Aktienkurssturz: Wahlergebnis und KI-Bedenken drücken Tech-Aktien an der Wall Street
Nasdaq-100 verliert 6,3 Prozent, S&P 500 stürzt 4,4 Prozent ab – schlechtester Handelstag seit April 2025.
Die US-Aktienmärkte haben am Donnerstag einen der schwersten Handelstage seit Jahren erlebt. Der technologielastige Nasdaq-100-Index fiel um 6,3 Prozent und löschte damit 2,3 Billionen Dollar an Marktkapitalisierung aus. Der S&P 500 stürzte um 4,4 Prozent ab und verlor 2,8 Billionen Dollar an Indexwert. Für beide Indizes war es der schlechteste Tag seit April 2025, als die globalen Zölle von Präsident Donald Trump die Märkte erschütterten.
Auslöser war eine „blaue Welle" von Siegen gegen-KI-Kandidaten von Maine bis Alaska, die die bereits wachsenden Befürchtungen über die Dauerhaftigkeit des KI-Booms weiter anheizte. Investoren agierten zurückhaltend, um neue Risiken für die Milliardenbeträge zu bewerten, die in den KI-Sektor geflossen sind. Der breiter aufgestellte Nasdaq Composite fiel um mehr als 5,5 Prozent und rutschte in das „Korrektur"-Territorium – definiert als ein Rückgang eines Index um mindestens 10 Prozent.
Die Märkte hatten weitgehend damit gerechnet, dass die Demokraten Mehrheiten im Kongress erringen würden. Doch das Ausmaß der Siege wurde nicht erwartet, ebenso wenig wie die Überraschungssiege von Kandidaten wie der gewählten Gouverneurin von Texas, Gina Hinojosa, im größten Rechenzentrums-Markt des Landes. Die Demokraten hoffen noch, Sitze im Senat in Mississippi und Alaska zu sichern. Bereits wurden jedoch Hunderte Kandidaten ins Amt gewählt, die sich verpflichtet haben, den Bau von KI-Rechenzentren einzudämmen – was die Aussicht auf strengere Regulierung einer Branche erhöht, die der primäre Treiber des US-Wirtschaftswachstums ist.
Trump macht die Demokraten für den Kurseinbruch verantwortlich
Trump griff am Donnerstag zur Kritik und machte die Demokraten für den Kurseinbruch verantwortlich. „Der Aktienmarkt hat einen der schlimmsten Tage in der Geschichte aufgrund der Ergebnisse der Wahl erlebt. Eine so traurige Sache zum Zuschauen!", schrieb Trump auf Truth Social. Er fügte hinzu: „Ihre 401(k)-Konten sind daher gesunken. Denken Sie daran, es waren nicht die Republikaner, es waren die Dumokraten." Weiter schrieb er: „Haben Sie jedoch keine Angst, wir werden bald, auf welche Weise auch immer, GRÖSSER UND STÄRKER SEIN ALS JE ZUVOR."
Tech-Aktien sind in den letzten Jahren stark gestiegen, da die Begeisterung für künstliche Intelligenz Milliardenbeträge an Investitionen in und durch die Unternehmen getrieben hat, die Chips und Infrastruktur für die Entwicklung und den Betrieb von KI benötigen. Seit dem Wahltag 2024 liegt der Nasdaq Composite trotz jüngster Befürchtungen noch um mehr als 30 Prozent im Plus. Doch Fragen darüber, ob KI die Produktivität ermöglichen wird, die notwendig ist, um Renditen auf diese Investitionen zu generieren, sind in den letzten Monaten lauter geworden.
„Ich denke nicht, dass dies eine platzende KI-Blase ist", sagte Ed Yardeni, langjähriger Marktbeobachter und Präsident von Yardeni Research. „Ich denke, es ist eine KI-Blase, die sehr, sehr schnell etwas an Luft verliert, und ich glaube, dass dies die Wahrscheinlichkeit reduziert, dass wir eine platzende Blase bekommen, die nachteilige Folgen für die Wirtschaft und das breitere Finanzsystem hat."
Asiens Börsen brechen ein – Kospi löst Handelspause aus
Der Abverkauf setzte sich fort, als die asiatischen Märkte am Freitagmorgen Ortszeit öffneten. Der südkoreanische Kospi-Index tauchte um mehr als 8 Prozent ein und löste eine vorübergehende handelsweite Handelspause aus. Dort stürzten die KI-Rechenzentrum-Speicherzulieferer Samsung und SK Hynix in den frühen Morgenstunden um mehr als 10 Prozent, bevor sie einen Teil ihrer Verluste wieder erholten. Der Freitagsrückgang wischte fast die Hälfte der Gewinne des Kospi seit seinem Juni-Hoch weg, doch liegt der Index in diesem Jahr noch um nahezu 25 Prozent im Plus. Japans Nikkei-225-Index fiel um bis zu 6 Prozent. In Taiwan, Heimat einiger der kritischsten KI-Unternehmen einschließlich des Chip-Lieferanten TSMC, fiel der Leitindex TAIEX um 9 Prozent.
Chip-Aktien führen die Verluste an
Der Verkauf wurde durch zwei enttäuschende Quartalszahlen großer Chip-Hersteller ausgelöst: Qualcomm und Arm Holdings veröffentlichten ihre Ergebnisse am Mittwochabend, die von Anlegern allgemein als gemischt bewertet wurden. Arm Holdings sackte um 13 Prozent ab, während Qualcomm um 9,5 Prozent torkelte. Der Philadelphia Semiconductor Index verkaufte sich um 12,3 Prozent – sein schlechtester Tag seit März 2020, als die Coronavirus-Pandemie die Wirtschaft lahmlegte. Der „DRAM"-ETF, der Firmen verfolgt, die Computerspeicher herstellen, sank um fast 18 Prozent.
SanDisk-Aktien stürzten um 22 Prozent ab, Micron, Western Digital und AMD fielen um 17 Prozent, während Seagate um 16 Prozent fiel. Alle diese Firmen gehörten zu den schlechtesten Performern im S&P 500. Der Dow Jones Industrial Average fiel um 1.833 Punkte beziehungsweise 3,4 Prozent. Größter Beitrag zum Dow-Rückgang war Nvidia, das um 9,2 Prozent verkauft wurde – sein größter Ein-Tages-Rückgang seit April 2025. Nvidia ist der wichtigste Lieferant für jedes KI-Unternehmen, doch da Anleger Fragen nach Renditen stellen, schwindet die Euphorie in der Branche. Nvidias Aktien sind in den vergangenen drei Monaten um 15 Prozent eingebrochen. Große Cloud-Anbieter wie Alphabet, Meta, Amazon und Microsoft fielen ebenfalls, aber weniger stark als der Gesamtmarkt. Die Dow-Komponenten Cisco und Caterpillar, beide wichtige Lieferanten für KI-Rechenzentren, verloren rund 6 Prozent.
Auch Elon Musks Unternehmen SpaceX und Tesla rutschten jeweils um nahezu 10 Prozent ab, größtenteils in Reaktion auf die Wahlergebnisse. Beide Unternehmen sind auch in der Entwicklung von KI engagiert, und SpaceX hat sich kürzlich als Entwickler von Rechenzentren herauskristallisiert. Auf dem Papier haben beide Musk-Unternehmen seit den Wahlergebnissen am Dienstag mehr als 400 Milliarden Dollar an Wert eingebüßt. Musk, der erste Trillionär der Welt, gab Hunderte Millionen aus, um republikanische Kandidaten bei den Halbzeitwahlen zu unterstützen. Bis zum Abverkauf am Dienstag galt er als einer der größten potenziellen Nutznießer republikanischer Siege. Nun sehen sich Musk und seine Unternehmen der Aussicht auf strengere Regulierung und sogar potenzielle Ermittlungen auf staatlicher und Bundesebene gegenüber.
Ölpreise erholten sich vom Rückgang am Mittwoch. Brent-Rohöl beendete den Tag mit einem Anstieg um 3,8 Prozent, US-Rohöl stieg am Donnerstag um 2,7 Prozent. US-Staatsanleiherenditen, die einigen Wettbewerb von Tech-Giganten erfahren haben, die die Anleihemärkte nutzen, um Mittel für ihre KI-Ambitionen zu beschaffen, waren leicht niedriger. In der Folge drosselten Händler die Wetten, dass die Federal Reserve die Zinsen während ihrer Sitzung am 8. bis 9. Dezember erhöhen würde; die Chancen liegen derzeit bei rund 60 Prozent.