Zwischenwahlen, Quartalszahlen und Arbeitsmarktdaten belasten die KI-skeptische Börse
Der S&P 500 fiel am Freitag um 1,8 Prozent, der Nasdaq Composite um 2,9 Prozent – Anleger blicken nervös auf die kommende Woche.
NEW YORK – Die US-Zwischenwahlen, eine umfangreiche Serie von Quartalszahlen der Unternehmen sowie der monatliche Beschäftigungsbericht werden die Aktienanleger in der kommenden Woche weiter auf die Probe stellen. Zuvor hatte eine Reihe von Rückschlägen den an der Spitze stehenden KI-Handel belastet. Der S&P 500 sank am Freitag um 1,8 Prozent, während der Nasdaq Composite um 2,9 Prozent fiel.
Auslöser waren enttäuschende Quartalsergebnisse von Alphabet und Amazon, zwei Hyperscalern, die massiv in Rechenzentren investieren. Die Aktien des Halbleiterunternehmens Intel brachen am Freitag nach Veröffentlichung seiner Ergebnisse um fast 29 Prozent ein. Die Zahlen verschärften die Bedenken hinsichtlich der Finanzierung und der finanziellen Renditen, die zur Unterstützung des KI-Investmentthemas benötigt werden, das dem US-Bullenmarkt zugrunde liegt.
Diese Fragen dürften bestehen bleiben, da Apple, AMD und Palantir zu den großen Tech- und KI-Playern gehören, die in der kommenden Woche Ergebnisse veröffentlichen werden. Zudem könnten die Zwischenwahlen den Ausblick für die KI-Regulierung bestimmen.
Marta Norton sieht anhaltende Ängste vor der KI als Belastung
„Der Aktienmarkt wirkt auf mich etwas gestresst, und ich denke, dass dies wirklich aus den anhaltenden, wenn nicht sogar wachsenden Ängsten vor der KI resultiert“, sagte Marta Norton, Chief Investment Strategist bei Empower, einem Anbieter von Altersvorsorge- und Vermögensverwaltungsdienstleistungen. „Es gibt noch einige Verdauungszeit bezüglich dessen, was wir diese Woche bei den Gewinnzahlen gesehen haben.“
Die Wahlen am Dienstag entscheiden darüber, ob die Demokraten die Kontrolle über den Kongress von der Republikanischen Partei von Präsident Donald Trump an sich reißen können. Den Demokraten wird allgemein vorhergesagt, die Mehrheit im Repräsentantenhaus zu gewinnen, beim Senat ist die Lage jedoch unsicherer. Während der ersten zwei Jahre der Trump-Administration kontrollierten die Republikaner beide Kammern des Kongresses.
Anleger bereiten sich auf wachsenden Widerstand gegen Rechenzentren vor
Anleger bereiten sich auf zunehmende Widerstände gegen den Bau von Rechenzentren vor, deren Auswirkungen auf die Energiekosten und die Umwelt zu intensiver öffentlicher Opposition geführt haben. Trotz der Zweifel, dass jede lebensfähige Gesetzgebung ernsthafte Risiken für KI-Investitionen darstellen wird, unabhängig davon, welche Partei gewinnt, wird erwartet, dass ein demokratischer Sweep mehr Aufsicht mit sich bringt. Anleger beobachten auch die lokalen und staatlichen Rennen in Texas und anderswo am Dienstag auf ihre Implikationen für den Ausbau der Rechenzentren.
„Soweit die Demokraten tatsächlich eine signifikante blaue Welle haben, werde ich das als negativ für die KI-Namen sehen, in gewissem Maße auch für die Technologie insgesamt und vielleicht sogar für den Markt als Ganzes“, sagte Rick Meckler, Partner bei Cherry Lane Investments. Rüstung und Gesundheitswesen sind weitere Bereiche des Aktienmarktes, die empfindlich auf die Wahlergebnisse reagieren könnten. Jede Verschiebung in Washington könnte den Ausblick für die fiskalischen Ausgaben beeinflussen, was sich durch die Asset-Preise widerhallen könnte. Ein demokratischer Sweep könnte mehr regulatorische Aufsicht mit sich bringen, einschließlich für Wall-Street-Banken und Krypto-Firmen.
Apple, AMD und Qualcomm legen in der kommenden Woche Zahlen vor
Eine robuste Gewinnentwicklung hat die Kursgewinne am Aktienmarkt bis dato untermauert. Da mehr als die Hälfte der S&P-500-Unternehmen ihre Ergebnisse für das dritte Quartal veröffentlicht haben, lagen die Gesamtgewinne laut LSEG IBES-Daten vom Freitag auf Kurs, um 31,6 Prozent für den Zeitraum zu steigen. Anleger bestraften einige Berichte: So sanken die Caterpillar-Aktien am Donnerstag um 9 Prozent, nachdem das Unternehmen trotz starker Nachfrage nach seinen Baumaschinen aus Rechenzentren an seiner Prognose für das jährliche Umsatzwachstum festhielt.
„Die Hürde für die Gewinnzahlen ist sehr hoch“, sagte Chris Galipeau, Head Market Strategist am Franklin Templeton Institute. „Und wenn Sie diese Hürde verpassen oder nicht überspringen, sind Sie in Schwierigkeiten.“ Apple berichtet am Montag, wobei die Aktien des iPhone-Herstellers in diesem Jahr bisher um etwa 27 Prozent gestiegen sind. Es werden auch Ergebnisse von den Halbleiterunternehmen AMD und Qualcomm sowie von Palantir erwartet, das einen weiteren Blick auf den KI-Handel bietet. McDonald’s, Amgen und ConocoPhillips gehören zu den über 100 S&P-500-Unternehmen, die in der kommenden Woche berichten werden.
Der Arbeitsmarktbericht liefert den kritischen Blick auf die US-Wirtschaft
Der Beschäftigungsbericht für Oktober, der am Freitag veröffentlicht wird, gibt einen kritischen Einblick in die Gesundheit der US-Wirtschaft. Daten vom Donnerstag zeigten, dass die US-Wirtschaft im dritten Quartal mit dem schnellsten Tempo seit einem Jahr wuchs, da die Verbraucher weiterhin robust ausgaben und die Unternehmen ihre Investitionen in KI verdoppelten. Die Federal Reserve hob diese Woche ihre Einschätzung der Wirtschaft an, während sie die Zinssätze unverändert hielt.
„Ich denke, das fehlende Stück dieser starken wirtschaftlichen Wachstumsnarrative ist das Fehlen von Jobwachstum“, sagte Matthew Miskin, Co-Chief Investment Strategist bei Manulife John Hancock Investments. Andere Bereiche des Marktes haben die Last übernommen, während KI- und verwandte Technologiewerte schwächelten. Für Oktober verzeichneten die Sektoren Energie und Finanzen solide monatliche Gewinne, ebenso wie defensive Gruppen wie Versorgungsunternehmen und Gesundheitswesen. Der S&P 500 stand zuletzt mit über 10 Prozent im Jahr im Plus.
„Der Markt ist viel breiter aufgestellt, als ihm die Leute allgemein Anerkennung zollen möchten“, sagte Galipeau.