Peabody Energy meldet höhere Seehafenpreise und positives EBITDA in allen Sparten
Der US-Kohleproduzent Peabody Energy steigert die Margen im Seehafengeschäft und meldet für alle Segmente ein positives bereinigtes EBITDA.
Der US-Kohlenproduzent Peabody Energy hat für das dritte Quartal dieses Jahres ein bereinigtes Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation (EBITDA) von 97,5 Millionen Dollar gemeldet. Im dritten Quartal 2025 hatte der Wert bei 99,5 Millionen Dollar gelegen. Damit blieb das Ergebnis trotz der verbesserten Preise im Seehafengeschäft nahezu auf dem Niveau des Vorjahreszeitraums.
Das Unternehmen teilte mit, dass die Seehafentransporte von thermischer Kohle um 100 000 t höher als erwartet ausfielen. Die Kosten von 56,58 Dollar pro Tonne entsprachen den Erwartungen des Managements. Der Umsatz pro Exporttonne stieg auf über 100 Dollar, was im Vergleich zum zweiten Quartal dieses Jahres und zum Vorjahreszeitraum zu einer erheblichen Margenexpansion führte.
Das Seehafensegment steigert sein bereinigtes EBITDA um 60 Prozent
Die Spalte verzeichnete im dritten Quartal ein bereinigtes EBITDA von 65,5 Millionen Dollar. Das entspricht einer Steigerung von 26 Prozent gegenüber dem zweiten Quartal dieses Jahres und einem Anstieg von 60 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der Absatz von metallurgischer Seehafenkohle lag mit 2,2 Millionen Tonnen über den Erwartungen. Als Treiber nannte Peabody die starke Produktion in der Metropolitan Mine in New South Wales in Australien, die nach der erfolgreichen Fertigstellung eines Langwall-Vorstoßes erreicht wurde.
Die Spalte kehrte zu einem positiven bereinigten EBITDA zurück, da sich die realisierten Preise im Quartalsvergleich um fast 17 Dollar pro Tonne verbesserten. Die Kosten von 162,45 Dollar pro Tonne lagen jedoch über den Unternehmenserwartungen. Als Grund nannte Peabody die Bewältigung kostenintensiver Störungsbedingungen in der Centurion Mine im Bowen Basin in Australien.
Die Centurion Mine erreicht ihre Absatzziele trotz geologischer Störungen
Peabody gab an, dass die Centurion Mine ihr angestrebtes Absatzvolumen für das dritte Quartal erreichte, obwohl weiterhin geologische Herausforderungen bewältigt wurden. Spät im Quartal sei der Langwall in mehreren Bereichen des Panels stärkeren Störungen unterzogen als erwartet, was die Produktion und die Leistung der Ausrüstung einschränkte, während der Betrieb diese Bedingungen sicher bearbeitete. Erhöhte geologische Komplexität beeinträchtigte die Langwall-Leistung im Oktober, wobei die Produktion für den Monat bei etwa 45 000 t lag.
Für das vierte Quartal erwartet das Unternehmen Absatzmengen zwischen 300 000 t und 500 000 t. Peabody erklärte, nun ein klareres Verständnis dafür zu haben, wie die aktuelle Langwall-Konfiguration unter diesen Bedingungen performt, und gezielte technische Modifikationen identifiziert zu haben. Dazu zählt eine Erhöhung der Basis-Hubleistung, die auf zwischen 1,5 Millionen und 2 Millionen Dollar geschätzt wird und während der geplanten Wartung im aktuellen Panel abgeschlossen werden soll. Zusätzlich ist ein zweistufiger Flipper vorgesehen, der auf zwischen 5 Millionen und 10 Millionen Dollar geschätzt wird und während des nächsten Langwall-Vorstoßes installiert werden soll, der nun im dritten Quartal 2027 erfolgen wird.
CEO Jim Grech verweist auf verbesserte Dynamik im gesamten Portfolio
„Das dritte Quartal zeigte eine verbesserte Dynamik im gesamten Portfolio, wobei alle Spalten ein positives bereinigtes EBITDA meldeten, während unsere Seehafengeschosse von höheren Preisen profitierten", sagte Präsident und CEO Jim Grech. „Während des Quartals haben wir die kostenintensiven Störungsbedingungen in Centurion bewältigt, was die Vorstoßraten verlangsamt hat, obwohl die Mine ihre Absatzziele für das dritte Quartal noch erreicht hat." Mit Blick auf das vierte Quartal bleiben nach seinen Angaben der sichere Betrieb, die Beseitigung der Störungszone in Centurion und die Verbesserung des freien Cashflows die Prioritäten, da die Seehäfenmärkte weiterhin stark sind.
Zum 30. September verfügte das Unternehmen über 434 Millionen Dollar an Bargeld und über eine Liquidität in Höhe von 887 Millionen Dollar. Im dritten Quartal kaufte Peabody 2028 konvertible Anleihen im Wert von 38,9 Millionen Dollar gegen eine Barzahlung von 58,1 Millionen Dollar zurück. Dadurch wurden nach Unternehmensangaben effektiv zusätzliche 700 000 Aktien zurückgekauft. Zusammen mit dem Rückkauf von 2028 konvertiblen Anleihen im zweiten Quartal hat das Unternehmen in diesem Jahr effektiv 5,7 Millionen Aktien zurückgekauft.
Peabody kündigte zudem die Einlösung der restlichen 2028 konvertiblen Anleihen im Wert von 39,9 Millionen Dollar an, die im November abgeschlossen werden soll. Das Unternehmen hat sich entschieden, jede Konversionsverpflichtung bar zu begleichen. „Diese opportunistischen Maßnahmen spiegeln unseren anhaltenden Fokus auf den Aktionärswert wider", sagte CFO Mark Spurbeck. „Die Eliminierung der restlichen 2028 konvertiblen Anleihen gegen Barzahlung setzt unsere Politik der Kapitalrückführung an die Aktionäre fort und reduziert die Verwässerung der Aktionäre um vier Millionen Aktien, während die finanzielle Flexibilität erhalten bleibt, da sich die operative Leistung verbessert."
Der Rückkauf der konvertiblen Anleihen führte zu einer Belastung der Ergebnisse im dritten Quartal in Höhe von 3,3 Millionen Dollar. Die Verpflichtung zur baren Abrechnung führte zur Anerkennung einer derivativen Verbindlichkeit in Höhe von 20,7 Millionen Dollar und eines entsprechenden Schulddiskontos. Die Ergebnisse des dritten Quartals enthielten etwa 4,4 Millionen Dollar an Zinsaufwand im Zusammenhang mit der Amortisation des Schulddiskontos sowie einen Mark-to-Market-Gewinn von 7,2 Millionen Dollar auf die derivative Verbindlichkeit. Am 4. November erklärte das Unternehmen eine quartalsweise Dividende von 0,075 Dollar pro Aktie, zahlbar am 9. Dezember an die zum 19. November im Aktienregister eingetragenen Aktionäre.
Peabody senkt die Gesamtjahresprognose für das Powder River Basin deutlich
Für das vierte Quartal geht Peabody davon aus, dass die Mengen an thermischer Seehafenkohle zwischen 3,6 Millionen und 3,8 Millionen Tonnen liegen werden, einschließlich 2,5 bis 2,7 Millionen Exporttonnen. Etwa 1,6 Millionen Tonnen Newcastle-Produkt und etwa 800 000 t hochaschiges Produkt sind nicht bepreist. Das Unternehmen erwartet Kosten zwischen 46 Dollar und 51 Dollar pro Tonne. Die Mengen an metallurgischer Seehafenkohle werden voraussichtlich zwischen 2,2 Millionen und 2,4 Millionen Tonnen liegen, wobei der Verkauf etwa 70 Prozent des Premium-Hartkoks-Kohlepreisindex erzielen soll. Die Kosten werden hier zwischen 150 Dollar und 160 Dollar pro Tonne erwartet.
Die Volumina aus dem Powder River Basin (PRB) in den USA werden voraussichtlich zwischen 19,5 Millionen und 21,5 Millionen Tonnen liegen, bei einem Durchschnittspreis von 13,75 Dollar pro Tonne und Kosten zwischen 13 Dollar und 13,50 Dollar pro Tonne. Andere US-thermische Volumina werden voraussichtlich zwischen 3,6 Millionen und vier Millionen Tonnen liegen, bei einem Durchschnittspreis von 59 Dollar pro Tonne und Kosten von etwa 48 Dollar bis 52 Dollar pro Tonne.
Das Unternehmen hat seine Gesamtjahresprognose aktualisiert, um eine stärkere Produktion von thermischer Seehafenkohle widerzuspiegeln, einschließlich einer Erhöhung der erwarteten Exportmenge um 200 000 t. Die erwarteten Mengen an metallurgischer Seehafenkohle wurden um 600 000 t gesenkt, und die Kosten werden voraussichtlich um etwa 15 Dollar pro Tonne steigen, hauptsächlich aufgrund der niedrigeren Centurion-Produktion. Die Absatzmengen aus dem PRB wurden um etwa 7,5 Millionen Tonnen gesenkt, was zu einem Anstieg der Kosten um 1 Dollar pro Tonne führt. Die Volumina aus anderen US-thermischen Betrieben wurden um 200 000 t gesenkt. Beide Reduktionen führt das Unternehmen auf eine schwächere Kohleverstromung in den USA im Jahr 2026 zurück. Die Prognose für die Kapitalausgaben wurde um 40 Millionen Dollar gesenkt, darunter etwa 30 Millionen Dollar in Centurion, hauptsächlich aufgrund der Verschiebung des Entwicklungskapitals für die nördlichen Panels.
Bereits am 19.10.2026 berichtete aktien.news über einen Vorfall im PRB-Geschäft
Bereits am 19.10.2026 berichtete aktien.news, dass die Abteilung Powder River Mining von Peabody Energy einen Teil ihres nordamerikanischen Bergwerks North Antelope Rochelle im US-Bundesstaat Wyoming evakuiert hatte. Grund dafür war eine „Imminent Danger"-Anordnung der amerikanischen Bergaufsichtsbehörde Mine Safety and Health Administration (MSHA). Bei dem Vorfall wurden nach Unternehmensangaben keine Bergleute verletzt. Die Anordnung erging am 9. Juli und basierte auf der Sorge, dass lockeres Material von einer hohen Böschung auf eine aktive Förderstraße stürzen könnte, die von Bergbaufahrzeugen genutzt wird. Die Gefahr habe darin bestanden, dass Material über einen Schutzwall abrutschen könnte.
Die Segmententwicklung entscheidet über die operative Qualität des Quartals
Für Anleger außerhalb der USA ist der Blick auf die Segmententwicklung entscheidend: Während das Seehafengeschäft von höheren realisierten Preisen und gestiegenen Exportmengen profitiert, belasten die geologischen Störungen in der Centurion Mine die Kosten- und Mengenprognose für das Gesamtjahr. Die Aktie von Peabody Energy wird nicht an deutschen Börsen im Hauptsegment gehandelt, deutsche Privatanleger können sich aber über den US-Markt oder entsprechende Handelsplätze engagieren. Dabei sind Währungsrisiken zwischen US-Dollar und Euro sowie die starke Abhängigkeit des Geschäfts von Kohlepreisen und der Stromerzeugung aus Kohle zu berücksichtigen. Die angekündigten Aktienrückkäufe und die Bardividende sind kapitalmarktrelevante Signale, ersetzen aber keine Bewertung des operativen Risikos.
Peabody will die Störungszone in Centurion im vierten Quartal beseitigen
Peabody erwartet für das vierte Quartal Absatzmengen zwischen 300 000 t und 500 000 t aus der Centurion Mine. Die technischen Modifikationen zur Verbesserung der Langwall-Leistung sollen teils während der geplanten Wartung im aktuellen Panel abgeschlossen werden, der zweistufige Flipper soll beim nächsten Langwall-Vorstoß im dritten Quartal 2027 installiert werden. Die Einlösung der restlichen 2028 konvertiblen Anleihen im Wert von 39,9 Millionen Dollar soll im November abgeschlossen werden. Die Dividende von 0,075 Dollar pro Aktie wird am 9. Dezember an die zum 19. November eingetragenen Aktionäre ausgezahlt.
Diese Fachbegriffe erleichtern das Verständnis der Quartalszahlen
- Bereinigtes EBITDA: Gewinnkennzahl vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation, bereinigt um Sondereffekte.
- Langwall: Untertägiges Abbaugerät, das Kohle entlang einer langen Front aus dem Flöz schneidet.
- Konvertible Anleihe: Schuldverschreibung, die der Emittent oder der Halter in Aktien umwandeln kann.
- Mark-to-Market: Bewertung von Finanzpositionen zum aktuellen Marktpreis statt zu Anschaffungskosten.