Morgan Stanley: 9 KI-Software-Aktien mit Kaufchance

Morgan Stanley identifiziert nach dem deutlichen Kursrückgang bei Software-Unternehmen interessante Kaufgelegenheiten im Technologiesektor. Die Investmentbank argumentiert, dass die Befürchtungen hinsichtlich einer Verdrängung etablierter Anbieter durch generative KI zu weit gegangen sind und sich nun attraktive Bewertungsniveaus ergeben haben.

Drastischer Bewertungsrückgang schafft Chancen

Analyst Keith Weiss stellte in einer aktuellen Kundenmitteilung fest, dass die "maximale Unsicherheit" die Bewertungsmultiplikatoren im Software-Sektor erheblich belastet hat. Seit Oktober 2024 sind die Multiplikatoren um rund 33 Prozent gefallen. Der durchschnittliche Software-Multiplikator liegt nun bei etwa 4,4x EV/Sales – ein Niveau, das zuletzt während der größten Unsicherheit rund um die Public Cloud zu beobachten war.

Diese Entwicklung bietet nach Ansicht von Morgan Stanley eine günstige Gelegenheit für Investoren. Die Bank betont, dass der Markt die Fähigkeit etablierter Softwareanbieter unterschätzt, vom KI-Innovationszyklus zu profitieren.

Diese neun Aktien empfiehlt Morgan Stanley

Die Investmentbank hebt folgende Unternehmen als besonders attraktiv hervor:

• <a class="tvreplink" target="_blank" href="https://de.tradingview.com/symbols/Nasdaq%3AMSFT">Microsoft – beschrieben als "klarer Teilnehmer an den wichtigsten Innovationszyklen" • Intuit – mit "sehr attraktiver" Bewertung • Salesforce – verzeichnete ein Wachstum der KI-bezogenen jährlich wiederkehrenden Umsätze (ARR) von 114 Prozent im Jahresvergleich • ServiceNow • Atlassian • Snowflake • Cloudflare • Shopify – "am besten positioniert, um einen überproportionalen Anteil am wachsenden Online-Handelsmarkt zu gewinnen" • Palo Alto Networks

Alle genannten Unternehmen zeichnen sich laut Morgan Stanley durch starke Produktzyklen, sich verbessernde Finanzkennzahlen und vergünstigte Bewertungen aus.

Enormes Marktpotenzial durch generative KI

Morgan Stanley sieht in generativer KI eine bedeutende langfristige Chance für den Software-Sektor. Die Bank schätzt, dass generative KI bis 2028 rund 400 Milliarden US-Dollar zum adressierbaren Gesamtmarkt für Unternehmenssoftware beitragen könnte.

Analyst Weiss fasst die Investmentthese prägnant zusammen: "Die Frage ist nicht, ob Software in diesem Innovationszyklus letztlich monetarisiert wird, sondern vielmehr, wer daran teilhaben wird." Die Bear-Case-Argumente würden der Fähigkeit etablierter Softwareanbieter, an diesem Innovationszyklus zu partizipieren, zu wenig Glauben schenken.

Fazit für Anleger

Für deutsche Privatanleger bieten die aktuell niedrigen Bewertungen im Software-Sektor nach Einschätzung von Morgan Stanley interessante Einstiegschancen. Die empfohlenen Unternehmen sind größtenteils auch an deutschen Börsen oder über ADRs handelbar. Investoren sollten jedoch beachten, dass trotz der attraktiven Bewertungen weiterhin Unsicherheiten bezüglich der KI-Disruption bestehen und eine sorgfältige Einzeltitelanalyse ratsam ist.