht sich Hollywood nicht nur einem wirtschaftlichen Wandel, sondern auch einem kulturellen Wandel in Bezug auf die Art der produzierten Filme gegenüber. Private Investoren erzählen oft vielfältigere Geschichten, gehen mehr Risiken ein und versuchen, ein Publikum anzusprechen, das nach Inhalten hungert, so Lata Krishnan, eine Tech-Investorin, die in den Hollywood-Markt eintritt. „Die großen Studios sind oft Legacy-Organisationen, die auf eine bestimmte Art von Filmen fokussiert sind, und ich denke, privates Kapital hat jetzt die Möglichkeit …, in Filme zu investieren, die nicht traditionell sind und Geschichten auf eine andere Weise hörbar machen“, sagte sie gegenüber CNBC.

Das Ergebnis sei, dass das Publikum mit Geschichten konfrontiert werde, die es noch nicht gesehen habe. Das bedeute auch, dass die nächste Welle von Filmen mit der neuen Generation der Kinobesucher mithalten müsse, die zunehmend von vielfältigen Inhalten angezogen werde, mit denen sie sich identifizieren könnten. Teil dieses Wandels sei der Aufstieg von Short-Form- und Creator-Content, der seinen Weg auf die große Leinwand finden könne – wie im Fall von YouTuber Curry Barkers „Obsession“ – um die Generation Z an die Kinokasse zu locken.

Diese Dynamik bringt auch neue Personen in die Führungsposition. „Es ist mein Kapital. Ich muss mich mit niemandem abstimmen“, sagte Krishnan. „Also erkunden wir ein Thema, eine Geschichte, die Schauspieler und das Produktionsteam, und wir können schnelle Entscheidungen treffen.“ Private Investoren hätten die Flexibilität und Geschwindigkeit, Trends schnell aufzugreifen und eine Lücke zuerst zu schließen, so Elan Gale, ein Hollywood-Produzent und Investor. Er ist Mitgründer von QWGmire, einem Unternehmen zur Finanzierung unabhängiger Filme.

Gale, der auch an der Produktion von Shows wie „The Bachelor“ gearbeitet hat, sagte, das Publikum sei „hungrig“ darauf, ins Theater zurückzukehren, um etwas Neues und Originelles zu sehen. „Ich denke, der Hauptvorteil für Filmemacher besteht darin, dass Private-Equity-Investoren weniger wahrscheinlich in die Details des kreativen Prozesses eingreifen und einigen der Exploration und der Freiheit erlauben, die Studios vielleicht Filmemachern nicht geben können, weil sie deutlich größere Unternehmen mit deutlich restriktiveren Entwicklungsprozessen sind“, sagte Gale. „Ich denke, Hollywood formt sich neu rund um privates Kapital, rund um Marken und rund um Content-Creator auf eine wirklich bedeutungsvolle Weise“, sagte er. „Viele der Erfolge, die die Leute kürzlich gesehen haben, sind zu schwer zu ignorieren.“