AG Barr, Redcentric und Saga: Drei britische Aktien im Fokus

Der Konsumgütersektor (Consumer Staples) steht unter Druck. Steigende Kosten und belastete Kunden sorgen dafür, dass sich viele Unternehmen dieses Sektors als weniger unverzichtbar erweisen, als gemeinhin angenommen wurde. In den USA machen die Consumer Staples laut dem Investmentmanager Bespoke Invest nur noch einen rekordniedrigen Anteil von 4,6 Prozent am S&P 500 aus. Damit gerät die Fähigkeit des Sektors infrage, das stetige und zuverlässige Wachstum zu liefern, auf dem sein Ruf aufbaut.

Zusätzlich belastet haben Sorgen über die Auswirkungen von Gewichtskontroll-Medikamenten auf den Appetit der Verbraucher – sie trugen nicht zur Beruhigung der Anleger bei. Britische Unternehmen haben auf diese Gemengelage mit Umstrukturierungsstrategien reagiert, allerdings mit unterschiedlichem Erfolg. Dan Jones von Investors' Chronicle ordnet in einem wöchentlichen Newsletter, aus dem FT-Chefredakteurin Roula Khalaf ihre favorisierten Geschichten auswählt, drei britische Titel ein: AG Barr, Redcentric und Saga.

Während Anleger Unilevers Plan, sich auf seine Kernsparten zu konzentrieren, positiv aufgenommen hatten, ließ der vorgeschlagene Zusammenschluss seines Lebensmittelgeschäfts mit der Saucenmarke McCormick einige Beobachter fragen, ob man dabei nicht zu weit gegangen sei. Der Spirituosenkonzern Diageo setzt seine Hoffnungen auf eine Wiederbelebung auf einen Plan zur Kostensenkung und eine stärkere Marketingförderung von Wachstumsmotoren wie Guinness, während gleichzeitig ein größerer Schub in Richtung abgefüllter Cocktails gegeben wird.

Die Details

Der kleinere Mitbewerber AG Barr spürt bereits die Auswirkungen des Wettbewerbs bei vorgefertigten Getränken, da die Verkäufe seiner Cocktailmarke Funkin im ersten Halbjahr 2026 erneut schwächelten. Andernorts sieht es für die Gruppe positiver aus: Der Hersteller von Irn-Bru hat sich durch eine Reihe kürzlicher Akquisitionen von Erfrischungsgetränken diversifiziert und gewinnt Marktanteile. Ein weiterer Anziehungspunkt ist die Bewertung: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei nur 11,6-fach bezogen auf die geschätzten Gewinne für Januar 2027 und befindet sich nach Angaben von FactSet nahe dem Schnäppchenpreis-Niveau.

Die gedrückte Bewertung bedeutet, dass das Unternehmen heutzutage eher einem kleineren Unternehmen gleicht als einem Mid-Cap-Wert – und es gibt hier Erholungsgeschichten zu erzählen. Das Geschäft im Bereich Körperpflege PZ Cussons und der Reinigungsmittelhersteller McBride haben beide einen Aufschwung ihrer Aktienkurse erlebt, insbesondere da sich ihre Geschäfte stabilisieren. Bei AG Barr könnten Anleger, die sich auf größere Unternehmen konzentrieren, einen weiteren potenziellen Gewinner verpassen.

Wie Erin Withey ausführt, hat AG Barr die vergangenen 18 Monate damit verbracht, sein Portfolio jenseits des berühmten Irn-Bru zu diversifizieren, für das es bekannt ist. Dies hat sich in einer Reihe kürzlicher Akquisitionen niedergeschlagen, die die Gruppe nun integriert. Heute umfassen die Produktlinien des in Cumbernauld ansässigen Unternehmens Rubicon-Säfte, MOMA-Hafergetränke, Boost-Energydrinks und, neuerdings, Premium-Mixer von Fentimans und Frobishers.

Diese Käufe trieben die Umsätze für das Halbjahr bis zum 1. August um 8,5 Prozent auf 247 Millionen Pfund an. Der bereinigte Gewinn vor Steuern stieg um 2,6 Prozent auf 36,1 Millionen Pfund. Die Gruppe schloss den Zeitraum mit einer Netto-Bankverschuldung von 47 Millionen Pfund. Die Aktien notieren nahe einem 12-Monats-Tief, und nach einer erfolgreichen Phase der Expansion in den Premium-Erfrischungsgetränkebereich hält Investors' Chronicle dies für eine Kaufchance. AG Barr muss nun das Maximum aus seinen Akquisitionen herausholen.

Ein zweiter Titel ist Redcentric. Im Juli fiel der Aktienkurs, nachdem das Unternehmen 90 Millionen Pfund an seine Aktionäre zurückgegeben hatte, indem es 35 Prozent seines ausgegebenen Kapitals zu 160 Pence pro Aktie erwarb, wie Arthur Sants schreibt. Das Geld stammte aus dem Verkauf des Rechenzentrumsgeschäfts. Der Großteil ging zurück an die Aktionäre, der Rest wurde zur Tilgung der Schulden verwendet. Dies hat ein schlankeres Unternehmen hinterlassen.

Redcentric besaß früher Rechenzentren und bot zudem Managed Services an, bietet heute jedoch hauptsächlich noch Letzteres an. Das Management glaubt, dass sich das Unternehmen an einem Wendepunkt befindet. Es prognostiziert flaches Umsatzwachstum für das Gesamtjahr 2027, aber der bereinigte Cashflow (EBITDA) wird voraussichtlich leicht steigen. Da es sich um ein Unternehmen handelt, das sich seinen Weg zu profitablerem Wachstum bahnt, spiegelt seine Bewertung dies nicht wider: Es notiert laut Konsensschätzung von FactSet-Analysten mit einem forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis von 13-fach.

Der dritte Titel ist Saga. Die Reise- und Versicherungsgruppe hat die Jahresprognose angehoben und sagte voraus, dass sie die mittelfristigen Ziele vorzeitig erreichen werde, nachdem sie im ersten Halbjahr des Jahres ein zweistelliges Umsatzwachstum erzielt hatte, so Christopher Akers. Während sich die Gewinne und die Verschuldungssituation verbessern, sind die Ziele der Gruppe für einen jährlichen bereinigten Gewinn vor Steuern von 100 Millionen Pfund und eine Verschuldungsquote von unter dem Zweifachen vor 2030 in Sichtweite.

Der bereinigte Gewinn von Ocean Cruise, einem wichtigen Gewinnmotor, kletterte um 38 Prozent auf 47,7 Millionen Pfund. Der Gewinn aus der Flusskreuzfahrt stieg um 54 Prozent auf 6 Millionen Pfund, unterstützt durch die Einführung des neuen Schiffes Spirit of the Moselle, während der Gewinn aus den Urlaubsreisen mehr als verdoppelte und 6,6 Millionen Pfund erreichte. Auf der Versicherungsseite des Geschäfts war der Maklergewinn um 75 Prozent auf 15,9 Millionen Pfund gestiegen. Die Aktien notieren bei 13-fachen forward-Konsensgewinnen und sind im vergangenen Jahr um mehr als 165 Prozent gestiegen.

Hintergrund: Was bisher geschah

Bereits am 04.04.2026 hatte aktien.news AG Barr gemeinsam mit Raspberry Pi und der Princes Group in einem Stockpicking-Check untersucht. Damals stand bei Raspberry Pi die Transformation vom Nischenproduzenten für Technik-Hobbyisten zum gefragten KI-Profiteur im Mittelpunkt, weil autonome KI-Programme zunehmend in lokalen Netzwerken statt in der Cloud betrieben werden. Die Kursentwicklung spiegelte diese Aufmerksamkeit: Schwankte die Aktie 2025 nur einmal um mehr als zehn Prozent an einem einzigen Tag, war dies 2026 bereits sechsmal der Fall.

Bereits am 28.02.2026 berichtete aktien.news in einem Aktien-Check unter anderem über Diageo. In diesem Bericht ging es um die britischen Energiekosten, die zu den höchsten weltweit gehören. Rund zwei Drittel des Gasbedarfs des Vereinigten Königreichs werden auf dem internationalen Markt eingekauft, was das Land stark der globalen Preisvolatilität aussetzt. Gas zur Stromerzeugung bestimmt im Vereinigten Königreich den gesamten Strompreis – selbst wenn günstigere Quellen verfügbar wären. Im Vergleich dazu deckt Frankreich mehr als zwei Drittel seines Strombedarfs aus günstiger Kernkraft. Hinzu kommt die marode britische Energieinfrastruktur, die massive Investitionen erfordert und die Kosten weiter in die Höhe treibt.

Was das für Anleger bedeutet

Für deutsche Privatanleger zeigt der Blick auf den britischen Markt ein differenziertes Bild. Der Konsumgütersektor verliert an Gewicht im S&P 500 und muss seinen Ruf als verlässlicher Wachstumslieferant neu belegen – ein Umfeld, in dem Bewertungen und operative Fortschritte stärker ins Zentrum rücken. Genau dort setzen die drei vorgestellten Titel an: AG Barr mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 11,6-fach auf Basis der für Januar 2027 geschätzten Gewinne, Redcentric mit 13-fach auf Basis der Konsensschätzung für das kommende Jahr und Saga mit 13-fachen forward-Konsensgewinnen.

Auffällig ist die Spannbreite der Erholungsphasen. Während Saga mit einem Kursplus von mehr als 165 Prozent im vergangenen Jahr bereits deutlich gelaufen ist, notieren die AG-Barr-Aktien nahe einem 12-Monats-Tief. Redcentric wiederum hat durch den Rückkauf von 35 Prozent des ausgegebenen Kapitals zu 160 Pence pro Aktie und die Rückgabe von 90 Millionen Pfund seine Kapitalstruktur grundlegend verändert. Diese Unterschiede machen deutlich, dass die drei Werte unterschiedliche Risikoprofile aufweisen. Eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung lässt sich daraus nicht ableiten.

Ausblick

Bei AG Barr steht die Integration der zuletzt erworbenen Marken im Vordergrund; aus Sicht von Investors' Chronicle muss das Unternehmen nun das Maximum aus seinen Akquisitionen herausholen. Für Redcentric prognostiziert das Management flaches Umsatzwachstum für das Gesamtjahr 2027 bei leicht steigendem bereinigtem Cashflow (EBITDA) und sieht das Unternehmen an einem Wendepunkt. Saga hat die Jahresprognose angehoben und erwartet, die mittelfristigen Ziele vorzeitig zu erreichen: einen jährlichen bereinigten Gewinn vor Steuern von 100 Millionen Pfund und eine Verschuldungsquote von unter dem Zweifachen vor 2030.

Kurz erklärt

• Consumer Staples: Sammelbegriff für Unternehmen, die Güter des täglichen Bedarfs herstellen oder verkaufen und deshalb als vergleichsweise konjunkturunabhängig gelten.
• Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): Kennzahl, die den Aktienkurs ins Verhältnis zum Gewinn je Aktie setzt und damit anzeigt, wie teuer eine Aktie bewertet ist.
• Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis: Variante des KGV, die nicht auf bereits erzielte, sondern auf geschätzte künftige Gewinne abstellt.
• EBITDA: Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen, häufig als Maßstab für die operative Ertragskraft eines Unternehmens verwendet.
• Verschuldungsquote: Verhältnis der Schulden eines Unternehmens zu seiner Ertragskraft, das die finanzielle Belastung sichtbar macht.