Nvidia vor 6-Billionen-Dollar-Meilenstein: Optionshändler sehen Chance bei 50 Prozent

Nvidia hat am Freitag seinen ersten Rekord seit Mai markiert und damit dem Nasdaq-100-Index zu neuen Höchstständen verholfen. Die Aktie des weltgrößten Unternehmens legte um 1,3 Prozent zu und beendete damit eine sieben Wochen andauernde Seitwärtsbewegung. Der Anstieg erfolgte in Erwartung eines hochkarätigen Treffens zwischen Präsident Donald Trump und führenden Unternehmensvorständen, die laut Trump „Superintelligenz" vorantreiben.

Mit dem Kursplus kletterte der Wert von Jensen Huangs Halbleiterunternehmen auf knapp unter 5,7 Billionen Dollar. Nvidia ist mittlerweile ein Schwergewicht an den US-Märkten: Das Unternehmen macht 13 Prozent des Nasdaq-100 und 8 Prozent des S&P 500 aus. Für deutsche Anleger, die über Indexfonds oder Direktinvestments in US-Technologiewerte engagiert sind, ist die Kursentwicklung der Aktie damit von erheblicher Bedeutung.

Optionshändler taxieren die Wahrscheinlichkeiten

Der Blick auf den Optionsmarkt zeigt, wann Händler mit dem nächsten runden Meilenstein rechnen. Basierend auf dem Preis von Optionsgeschäften mit Nvidia dürfte die Marke von 6 Billionen Dollar wahrscheinlich bis Ende dieses Monats überschritten werden. Die derzeitige Wahrscheinlichkeit, dass Nvidia zwischen jetzt und Ende des Monats eine Bewertung von 6 Billionen Dollar erreicht, liegt bei etwa 50 Prozent. Die Chance, dass dies bereits diese Woche geschieht, beziffern die Händler auf 13 Prozent.

Diese Schätzungen stützen sich auf die Marktmacher-Bewertung der Deltas auf Nvidia-Optionen, die diese Woche und am 30. Oktober auslaufen. Das Delta misst die Sensitivität der Optionspreise im Verhältnis zu Kursbewegungen der zugrunde liegenden Aktie. Über einen längeren Horizont steigt die Wahrscheinlichkeit: Zwischen jetzt und dem 18. Dezember liegt sie bei rund 67 Prozent.

Noch ambitionierter ist das Bild für die 7-Billionen-Dollar-Marke. Die Optionsdaten implizieren eine Chance von etwa 1 zu 16, dass Nvidia bis zum 20. November diese Schwelle erreicht. Bei der aktuellen Anzahl der ausgegebenen Aktien müsste der Kurs dafür 248 Dollar erreichen.

Rückkaufprogramm als Vertrauenssignal

Rückenwind für die Bullen kam zuletzt auch von der Kapitalseite. „Die Rückkaufankündigung von Nvidia war ein Lichtblick", schrieb Ben Emons, Managing Director bei Highline Asset Management, in einer Notiz an Kunden. „Der Rückkauf ist nicht nur eine Ausschüttung, sondern ein Kapitalallokationsereignis, das Vertrauen in die langfristige KI-Nachfrage bekundet."

Für Anleger gilt es jedoch, die Grenzen der Delta-basierten Wahrscheinlichkeiten zu beachten. Bei dieser Methode ist dieselbe Größenordnung einer Bewegung in die entgegengesetzte Richtung ebenso wahrscheinlich. Das bedeutet: Die errechneten Chancen auf neue Höchststände sagen nichts über die Sicherheit des Aufwärtstrends aus.

Interessant ist in diesem Zusammenhang die Struktur des Optionsmarktes. Während die symmetrische Wahrscheinlichkeitsverteilung für Nvidia weitgehend zutrifft, handeln einige Call-Optionen der Aktie derzeit mit einer höheren impliziten Volatilität als die entsprechenden Puts, wie Daten von Barchart zeigen. Eine solche „Call-Skew" gilt als Zeichen dafür, dass Händler eine Tendenz haben, sich für einen Rallye-Anstieg abzusichern.

Für deutsche Privatanleger bleibt damit festzuhalten: Die Optionsmärkte preisen derzeit eine reale, aber keineswegs sichere Chance ein, dass Nvidia schon in wenigen Wochen zur ersten 6-Billionen-Dollar-Firma der Geschichte wird. Der tatsächliche Verlauf hängt vom weiteren Sentiment rund um das KI-Thema und den großen Polit- und Unternehmensgesprächen ab.