Merz warnt vor Berliner Plänen zur Enteignung großer Vermieter
Bundeskanzler Merz warnt vor der Verstaatlichung von Vermietervermögen in Berlin und wirbt zugleich um ausländisches Kapital.
Bundeskanzler Friedrich Merz hat vor den Plänen Berlins gewarnt, das Vermögen großer Vermieter zu verstaatlichen. Auf dem ersten Investoren-Gipfel der Hauptstadt, an dem Hunderte Unternehmen teilnahmen, rief er politische Entscheidungsträger dazu auf, nicht „mit“ Eigentumsrechten zu „experimentieren“. Er bezog sich damit auf Vorhaben, die in den Koalitionsverhandlungen zwischen der linksradikalen Die Linke, den Sozialdemokraten (SPD) und den Grünen in Berlin diskutiert werden.
„Der Schutz des Eigentums und das Vertrauen in eine funktionierende Marktordnung“ seien „die Grundlage unserer sozialen Marktwirtschaft, und daran experimentiert man nicht“, sagte Merz am Dienstag nach der Konferenz „Invest in Germany“. Die Warnung unterstreicht den heiklen Balanceakt des konservativen Kanzlers: Er will ausländisches Kapital anziehen, sieht sich aber wachsendem Druck in der eigenen Partei ausgesetzt.
Denn bei den Regionalwahlen in Berlin, Sachsen-Anhalt und Mecklenburg-Vorpommern im vergangenen Monat konnten die rechts- und linksradikalen Parteien Gewinne verbuchen. Merz muss daher gleichzeitig Investoren überzeugen und die eigene Anhängerschaft beruhigen.
Die Details
Zu den in Berlin diskutierten Vorschlägen gehört die Verstaatlichung des Großteils des Vermögens von Vermietern mit mehr als 10.000 Wohnungen. Damit sollen steigende Mieten eingedämmt und ein chronischer Wohnungsmangel bekämpft werden. Die Maßnahme würde wahrscheinlich mehr als 150.000 Wohnungen betreffen.
Die Parteien sehen vor, nicht mehr als 16 Milliarden Euro zu zahlen. Das entspräche einer durchschnittlichen Entschädigung von etwas über 100.000 Euro pro Wohnung. Nach Berechnungen der Financial Times läge dies weit unter dem Marktwert.
In einem Papier, das die Prioritäten für die Koalitionsverhandlungen darlegt, erklärten die drei Parteien, sie würden auf einen Artikel im deutschen Grundgesetz zurückgreifen, der zuvor noch nie angewendet wurde. Dieser erlaubt die Enteignung von Land und anderen Vermögenswerten zugunsten des Gemeinwohls gegen Entschädigung.
Die Auseinandersetzung spiegelt die problematische Geschichte Berlins mit der Privatisierung von Wohnraum wider. In den Jahrzehnten nach der deutschen Wiedervereinigung verkaufte die kassenarme Stadt mehr als 200.000 öffentlich owned Wohnungen an private Investoren. Seitdem hat sie Milliarden ausgegeben, um Zehntausende davon zurückzukaufen.
Die Linke gewann bei den Berliner Wahlen im September mit einem Rekordanteil von 25,7 Prozent der Stimmen den ersten Platz. Sie hatte mit Forderungen nach Enteignung von Immobilien, Mietpreisbremse und bezahlbarem Wohnraum geworben. Die Unterstützung für Merz' Christdemokraten (CDU), die die Regierung des Stadtstaates seit 2023 stellen, fiel um 9 Punkte auf 18,8 Prozent, während die rechtspopulistische Alternative für Deutschland (AfD) auf 16,3 Prozent stieg.
Letzte Woche fielen die Aktien von Vonovia, dem größten Vermieter Berlins mit einem Portfolio von mehr als 138.000 Wohnungen, auf das niedrigste Niveau seit 2023.
Hintergrund: Was bisher geschah
Bereits am 25.09.2026 berichtete aktien.news, dass Die Linke die Abgeordnetenhauswahl in Berlin gewonnen hat und auf Sondierungen mit SPD und Grünen zusteuert. Im Zentrum stand ein Vorhaben, das es in der Geschichte der Bundesrepublik noch nie gegeben hat: die Vergesellschaftung privater Wohnungskonzerne. Betroffen wären damals Unternehmen mit mehr als 3.000 Wohneinheiten in der Hauptstadt, nach den Plänen der Linken ging es um rund 240.000 Wohnungen. Die Entschädigung sollte nach bisherigen Vorstellungen bei 40 bis 60 Prozent des Marktwerts liegen.
Am 18.09.2026 berichtete aktien.news, dass das Enteignungsrisiko in Berlin real bleibt. Die Spitzenkandidatin der Linken, Elif Eralp, machte keinen Hehl aus ihrer Haltung zur Immobilienbranche – sie trägt eine Kette mit dem Schriftzug „Mietendeckel“. Das Feindbild sei klar: große Vermieter im Allgemeinen und Vonovia im Besonderen.
Bereits am 18.08.2026 hatte aktien.news die Debatte um Enteignungen von Großvermietern in Berlin als neue Eskalationsstufe beschrieben. Die Linke fordert die Vergesellschaftung von Wohnungskonzernen wie Vonovia und will damit angeblich überhöhte Mieten und intransparente Nebenkosten bekämpfen. Der Vorwurf einer „Mietenmafia“ verkenne jedoch die wirtschaftlichen Grundlagen des Wohnungsmarkts.
Am 21.09.2026 berichtete aktien.news über das Wahldebakel der CDU: Bei zwei Landtagswahlen erlitt die Partei schwere Verluste. In Mecklenburg-Vorpommern landete die rechtsextreme AfD auf Platz eins, in Berlin führte Die Linke. Merz selbst räumte eine „Katastrophe“ für seine Partei ein.
Was das für Anleger bedeutet
Für deutsche Privatanleger ist die Debatte vor allem für Immobilien- und Wohnungsaktien relevant. Die Pläne treffen mit Vonovia den größten Vermieter Berlins, dessen Aktien zuletzt auf den niedrigsten Stand seit 2023 fielen. Ein Eingriff in Eigentumsrechte – selbst gegen Entschädigung – würde die Bewertung börsennotierter Wohnungsunternehmen unmittelbar berühren.
Zugleich sendet Merz auf dem Investorengipfel ein anderes Signal: Deutschland soll attraktiver und zuverlässiger Investitionsstandort sein. Der Kanzler lobte das erneuerte Investoreninteresse für die größte Volkswirtschaft Europas nach der Entscheidung seiner Koalition im vergangenen Jahr, ein umfangreiches öffentliches Investitionspaket mit Fokus auf Infrastruktur und Verteidigung aufzulegen.
Zu den neuen Zusagen gehören Amazons Pläne, 16 Milliarden Euro zu investieren, sowie das Versprechen des kanadischen Asset-Managers Brookfield, „mehrere zehn Milliarden“ in den nächsten fünf Jahren zu investieren. Auch der Chip-Hersteller Nvidia erklärte, vier deutsche Start-ups unterstützen zu wollen. Laut dem Wirtschaftsministerium haben ausländische Investoren in diesem Jahr bereits mehr als 95 Milliarden Euro zugesagt.
Merz versprach zudem, eine umstrittene Rentenreform „mutig“ voranzutreiben, die einen schwedischen Rentenfonds schaffen soll, als Teil der Bemühungen, deutsche Sparmittel in die Wirtschaft zu lenken. „Wir verwandeln ein Land der Sparer in ein Land der Investoren“, sagte er.
Ausblick
Die Verhandlungen haben die Spannungen zwischen Merz' CDU und ihrem bundeskoalitionären Partner SPD verschärft. Der Kanzler forderte die SPD auf, stattdessen eine Allianz mit seiner Partei in Berlin einzugehen, anstatt mit der linksradikalen Die Linke. Unterdessen wirft die SPD einigen regionalen CDU-Funktionären vor, den AfD-Kandidaten für den Bundestagspräsidenten im ostdeutschen Bundesland Sachsen-Anhalt zu unterstützen, wo die rechtspopulistische Partei im vergangenen Monat 44 Prozent der Stimmen erreichte.
Das Land mit 2,1 Millionen Einwohnern könnte im Dezember den ersten rechtspopulistischen Ministerpräsidenten der Nachkriegszeit Deutschlands wählen. Die Wahlniederlagen der CDU, die internen Konflikte in der Koalition und die wachsende Kritik an Merz, dessen persönliche Umfragewerte auf ein Rekordtief gesunken sind, haben das Gefühl politischer Instabilität vertieft. Am Dienstag präsentierten Merz und der SPD-Finanzminister Lars Klingbeil jedoch Einheit vor etwa 200 Investoren, als sie Deutschland als attraktiven und zuverlässigen Investitionsstandort priesen.
Kurz erklärt
- Vergesellschaftung: die Überführung von Privateigentum in die öffentliche Hand gegen eine Entschädigung.
- Enteignung: staatlicher Zugriff auf Eigentum zugunsten des Gemeinwohls gegen eine Entschädigung.
- Mietpreisbremse: staatliche Begrenzung des Anstiegs von Mietpreisen bei neuen Mietverträgen.