Meta stockt Rekord-Eigenkapitalaufnahme auf 97,5 Milliarden Dollar auf
Facebook-Konzern weitet Kapitalbeschaffung für KI-Infrastruktur aus, Chipzulieferer beteiligen sich mit Milliarden.
Meta Platforms hat am Dienstag die geplante Größe des größten jemals durchgeführten Eigenkapitalaufkommens auf 97,5 Milliarden Dollar angehoben. Der Social-Media-Riese nutzt damit den öffentlichen Markt, um seine KI-Infrastruktur aggressiv auszubauen. Der Finanzierungsplan zählt zu den größten, die ein KI-Unternehmen jemals aufgelegt hat.
Der Schritt hat erhebliches Interesse bei den wichtigsten Chipzulieferern geweckt. Nvidia, Advanced Micro Devices und Broadcom zeigen Interesse in Höhe von insgesamt 5 Milliarden Dollar für Stammaktien der Klasse A. In einer separaten Erklärung gab Nvidia bekannt, dass es 3 Milliarden Dollar in das Eigenkapitalaufkommen von Meta investieren wird.
Damit verstärken sich die Bedenken hinsichtlich eines zunehmend zirkulären Kapitalflusses in der KI-Branche, da Chipzulieferer die Expansion eines ihrer größten Kunden mitfinanzieren. Meta investiert massiv in Chips und Rechenzentren, um besser mit OpenAI und Anthropic konkurrieren zu können.
Die Details
Meta plant nun, 25 Milliarden Dollar in Stammaktien zu beschaffen, verglichen mit den am Montag bekannt gegebenen 22,5 Milliarden Dollar. Die Aktien wurden zu je 625 Dollar festgelegt. Die Aktien des Unternehmens schlossen am Montag mit einem Rückgang von nahezu 2 Prozent bei 630,56 Dollar.
Zudem beabsichtigt das Unternehmen, weitere rund 12,5 Milliarden Dollar durch den Verkauf von 250 Millionen konvertierbaren bevorzugten Depotaktien zu je 50 Dollar einzunehmen. Darüber hinaus plant der Social-Media-Riese ein separates Programm zum zeitgestaffelten Verkauf von Anteilen im Wert von bis zu 60 Milliarden Dollar zu den jeweils geltenden Marktpreisen.
Das Timing und die Konditionen für dieses "At-the-Market"-Angebot hat das Unternehmen noch nicht finalisiert. Der Verkauf soll jedoch nach dem Börsengang der geplanten stimmberechtigungslosen Stammaktien der Klasse C im ersten Quartal 2027 beginnen.
Die Analysten von William Blair kommentierten in einer Notiz: "Wir erwarten, dass Investoren die Finanzierung und das Potenzial für zukünftige Kapitalerhöhungen weiterhin hinterfragen." Sie ergänzten: "Insgesamt sind wir der Ansicht, dass die Finanzierung sowohl Metas Vertrauen in die langfristigen Renditen aus KI-Investments als auch die zunehmend kapitalintensive Natur der Verfolgung dieser Chance unterstreicht."
Metas jüngste Finanzierungsmaßnahme unterstreicht einen Wandel in der Branche. Immer mehr Unternehmen greifen auf die Schuldenmärkte zurück und erhöhen das Eigenkapital, um ihre KI-Infrastruktur zu stärken, nachdem sie zuvor auf Barmittel zur Finanzierung ihrer Investitionen gesetzt hatten. Alphabet hatte im Juni sein Eigenkapitalaufkommen auf 84,75 Milliarden Dollar erhöht.
Unabhängig davon erklärte SpaceX am Montag, dass ein Tochterunternehmen von Apollo Global Management KI-Chips und Server-Hardware kaufen und diese an das Unternehmen, das von Raketen zur KI übergeht, leasen werde. Der Deal umfasst Gesamtschuldendienstzahlungen von etwa 40 Milliarden Dollar.
Hintergrund: Was bisher geschah
Bereits am 01.02.2026 berichtete aktien.news, dass Meta im vierten Quartal 2024 einen Rekordumsatz erzielt und gleichzeitig eine dramatische Erhöhung der geplanten Investitionen angekündigt hatte. Der Konzern wollte im Jahr 2026 bis zu 135 Milliarden Dollar in den Ausbau seiner KI-Infrastruktur investieren – nahezu eine Verdoppelung gegenüber dem Vorjahr. Die Werbeeinnahmen und anderen Geschäftsbereiche erreichten im Schlussquartal 59,9 Milliarden Dollar, was einem Wachstum von 24 Prozent im Jahresvergleich entspricht.
Am 23.10.2026 berichtete aktien.news, dass Meta einen Aktiensplit und die Einführung einer neuen Klasse von stimmrechtslosen Aktien (Class C) angekündigt hat. Das Unternehmen begründete den Schritt in offiziellen Unterlagen mit der Sicherung von Kapital in einem zunehmend kompetitiven Umfeld für Investitionen in künstliche Intelligenz.
Ebenfalls am 23.10.2026 meldete aktien.news, dass die Rechnung für die nächste Runde des KI-Ausbaus fällig wurde. Anleger verkauften Aktien von Meta sowie einer Fülle von Unternehmen, die im Zentrum des KI-Geschäfts stehen. Meta fiel um 7 Prozent – der größte Rückgang seit Juli. SpaceX sank um 9 Prozent, während Nvidia um 4 Prozent zulegte. Der Nasdaq Composite verlor 2,6 Prozent.
Ein weiterer Bericht vom 23.10.2026 beschrieb, wie die Wall Street die rote Flagge hisste. Signale von Meta, dass das Unternehmen bald eine Phase der Kapitalbeschaffung einleiten könnte, hatten einen massiven Rotationstrend ausgelöst. Die Aktie des Konzerns verlor im Handelsverlauf 6,98 Prozent. Anleger verschoben ihre Mittel aus Aktien, die mit dem KI-Boom verbunden sind, und investierten stattdessen in nahezu alles andere – darunter US-Staatsanleihen.
Was das für Anleger bedeutet
Meta hat sich verpflichtet, in Zukunft rund 825 Milliarden Dollar auszugeben, getrieben vor allem durch wachsende Investitionen in Rechenzentren, KI-bezogene Infrastruktur und Cloud-Rechenleistung. Diese aggressive Expansion hat jedoch seinen historisch starken Free Cash Flow geschmälert.
Das Unternehmen verzeichnete im dritten Quartal einen Cash-Burn von 2,12 Milliarden Dollar. Das entspricht seinem ersten negativen Free Cash Flow seit über einem Jahrzehnt, verglichen mit einem positiven Cashflow von 10,63 Milliarden Dollar vor einem Jahr.
Dennoch haben die frühe Beliebtheit seines verbraucherorientierten KI-Agenten Muse und die Veröffentlichung einer wettbewerbsfähigen neuen Serie von KI-Modellen dazu beigetragen, Metas aggressive Investitionen teilweise zu rechtfertigen. Die Analysten von William Blair schreiben dazu: "Wir glauben, dass Meta letztlich ein profitables KI-Geschäft hervorbringen wird und seine Renditen langfristig dazu beitragen sollten, das Unternehmen zu diversifizieren, auch wenn der Weg möglicherweise nicht linear ist."
Laut dem neuesten Quartalsbericht verfügte das Unternehmen zum 30. September über 82,45 Milliarden Dollar an Bargeld, bargeldähnlichen Mitteln und marktgängigen Wertpapieren sowie über 80,92 Milliarden Dollar an langfristigen Schulden. Für deutsche Anleger bedeutet die Kombination aus wachsender Kapitalbeschaffung, negativem Free Cash Flow und zirkulärem Kapitalfluss im Chip-Sektor ein Umfeld, in dem die Bewertung von KI-Aktien besonders stark von der weiteren Entwicklung der Investitionsausgaben abhängt.
Ausblick
Letzte Woche hob Meta die untere Grenze seiner jährlichen Prognose für Kapitalausgaben auf 135 Milliarden bis 145 Milliarden Dollar an. Das Unternehmen gab an, im Januar 2027 Stammaktien der Klasse C auszustellen, was effektiv einer Zwei-für-Eins-Splitting-Maßnahme gleichkäme, um Akquisitionen zu finanzieren und Spitzenkräfte zu binden, während die Kontrolle von CEO Mark Zuckerberg gewahrt bleibt.
Meta hat zudem zugestimmt, Zuckerberg Stammaktien der Klasse C zu gewähren, die er verkaufen kann, um eine potenzielle kalifornische Vermögenssteuer für Milliardäre zu bezahlen, im Austausch für sein Engagement, in Kalifornien zu bleiben. Der Verkauf im Rahmen des "At-the-Market"-Programms soll nach dem Börsengang der Klasse-C-Aktien im ersten Quartal 2027 beginnen.
Kurz erklärt
- Eigenkapitalaufnahme: Beschaffung von frischem Kapital durch die Ausgabe neuer Aktien an Investoren.
- At-the-Market-Angebot: Programm, bei dem ein Unternehmen Aktien schrittweise zu den jeweils aktuellen Marktpreisen verkauft.
- Free Cash Flow: Der Mittelzufluss, der einem Unternehmen nach Abzug der Investitionen für den operativen Betrieb bleibt.