Aktien-Futures fallen nach Rekord-Renditen erneut unter Druck

Die Aktien-Futures in den USA sind am frühen Dienstag gefallen, während die Händler versuchten, sich von einer Sitzung zu erholen, in der die Aktienkurse erneut unter dem Druck steigender Renditen für US-Staatsanleihen nachgegeben hatten. Die Futures des Dow Jones Industrial Average sanken um 0,23 Prozent. Die S&P-500-Futures fielen um 0,2 Prozent, während die Nasdaq-100-Futures um 0,42 Prozent im Minus lagen.

Im regulären Handel des Vortages verlor der Dow mehr als 300 Punkte, während der S&P 500 und der Nasdaq Composite jeweils um 0,8 Prozent beziehungsweise 0,9 Prozent nachgaben. Die Schwäche an der Wall Street setzte sich in Asien fort: Japans Nikkei 225 verzeichnete am Dienstag einen Rückgang um 1,11 Prozent, während der breitere Topix um 1,67 Prozent fiel. Südkoreas KOSPI verlor 0,4 Prozent, und der Small-Cap-Kosdaq gab um 0,78 Prozent nach. Der Hang Seng Index in Hongkong sank um 0,57 Prozent, während der CSI 300 um 0,29 Prozent niedriger handelte. Australiens S&P/ASX 200 widersprach dem Trend und notierte 0,1 Prozent höher.

Die Details

Im Zentrum der Marktbewegungen steht der Anleihemarkt. Die Renditen für US-Staatsanleihen setzten ihren Aufwärtstrend fort, da Investoren befürchten, dass eine persistente Inflation zu Zinserhöhungen durch die Federal Reserve führen könnte. Die Rendite des benchmark-Referenzpapiers mit einer Laufzeit von zehn Jahren schloss über 5,2 Prozent und lag damit nahe an Niveaus, die seit 2007 nicht mehr gesehen wurden. Die 30-jährige Anleihe übertraf 5,56 Prozent und handelte auf einem Niveau, das einem Hoch aus dem Jahr 2004 entspricht.

Brent Schutte, Chief Investment Officer bei Northwestern Mutual Wealth Management, ordnete die Lage in einer Mitteilung ein: „Trotz der breiten Stärke der Wirtschaft scheinen die Aktienmärkte besorgt über die potenziellen zukünftigen Folgen höherer Zinssätze zu sein, wobei tägliche Bewegungen bei den Zinsen zunehmend die Gesamtperformance des Marktes antreiben.“ Er ergänzte: „Höhere Zinssätze schaffen sowohl Chancen als auch Herausforderungen für Anleger. Trotz der Verärgerung über ihren Anstieg bieten Anleihen heute attraktivere Einstiegspunkte als seit fast 20 Jahren, vorausgesetzt, die Federal Reserve hält die Inflation im Zaum.“

Anleger erhalten am Dienstag neue Daten, die die Renditen für Staatsanleihen beeinflussen könnten. Der September-Wert des US-Verbraucherzuversichtlichkeitsindex wird um 10:00 Uhr Eastern Time erwartet, zusammen mit der Eröffnungsarbeitsmarktzahl für August und der Umfrage zur Arbeitsfluktuation. Wall Street wird zudem AMD im Blick behalten: Der Chip-Hersteller gab an, das KI-Unternehmen World Labs für 8,2 Milliarden Dollar zu übernehmen. Die AMD-Aktien blieben nach Börsenschluss nahezu unverändert.

Auch der Immobilienmarkt reagiert auf die Zinsentwicklung. Der Durchschnittszins für einen 30-jährigen festen Hypothekenkredit stieg auf 4,5 Prozent, wie Daten von Mortgage News Daily zeigen. Das ist das höchste Niveau seit dem 30. April 2024, als der Durchschnittszins 7,51 Prozent erreichte. Die Zinssätze für feste Hypotheken steigen stetig parallel zu einem Anstieg der Staatsanleiherenditen. Die Rendite der zehnjährigen Treasury-Anleihe, die die Zinssätze für diese Immobilienkredite beeinflusst, berührte am Montag ein Hoch von 5,274 Prozent, das höchste seit Juni 2007.

Hintergrund: Was bisher geschah

Die aktuelle Entwicklung ist Teil einer länger anhaltenden Belastung der Märkte durch steigende Anleiherenditen. Bereits am 24.09.2026 berichtete aktien.news, dass die Aktien-Futures in den USA kaum Bewegung gezeigt hatten, nachdem steil steigende Renditen bei US-Staatsanleihen einen breiten Ausverkauf ausgelöst hatten, weil Händler mit weiteren Zinserhöhungen der Federal Reserve rechneten. Damals lagen die S&P-500-Futures 0,31 Prozent im Minus, die Nasdaq-100-Futures rutschten um 0,34 Prozent ab. Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe war auf 5,135 Prozent gestiegen – das höchste Niveau seit Juli 200.

Am 15.09.2026 meldete aktien.news, dass die Futures auf den Dow Jones Industrial Average und den S&P 500 zuletzt um 0,2 Prozent im Minus lagen, während die Nasdaq-Futures um 0,1 Prozent nachgaben. Bereits am Montag zuvor hatten die großen Indizes Verluste verzeichnet, angeführt von einem Rückgang bei Technologieaktien, nachdem KI-Unternehmenschefs am Wochenende auf Sicherheitsbedenken hingewiesen und eine Verlangsamung der Technologieentwicklung gefordert hatten. Belastet wurde die Stimmung zudem durch einen anhaltenden Anstieg der Renditen von Staatsanleihen und der Ölpreise; die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe erreichte damals mit über 5,00 Prozent ein neues Hoch.

Ebenfalls am 15.09.2026 berichtete aktien.news, dass höhere Rohölpreise, gestiegene Renditen für US-Staatsanleihen und eine unsichere Nachfrageprognose für künstliche Intelligenz die Anleger zurückhielten. Mehrere Technologieaktien sanken im Vorhandel, wobei Alphabet und Microsoft jeweils um mehr als ein Prozent fielen. Chiphersteller, die bereits am Montag unter starkem Verkaufsdruck standen, notierten in einer engen Spanne, während Nvidia leicht zulegte.

Zurück bis in das Frühjahr reicht die Verbindung zwischen geopolitischen Spannungen und Marktbewegungen: Am 05.05.2026 berichtete aktien.news, dass die US-Aktienfutures zunächst fester notierten und auf eine Erholung hindeuteten, nachdem neue Angriffe in der Nähe der Straße von Hormus die Stimmung am Vortag belastet hatten. Bis 03:34 Uhr ET stieg der Dow-Future damals um 131 Punkte oder 0,3 Prozent, der S&P 500-Future legte um 19 Punkte oder 0,3 Prozent zu, und der Nasdaq 100-Future kletterte um 112 Punkte oder 0,4 Prozent. Die Entwicklung des unsicheren Waffenstillstands zwischen den USA und dem Iran blieb dabei das bestimmende Thema an den Finanzmärkten.

Was das für Anleger bedeutet

FÜR DEUTSCHE PRIVATANLEGER SIND DREI ENTWICKLUNGEN BESONDERS RELEVANT. ErstENS: DIE KORRELATION ZWISCHEN ANLEIHERENDITEN UND AKTIENKURSEN HAT SICH VERSCHÄRFT. Wie Schutte betont, treiben tägliche Zinsbewegungen zunehmend die Gesamtperformance des Marktes. ZweitENS: DIE RENDITEN AUF US-STAATSANLEIHEN BIETEN NACH EINSCHÄTZUNG VON SCHUTTE ATTTRAKTIVERE EINSTIEGSPUNKTE ALS SEIT FAST 20 JAHREN – VORAUSGESETZT, DIE FEDERAL RESERVE HÄLT DIE INFLATION IM ZAUM. DRITTENS: DIE ENTWICKLUNG IST NICHT AUF DIE USA BESCHRÄNKT. IN EUROPA TREIBEN ERHÖHTE ÖLPREISE UND STEIGENDE INFLATIONSÄNGSTE SEIT AUSBRUCH DES KRIEGES ZWISCHEN DEN USA UND DEM IRAN DIE BORROWING-KOSTEN DER REGIERUNGEN WEITER IN DIE HÖHE.

Hinzu kommt die Unsicherheit über die Geldpolitik. Wie Evangelos Assimakos, Investment Director bei Rathbones, gegenüber CNBC sagte, deutet der Anstieg der Renditen darauf hin, dass Anleiheinvestoren eine hawkishere Sicht auf die Zinsaussichten haben als die Fed-Politiker: „Das zeigt, dass der Markt sicherlich hawkischer ist als die Fed. Die Fed war ziemlich gelassen. 12 von 18 Mitgliedern entschieden sich dafür, nur eine Zinserhöhung bis Weihnachten zu vollziehen, während der Markt sicherlich ein paar erwartet.“

Ausblick

Für den weiteren Handelsverlauf am Dienstag stehen mehrere Termine im Kalender. Neben dem US-Verbraucherzuversichtlichkeitsindex für September, der Eröffnungsarbeitsmarktzahl für August und der Umfrage zur Arbeitsfluktuation richtet sich der Blick auf die Reaktion des Marktes auf die geplante AMD-Übernahme von World Labs. Darüber hinaus bleibt die Entwicklung im Nahen Osten bestimmend: Die USA und der Iran sprechen laut Berichten separat mit Vermittlern über eine Beendigung des Konflikts. Al Jazeera berichtete unter Berufung auf den iranischen Außenminister Abbas Araghchi, dass Teheran indirekte Gespräche mit den USA über katarische Vermittler in New York geführt habe. Mahmoud Mashal, Senior Market Analyst bei VT Markets Dubai, sagte, Fortschritte in den Gesprächen würden der Hauptfokus für die Märkte sein, da regionale Vermittler für Waffenstillstandsverhandlungen drängen; jeder bedeutende Fortschritt könnte das Rohöl nach unten treiben.

Am Ölmarkt setzten die Preise ihre Gewinne für den zweiten Tag in Folge fort. Futures für den internationalen Benchmark-Brent-Rohöl für November-Lieferung gewannen 1,22 Prozent auf 106,56 Dollar pro Barrel. Die US-West-Texas-Intermediate-Futures stiegen um über 1 Prozent auf 93,57 Dollar pro Barrel.

Auch in Australien bleibt die Geldpolitik straff: Die australische Zentralbank hob am Dienstag die Leitzinsen auf 4,6 Prozent an, das höchste Niveau seit 15 Jahren, um die durch den Konflikt im Nahen Osten angeheizte Inflation einzudämmen. Die Erhöhung der Cash-Rate um 25 Basispunkte entsprach den Erwartungen von Ökonomen, die von Reuters befragt wurden. Die Reserve Bank of Australia hat die Zinsen in diesem Jahr bereits viermal insgesamt um 100 Basispunkte angehoben. In ihrer Erklärung schrieb die RBA, der Konflikt im Nahen Osten habe sich ausgeweitet und die globalen Energiepreise seien jetzt viel höher als angenommen; zudem treibe die Nachfrage im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz schnelle Preisanstiege bei technologiebezogenen Gütern an. Die RBA erklärte, sie werde „weiterhin tun, was sie für notwendig hält“, um die Inflation einzudämmen, einschließlich einer weiteren Erhöhung der Politikrate.

Kurz erklärt

• Staatsanleiherendite: Die Rendite gibt an, wie viel Zinsertrag ein Anleger mit einer Anleihe im Verhältnis zum Kaufpreis erzielt.
• Basispunkt: Ein Basispunkt ist die kleinste gängige Maßeinheit für Zinssätze und entspricht einem Hundertstel Prozentpunkt.
• Put-Option: Eine Put-Option ist ein Finanzkontrakt, der dem Käufer das Recht einräumt, einen Basiswert zu einem festgelegten Preis zu verkaufen.
• Reflationist: Als Reflationist gilt, wer das Wachstum eines Landes durch Steuersenkungen, eine erhöhte Geldmenge und niedrigere Zinssätze fördern will.