Aktien von Hengrui Pharma steigen nach Milliarden-Deal mit Novo Nordisk

Die Aktien von Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals (HK: 1276) sind am Dienstag in Hongkong gestiegen. Auslöser ist eine Lizenzvereinbarung mit dem dänischen Pharmakonzern Novo Nordisk über das experimentelle Adipositas- und Diabetes-Therapeutikum des chinesischen Arzneimittelherstellers. Das Gesamtvolumen des Geschäfts liegt bei bis zu 2,6 Milliarden US-Dollar.

Die Hengrui-Aktie legte um 1,5 Prozent auf 45,44 Hongkong-Dollar zu. Der Hang Seng Index stand zur gleichen Zeit mit 1 Prozent im Minus. Der Kursgewinn von Hengrui fiel damit deutlich stärker aus als die Entwicklung des breiten Marktes in Hongkong, an dem zahlreiche chinesische Pharma- und Biotechnologiewerte gelistet sind.

Im Mittelpunkt der Transaktion steht der Wirkstoffkandidat HRS-1596. Novo Nordisk erhält im Rahmen der Vereinbarung die exklusiven Rechte zur Entwicklung, Herstellung und Kommerzialisierung des Medikaments weltweit — mit Ausnahme von Festlandchina, Hongkong, Macao und Taiwan.

Die Details

Für den Zugriff auf diese Rechte leistet Novo Nordisk eine Vorauszahlung von 300 Millionen US-Dollar. Zusätzlich kann Hengrui Entwicklungs-, regulatorische und kommerzielle Meilensteinzahlungen erhalten, die den Gesamtwert der Vereinbarung auf bis zu 2,6 Milliarden US-Dollar treiben könnten. Hinzu kommen Royalties auf den Nettoumsatz in den lizenzierten Märkten. Die Vorauszahlung ist dabei der einzige bereits zugesagte Zahlungsstrom — alle weiteren Beträge hängen davon ab, dass HRS-1596 die jeweiligen Entwicklungs- und Zulassungshürden nimmt.

Bei HRS-1596 handelt es sich um einen GLP-1/GIP-Dualrezeptor-Agonisten. Der Kandidat ist nach Angaben von Hengrui für eine potenzielle einmal wöchentliche orale Dosierung phase-1-reif. Das Medikament zielt darauf ab, Gewichtsreduktion und Glukosekontrolle über Mechanismen wie Appetitzügelung, eine erhöhte Insulinsekretion und eine verbesserte Insulinsensitivität zu unterstützen. In China hat Hengrui die Genehmigung erhalten, Phase-1-Studien von HRS-1596 zur Gewichtskontrolle und bei Typ-2-Diabetes zu beginnen.

Novo Nordisk erklärte, die Vereinbarung nehme den Kandidaten in sein breiteres orales Peptid-Pipeline-Portfolio auf. HRS-1596 reiht sich damit in eine Strategie ein, die auf oral verabreichbare Wirkstoffe setzt. Die Transaktion steht unter dem Vorbehalt der kartellrechtlichen Freigabe durch die USA sowie weiterer Außer-Kraft-Treten-Bedingungen. Der Abschluss wird nach Angaben der Beteiligten für das vierte Quartal 2026 erwartet.

Hintergrund: Was bisher geschah

Bereits am 12.05.2026 berichtete aktien.news, dass Bristol Myers Squibb (BMS) und Hengrui Pharmaceuticals eine weitreichende strategische Partnerschaft und Lizenzvereinbarung geschlossen haben. Das Geschäft könnte einen Gesamtwert von bis zu 15,2 Milliarden US-Dollar erreichen und umfasste insgesamt 13 Medikamentenprogramme in frühen Entwicklungsstadien. Im Kern der Partnerschaft erhielt BMS exklusive Rechte — außerhalb von Festlandchina, Hongkong und Macau — an vier von Hengrui entwickelten Onkologie- und Hämatologie-Behandlungen. Für Hengrui war dies bereits ein Beleg dafür, dass der Konzern als Lizenzpartner für internationale Pharmakonzerne etabliert ist.

Am 27.08.2026 berichtete aktien.news, dass Novo Nordisk seine Expansion im boomenden chinesischen Markt für Gewichtsabnahme-Medikamente vorantreibt. Der dänische Pharmakonzern gab bekannt, dass die chinesische Arzneimittelbehörde seinen Antrag auf den Verkauf der oralen Version seines Bestsellers Wegovy angenommen hat. Damit will das Unternehmen im zweitgrößten Pharmamarkt der Welt mit dem US-Konkurrenten Eli Lilly in den Wettbewerb treten. Neben Novo Nordisk und Eli Lilly kämpfen auch Pfizer sowie das lokale Unternehmen Innovent Biologics um die Gunst der chinesischen Patienten, alle setzen dabei auf GLP-1-Gewichtsabnahme-Mittel.

Am 21.09.2026 berichtete aktien.news, dass chinesische Biopharma-Aktien an der Börse in Hongkong kräftig gestiegen sind. Innovent Biologics legte um bis zu 7 Prozent zu, Akeso gewann rund 8 Prozent. Auslöser war ein Bericht, wonach die USA die meisten Lizenzierungsvereinbarungen für Arzneimittel mit chinesischen Unternehmen fortsetzen könnten. Das US-Finanzministerium (Treasury Department) entwirft demnach Regeln, die es amerikanischen Pharmaunternehmen wahrscheinlich erlauben würden, in vielversprechende neue Wirkstoffe aus China zu investieren.

Erst am 25.09.2026 berichtete aktien.news, dass Novo Nordisk einen Lizenzvertrag mit einem Volumen von über 1 Milliarde US-Dollar abgeschlossen hat. Damit sicherte sich Novo das weltweit exklusive Nutzungsrecht an einer Wirkstoffabgabetechnologie-Plattform des schwedischen Unternehmens Nanexa. Der Vertrag umfasst bestimmte therapeutische Peptidmedikamente zur Behandlung von Erkrankungen wie Adipositas, Typ-2-Diabetes und weiteren kardiometabolischen Leiden.

Was das für Anleger bedeutet

Für deutsche Privatanleger ist die Nachricht aus zwei Blickwinkeln relevant. Erstens zeigt sie, dass chinesische Biopharma-Unternehmen weiterhin als Partner für westliche Pharmakonzerne gefragt sind — auch in einem Umfeld, in dem die USA die Beschränkungen in anderen Technologiefeldern zuletzt verschärft haben. Zweitens bestätigt der Deal, dass Novo Nordisk seine Pipeline im Bereich Adipositas und Diabetes konsequent ausbaut, sowohl über eigene Entwicklungen als auch über Lizenzierungen und Zukäufe.

Wer in Hengrui investiert ist, sollte beachten, dass der Kursgewinn von 1,5 Prozent im Verhältnis zum Gesamtvolumen des Deals moderat ausfiel. Ein Grund dafür: Solche Vereinbarungen werden wirtschaftlich erst nach dem Abschluss und nach erfolgreichen Studienjahren voll greifbar. Der Großteil der möglichen Zahlungen an Hengrui hängt von Meilensteinen ab, die noch nicht erreicht sind. Die 300 Millionen US-Dollar Vorauszahlung sind dagegen vertraglich zugesagt.

Für Anleger, die auf den GLP-1-Markt setzen, ist die Transaktion ein weiteres Signal für die Intensität des Wettbewerbs. Novo Nordisk, Eli Lilly, Pfizer und Innovent Biologics buhlen in China um Marktanteile, wie bereits im August berichtet wurde. Zusätzliche orale Wirkstoffkandidaten könnten diesen Wettbewerb weiter verstärken. Eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung lässt sich daraus nicht ableiten.

Ausblick

Die Vereinbarung soll nach Angaben der beteiligten Unternehmen im vierten Quartal 2026 abgeschlossen werden — vorausgesetzt, die US-Kartellbehörden geben grünes Licht und die weiteren Außer-Kraft-Treten-Bedingungen werden erfüllt. Hengrui hat in China die Genehmigung für Phase-1-Studien von HRS-1596 zur Gewichtskontrolle und bei Typ-2-Diabetes erhalten; deren Verlauf dürfte über künftige Meilensteinzahlungen entscheiden. Novo Nordisk ordnet den Kandidaten in sein breiteres orales Peptid-Pipeline-Portfolio ein.

Kurz erklärt

• GLP-1/GIP-Dualrezeptor-Agonist: Ein Wirkstoff, der gleichzeitig an zwei Darmhormon-Rezeptoren andockt und darüber Appetit, Blutzucker und Insulinsensitivität beeinflusst.
• Lizenzvereinbarung: Ein Vertrag, bei dem ein Unternehmen einem anderen gegen Zahlung das Recht einräumt, einen Wirkstoff zu entwickeln und zu vermarkten.
• Meilensteinzahlung: Eine nachträgliche Zahlung, die fällig wird, wenn vorab definierte Entwicklungs-, Zulassungs- oder Umsatzziele erreicht werden.
• Vorauszahlung: Ein Betrag, der unabhängig vom weiteren Verlauf des Projekts sofort bei Vertragsabschluss fließt.