Digitales Gold: World Gold Council sieht Verdreifachung bis 2031
Gemeinsamer Bericht mit Boston Consulting Group schätzt bis zu 95 Milliarden Dollar neues Kapital im Barrenmarkt.
Der Markt für digitales Gold könnte bis 2031 auf 160 bis 170 Milliarden US-Dollar anwachsen und damit mehr als das Dreifache des heutigen Volumens erreichen. Zu diesem Ergebnis kommt ein gemeinsamer Bericht des World Gold Council (WGC) und der Boston Consulting Group (BCG), der am Montag veröffentlicht wurde. Aktuell taxieren die Forscher die Kategorie auf 45 bis 55 Milliarden Dollar. Gelingt es den Anbietern, das Vertrauen der Anleger zu gewinnen, könnten bis 2031 zusätzlich 95 Milliarden Dollar (rund 135 Milliarden kanadische Dollar) an neuem Kapital in den Barrenmarkt fließen.
Unter digitalem Gold verstehen die Autoren Produkte, bei denen Anleger physische Barren über digitale Token oder Online-Konten besitzen, während ein Verwahrer das Metall lagert. Die Chance für die Goldindustrie liegt darin, Käufer jenseits der bestehenden Kundschaft im Barren- und ETF-Sektor zu erschließen. Die Forscher schätzen, dass etwa 65 Prozent der ungenutzten Nachfrage von Personen stammt, die bislang noch nicht in Gold investiert haben. Ihr Schätzwert von 95 Milliarden Dollar umfasst dabei ausdrücklich kein Geld, das von anderen Goldprodukten abgezogen wurde.
„Ich habe keinen Zweifel, dass es Menschen gibt, die Tether oder Paxos gekauft haben, die niemals einen Gold-ETF oder einen physischen Goldbarren erworben hätten. Das hat neue Nachfrage geschaffen. Keine Frage“, sagte Jordan Eliseo, General Manager des australischen Edelmetallhändlers ABC Bullion, im Bericht. Die Studie klammert goldgesicherte ETFs, gehandelte Hebelprodukte und goldgestützte Stablecoins aus. Vaulted Accounts machen 89 Prozent des digitalen Marktes aus, Token den Rest.
Vertrauenshürde
Die Ergebnisse stützen sich auf eine Umfrage unter mehr als 12.000 Privatanlegern in 12 Ländern, darunter Kanada, sowie auf Interviews mit 20 Branchenexperten. Die Antworten flossen in ein Modell ein, das 96 Länder abdeckt, die 98 Prozent des globalen investierbaren Vermögens repräsentieren. Fast neun von zehn Befragten würden digitales Gold unter den richtigen Bedingungen in Betracht ziehen. Doch das geäußerte Interesse hat sich noch nicht in einer weit verbreiteten Besitzquote niedergeschlagen: Die Kategorie macht weniger als 1 Prozent des physischen Investitionsgoldmarktes aus.
Vier von fünf Anlegern legen laut den Forschern größten Wert darauf, dem Anbieter zu vertrauen, bevor sie investieren. Klarere Regulierung, der Nachweis, dass physisches Metall ein Produkt absichert, sowie praktikable Wege zur Einlösung dieses Metalls sind zentral, um Käufer anzusprechen. Einige Produkte erlauben die physische Auszahlung nur an einem Standort weltweit oder verlangen Depotbestände, die einem 400-Unzen-Barren entsprechen. Niedrigere Mindestanlagen und mehr Lieferstandorte könnten diesen Schutz für Privatkunden attraktiver machen.
Auch der Zugang entscheidet über die Verbreitung. In Märkten, in denen digitales Gold über bekannte Banking-, Zahlungs- und Multipurpose-Apps verfügbar ist, ist die Adoption um bis zu sieben Mal höher. Die Bekanntheit digitaler Goldoptionen lag in Indonesien bei 76 Prozent und in Indien bei 71 Prozent, verglichen mit 19 Prozent in Kanada. Jüngere Anleger bieten eine weitere Chance: Die Hälfte der Befragten im Alter von 25 bis 34 Jahren kannte digitales Gold, verglichen mit 23 Prozent derjenigen im Alter von 55 Jahren und älter.
Grenzen der Prognose
Die im Bericht genannte Chance von 700 Milliarden Dollar – Titel: „Digital Gold: Unlocking a $700-billion opportunity“ – stellt die geschätzte zusätzliche Nachfrage dar, wenn alle Hürden für die Adoption sofort wegfallen würden, unter Verwendung der aktuellen Bevölkerungs- und Vermögensdaten. Die Ergebnisse variieren stark je nach Geschwindigkeit der Veränderungen. Im pessimistischen Szenario liegt der Markt bis 2031 bei 70 bis 80 Milliarden Dollar, wenn die Hürden bestehen bleiben. Schnellere Verbesserungen könnten ihn bis zum gleichen Zeitpunkt auf 270 bis 280 Milliarden Dollar treiben.
In allen Szenarien bleibt der Goldpreis stabil, und große Hackerangriffe, Betrug oder Verwahrvorfälle werden ausgeschlossen. Diese Auslassungen sind relevant: 44 Prozent der Befragten nannten einen schweren Sicherheitsvorfall als das Ereignis, das ihr Vertrauen am stärksten untergraben würde. Der World Gold Council hat selbst ein Interesse daran, diese Hindernisse zu überwinden. Er plant die Einführung von „Gold as a Service“, einer gemeinsamen Infrastruktur, die Emittenten dabei helfen soll, die Beschaffung, Verwahrung, Compliance und Einlösung von Gold zu organisieren. Den Vorschlag stellte er bereits im März vor.
Bestehende Anbieter sehen ebenfalls, wie digitale Produkte die Nachfrage nach physischem Metall ankurbeln. „Wir hatten dieselben Bedenken, als wir DigiGold lancierten, und fragten uns, ob es unsere Kunden von unserem Angebot für physisches Gold abziehen würde“, sagte Andrew Dickey, Geschäftsführer der Royal Mint, im Bericht. „Was wir feststellen, ist, dass DigiGold ein Tor für Kunden darstellt, die vom Digitalen hin zum Besitz physischer Barren wechseln.“