Niederländische Wirtschaft: Starker Start, aber Nahost-Risiken wachsen

Die niederländische Wirtschaft ist stark ins Jahr 2026 gestartet, steht nun aber vor einer ernsthaften Belastungsprobe. Die ING warnt, dass der andauernde Krieg im Nahen Osten neue Unsicherheit für eine bis dato widerstandsfähige Volkswirtschaft schafft. Das Wachstum im vierten Quartal 2025 übertraf die Erwartungen und schuf einen positiven Übertrag auf die Prognosen für das laufende Jahr.

Die Wirtschaftsdaten für den Jahresbeginn 2026 zeigen Stärke in mehreren Sektoren. Die Industrieproduktion im verarbeitenden Gewerbe legte im Januar um 0,4 Prozent gegenüber dem Vormonat zu. Gleichzeitig stiegen die Einzelhandelsumsätze, obwohl die Konsumstimmung gedämpft blieb. Stimmungsumfragen der Europäischen Kommission für Januar und Februar signalisierten im Vergleich zum Jahresende 2025 eine spürbare Verbesserung.

Logistikdrehkreuz besonders exponiert

Die Niederlande sind als wichtiges europäisches Logistikzentrum und bedeutender Energieimporteur von den Verwerfungen in Energie- und Transportmärkten direkt betroffen. Anders als das benachbarte Deutschland treffen die Auswirkungen die energieintensive Industrie jedoch weniger stark. Dennoch gelten sehr niedrige Gasreserven als strukturelle Schwachstelle des Landes.

Die niederländische Wirtschaft hat in der Vergangenheit Krisenresistenz bewiesen – sowohl in der Corona-Pandemie als auch während der Energiekrise. Die Arbeitslosigkeit blieb zuletzt unter Kontrolle, fiskalische Stützungsmaßnahmen begrenzten wirtschaftliche Einbrüche. Bemerkenswert: Der globale Handelskrieg des Vorjahres hinterließ beim niederländischen Exportwachstum keine nennenswerten Spuren.

Kaufkraft der Haushalte unter Druck

Das niederländische Büro für wirtschaftspolitische Analyse prognostiziert für 2026 einen medianen Kaufkraftanstieg von rund 1,3 Prozent. Treiber sind staatliche Maßnahmen sowie ein Lohnwachstum, das die Inflation übertrifft. Viele Rentner profitieren zusätzlich von der Umstellung auf ein neues Rentensystem.

Eine kriegsbedingt höhere Energieinflation bedroht diesen Kaufkraftgewinn jedoch direkt. Die niederländischen Benzinpreise liegen im europäischen Vergleich bereits auf erhöhtem Niveau. Die private Sparquote bleibt zudem deutlich über dem langfristigen Durchschnitt – ein Zeichen dafür, dass Verbraucher die Preisentwicklung mit Sorge beobachten.

Für den Fall eines kurzen und begrenzten Konflikts rechnet die ING mit einem Wachstum des privaten Konsums von 1,5 Prozent im laufenden Jahr. Die Bank erwartet insgesamt ein ordentliches Wirtschaftswachstum, betont aber, dass die Abwärtsrisiken in einer ansonsten soliden Volkswirtschaft zuletzt deutlich zugenommen haben.