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C3.ai: Warum die Aktie in drei Monaten fast 30 Prozent zulegte

Die C3.ai-Aktie stieg von 9,18 auf 11,85 Dollar, doch die Fundamentaldaten bleiben schwach.

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C3.ai: Warum die Aktie in drei Monaten fast 30 Prozent zulegte

Die Aktie des Softwareunternehmens C3.ai beendete den Oktober bei 11,85 Dollar und lag damit deutlich über dem Schlusskurs von 9,18 Dollar, den sie drei Monate zuvor im Juli erreicht hatte. Das entspricht einer Rallye von fast 30 Prozent über drei Monate. Diese hätte sogar noch höher ausfallen können, hätte es nicht den jüngsten Verkaufssturm im Technologiesektor gegeben. Im selben Zeitraum übertraf das Papier sogar den Chip-Riesen Nvidia, dessen Aktienkurs lediglich um 2 Prozent zulegte.

Für den starken Kursanstieg gibt es allerdings keinen klaren Auslöser. In den vergangenen Monaten gab es keine bedeutende Entwicklung bei C3.ai, die die beeindruckende Kurssteigerung erklären würde. Selbst die zuletzt veröffentlichten Ergebniszahlen fielen nicht überzeugend aus. Anleger, die nach einer fundamentalen Begründung für die Rallye suchen, werden in den Geschäftszahlen daher kaum fündig.

Die jüngsten Quartalszahlen fielen ausgesprochen schwach aus

Für den zum 31. Juli endenden Berichtszeitraum meldete das Unternehmen einen Umsatz von 52,4 Millionen Dollar. Damit lag die Top-Line um 25 Prozent unter dem Niveau des Vorjahres. Zudem verbuchte C3.ai weiterhin einen erheblichen Nettoverlust in Höhe von 92,8 Millionen Dollar. Das Unternehmen, das Anwendungen im Bereich der künstlichen Intelligenz vertreibt, konnte bislang nicht mit einer starken Nachfrage nach seinen Produkten und Dienstleistungen aufwarten – und das zu einer Zeit, in der die Nachfrage in der Branche eigentlich hochkochen sollte, wie es bei vielen anderen Technologieunternehmen der Fall war.

Die langfristige Bilanz der Aktie fällt ernüchternd aus. Im Laufe der vergangenen fünf Jahre ist der Kurs um massive 74 Prozent gefallen. Die jüngste Rallye dürfte daher eher damit zusammenhängen, dass Anleger die Aktie nach dem starken Kursverfall aufkauften und auf eine Trendwende hofften. Diese Hoffnung knüpft sich an CEO Tom Siebel, der wieder das Ruder übernommen hat. Siebel hatte vor einem Jahr aus gesundheitlichen Gründen seinen Rücktritt erklärt, kehrte aber letztlich im Mai zurück.

Die niedrige Bewertung macht die Aktie nicht automatisch zum Kauf

C3.ai weist eine Marktkapitalisierung von 1,9 Milliarden Dollar auf. Die Bewertung mag zunächst niedrig wirken, da das Unternehmen mit etwa dem Siebenfachen seines rückwärtsgerichteten Umsatzes gehandelt wird. Angesichts der schwankungsanfälligen Umsatzentwicklung und der tiefen roten Zahl in der Gewinn- und Verlustrechnung sieht der Autor jedoch keinen Grund, hinsichtlich der Zukunft des Unternehmens weder kurzfristig noch langfristig optimistisch zu sein.

Selbst unter Siebel sah sich das Unternehmen mit Herausforderungen konfrontiert, sein Geschäft konsistent auszubauen, und ein Weg zur Profitabilität war fraglich. Zwar verschlechterte sich die Lage nach Siebels Ausscheiden aus dem Unternehmen, doch Anleger sollten nicht davon ausgehen, dass der vor ihnen liegende Weg deutlich besser werden wird. Der Wettbewerb im Bereich der künstlichen Intelligenz nimmt derzeit zu, und es wird für C3.ai wahrscheinlich immer schwieriger werden, ohne Verluste zu wirtschaften gegen diesen Wettbewerb zu bestehen und sein Geschäft auszubauen.

Für deutsche Anleger ist die Einordnung wichtig: Ein Kursanstieg von fast 30 Prozent in drei Monaten bedeutet nicht automatisch eine Trendwende. Die Aktie bleibt nach Einschätzung des Autors eine relativ riskante Investition, und er ist nicht optimistisch, dass sie noch wesentlich steigen wird. Anleger könnten daher besser beraten sein, eine abwartende Haltung einzunehmen, statt der Rallye hinterherzulaufen.

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