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Nvidia-Anleger sollten bei Tech-Quartalszahlen auf diese Kennzahl achten

Microsoft, Alphabet und Amazon legen ihre Zahlen vor – für Nvidia-Anleger ist vor allem die Kapitalausgaben-Entwicklung entscheidend.

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Nvidia-Anleger sollten bei Tech-Quartalszahlen auf diese Kennzahl achten

Die große Tech-Berichtssaison steht an, und für Anleger rückt in dieser Woche eine Kennzahl besonders in den Fokus: die Kapitalausgaben (Capex). Microsoft und Alphabet starten mit ihren Quartalsupdates am 28. Oktober nach Börsenschluss, während Amazon seinen Bericht für den 29. Oktober nach Handelsschluss geplant hat. Diese Zahlen dürften für den gesamten Markt bedeutsam sein, denn die künstliche Intelligenz gibt derzeit die Richtung des S&P 500 vor – und die Technologieriesen sind stark im Index gewichtet.

Doch eine Anlegergruppe sollte die Berichte dieser Woche besonders aufmerksam verfolgen: Nvidia-Aktionäre. Denn alle drei genannten Unternehmen sind Kunden des GPU-Spezialisten. Ihre Investitionspläne liefern Hinweise darauf, wie viel Geld künftig in Nvidias Grafikprozessoren und Systeme fließen wird.

Nvidias Rolle im KI-Boom

Um die Bedeutung dieser Zahlen zu verstehen, lohnt ein Blick auf Nvidias Geschäftsmodell. Das Unternehmen stellt Grafikprozessoren (GPUs) her – Chips, die ursprünglich vor allem im Videospielmarkt bekannt waren. Der Gaming-Kunde war einst Nvidias größter Abnehmer. Vor etwa einem Jahrzehnt erkannte das Unternehmen das KI-Potenzial und richtete das Design seiner GPUs auf die Bedürfnisse dieser Branche aus.

Mit dem Beginn des KI-Aktienbooms vor rund drei Jahren zeigte sich, dass Nvidia seine Wette gewonnen hatte. Die Gewinne stiegen Quartal für Quartal in zweistelligen bis dreistelligen Bereichen auf Rekordniveau, weil Kunden drängten, Zugang zu den GPUs zu erhalten. Zwar sieht sich Nvidia inzwischen Konkurrenten gegenüber, hält sich aber dank der Geschwindigkeit seiner Chips und seines breiten Produktangebots bislang in Führung.

Im jüngsten Quartal meldete Nvidia einen Umsatzanstieg von 106% auf 96 Milliarden US-Dollar, wobei mehr als 90% davon auf Datenzentrumsumsätze entfielen. Das Unternehmen führte diesen Zuwachs auf den globalen Infrastrukturausbau zurück. Zudem hat Nvidia seine neueste Plattform „Vera Rubin“ eingeführt, die auch den ersten eigenständigen CPU-Chip des Unternehmens enthält. Diese Prozessoren könnten durch die Entstehung von agentic AI neue Wachstumschancen erschließen, da sie die Software steuern, während diese Schritte zur Problemlösung unternimmt.

Warum die Capex-Zahlen zählen

Zurück zu den Berichten dieser Woche: Entscheidend für Nvidia-Anleger sind die Kapitalausgaben der drei Tech-Riesen. Jede Erhöhung der Capex oder Hinweise auf fortgesetzt hohe Ausgaben im kommenden Jahr wären ein hervorragendes Zeichen – sie würden darauf hindeuten, dass mehr Geld für Nvidias GPUs und Systeme ausgegeben wird.

Alle drei Unternehmen haben sich in ihren vorherigen Quartalsberichten zu ihren Investitionsplänen geäußert. Microsoft gab eine Capex-Prognose für das Geschäftsjahr 2027 ab, das am 1. Juli begann, und bezifferte diesen Betrag auf 175 Milliarden US-Dollar. Alphabet erwartet für das Gesamtjahr 2026 Capex-Niveaus zwischen 195 und 205 Milliarden US-Dollar – nach einer früheren Schätzung von 180 bis 190 Milliarden. Amazon wiederum erhöhte seine Cash-Capex-Prognose für dieses Jahr um 20 Milliarden auf 220 Milliarden US-Dollar.

Jedes der Unternehmen nannte eine hohe Nachfrage als Haupttreiber dieser Investitionen. Tatsächlich übersteigt die Nachfrage allgemein die Kapazität, trotz der Milliardenbeträge, die in den Infrastrukturausbau fließen. Angesichts dieser jüngsten Botschaften gibt es für Nvidia-Anleger durchaus Grund zum Optimismus.

Dennoch könnten jederzeit Gegenwindfaktoren auftreten. Jede Verlangsamung der Investitionen wäre zumindest kurzfristig schlechte Nachrichten für Nvidia. Deshalb ist es wichtig, die Capex-Trends und Nachfragesignale der großen Tech-Unternehmen genau zu beobachten – sie liefern Hinweise darauf, was im nächsten Quartalsbericht von Nvidia im November zu erwarten ist. Die Infrastrukturunternehmen stehen später in dieser Woche im Rampenlicht, und damit rückt auch Nvidia wieder in den Fokus.

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