US-Futures kaum verändert: Dow vor vierter Verlustwoche in Folge

Die US-Aktienfutures zeigten sich am frühen Freitag kaum verändert, während die Renditen von US-Staatsanleihen ihren Aufwärtstrend fortsetzten. Die Futures des S&P 500 notierten 0,05 Prozent im Minus, die Futures des Nasdaq-100 legten leicht zu. Die mit dem Dow Jones Industrial Average verbundenen Kontrakte gewannen drei Punkte beziehungsweise 0,01 Prozent hinzu. Im regulären Handel am Donnerstag schlossen sowohl der S&P 500 als auch der Nasdaq Composite unverändert.

Der Dow Jones steuert damit auf eine vierte Verlustwoche in Folge zu und liegt im Wochenverlauf rund 0,6 Prozent im Minus. Der S&P 500 ist auf dem Weg zu einem Plus von 0,7 Prozent, während der Nasdaq mit einem Zuwachs von 1,6 Prozent seitwärts tendiert. Für deutsche Anleger ist die Entwicklung deshalb relevant, weil die US-Notenbank Federal Reserve mit ihrer Zinspolitik und die Renditebewegungen am US-Anleihemarkt maßgeblich die globalen Kapitalströme und damit auch die Stimmung an den europäischen Börsen beeinflussen.

Anleihemarkt bleibt der bestimmende Faktor

Das Drama am Anleihemarkt hielt weiter an: Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe kletterte am späten Donnerstag auf 5,225 Prozent – das höchste Niveau seit 2007. Die Rendite der 30-jährigen Anleihe erreichte 5,502 Prozent. Der Anstieg in dieser Woche wurde durch hawkische Kommentare von Federal-Reserve-Gouverneur Michael Barr, hartnäckig hohe Energiepreise infolge des Iran-Krieges sowie einen starken Einkaufsmanagerindex (PMI) befeuert. Der Handel mit Fed-Funds-Futures deutet laut dem CME FedWatch Tool auf eine Wahrscheinlichkeit von rund 68 Prozent für eine Zinserhöhung im Oktober hin.

Die gestiegenen Kapitalmarktzinsen schlagen inzwischen auch auf die Verbraucher durch. Der 30-jährige Hypothekenfestzins, der sich an der zehnjährigen Notierung orientiert, stieg auf 7,45 Prozent – das höchste Niveau seit 2024. Die Kreditkosten für Konsumenten dürften angesichts der bevorstehenden Zwischenwahlen tendenziell weiter steigen. „Selbst vor den Bewegungen der vergangenen Tage hatten die Rückgänge bei den Kreditkarten-Zinssätzen und den Autokreditzinsen, die von Mitte 2024 bis Anfang 2026 zu verzeichnen waren, ihr Tempo verloren, und die Hypothekenzinsen beschleunigten ihre Steigerung wieder“, schrieb Heather Berger, Ökonomin bei Morgan Stanley, in einer Kundennotiz. „Wir erwarten, dass diese Druckfaktoren die Ausgaben belasten werden, hauptsächlich im Bereich der Waren, was zur erwarteten Verlangsamung des realen Konsumwachstums um 40 Basispunkte im kommenden Jahr beiträgt“, fügte sie hinzu.

Asien-Pazifik-Raum handelt gemischt

In Asien fielen die Reaktionen uneinheitlich aus. Japans Nikkei 225 legte um 1,06 Prozent zu, der Topix stieg um 1,19 Prozent. Der australische Leitindex S&P/ASX 200 gab dagegen 0,46 Prozent nach. Die Märkte auf dem chinesischen Festland und in Südkorea blieben wegen eines Feiertags geschlossen. Hongkongs Hang Seng Index fiel um 1,69 Prozent; die Rückgänge wurden von den Sektoren Finanzwesen, Grundstoffe und Technologie angeführt, die jeweils um 1,11 Prozent, 1,04 Prozent und 1,03 Prozent nachgaben.

Für Gesprächsstoff sorgte auch die japanische Tochtergesellschaft von Oracle: Deren Aktien stiegen am Freitag um mehr als sieben Prozent, nachdem das Unternehmen rekordhohe Umsätze und Gewinne im ersten Geschäftsjahresquartal gemeldet hatte. Die Nettoumsätze im Quartal Juni bis August kletterten gegenüber dem Vorjahr um 13 Prozent auf 74,86 Milliarden Yen (472 Millionen US-Dollar), der operative Gewinn sprang um 22,7 Prozent auf 25,92 Milliarden Yen. Der Nettogewinn stieg um 23,2 Prozent auf 18,25 Milliarden Yen. Laut Unternehmensangaben erreichten die Nettoumsätze und alle Gewinnpositionen Höchststände für ein erstes Geschäftsjahresquartal. Die Rallye in Tokio stand im Kontrast zu einem nächtlichen Rückgang der in den USA notierten Oracle-Aktien um mehr als drei Prozent, nachdem das Unternehmen eine „Force-Majeure“-Mitteilung im Zusammenhang mit seinem Datencenter-Projekt in New Mexico verschickt hatte.

Ölpreis gibt nach – Hoffnung auf diplomatische Lösung

Der Ölpreis fiel am Freitag nach Berichten, wonach US- und iranische Verhandlungsführer in New York über einen gestaffelten Deal zur Beendigung des Stillstands im Persischen Golf diskutieren. Futures für den internationalen Benchmark Brent-Rohöl zur November-Lieferung sanken um ein Prozent auf 93,66 Dollar pro Barrel. Die US-Sorte West Texas Intermediate für die November-Lieferung verlor 0,68 Prozent auf 105,86 Dollar pro Barrel. Reuters berichtete unter Berufung auf einen hohen iranischen Beamten, der realistischste Weg sei, dass Teheran die Schifffahrt in der Straße von Hormuz erlaubt, im Austausch dafür, dass die USA ihre Seeblockade beenden. Beide Seiten hatten diesen Ansatz bereits im Rahmen eines Memorandum of Understanding vom 17. Juni vereinbart, doch der Deal brach schnell in erneute Kämpfe auseinander. Es ist unklar, was an den aktuellen Verhandlungen anders ist.

Trotz des Rückgangs bleiben die Energiekosten auf hohem Niveau: Der nationale Durchschnittspreis für eine Gallone Benzin lag am Donnerstag bei 4,48 Dollar, gegenüber 4,44 Dollar vor einer Woche und 3,16 Dollar vor einem Jahr – laut der Autoservice-Gesellschaft AAA. West Texas Intermediate Rohöl schloss am Donnerstag 2,66 Prozent im Minus bei 94,61 Dollar pro Barrel, obwohl es im Wochenverlauf um 5,67 Prozent gefallen ist und auf Kurs liegt, die erste negative Woche in den letzten vier zu verzeichnen.

Trump und Xi sprechen über KI-Zusammenarbeit

Chinas Präsident Xi Jinping sagte US-Präsident Donald Trump, dass es mehr Möglichkeiten zur Zusammenarbeit als zum Wettbewerb im Bereich der künstlichen Intelligenz gebe. Das geht aus einer Meldung staatlicher Medien über das Treffen der beiden Staatschefs im Oval Office des Weißen Hauses am Donnerstag hervor. „Beide Seiten können den KI-Dialog fortsetzen, Ansichten zu Risiken und Vorteilen austauschen und gemeinsam gegen den Missbrauch oder bösartigen Einsatz von KI wachen“, sagte Xi auf Chinesisch, gemäß einer CNBC-Übersetzung.

Auch im After-Hours-Handel gab es bemerkenswerte Bewegungen. Akamai Technologies stieg fast 20 Prozent nach der Ankündigung eines 11,6 Milliarden Dollar schweren Abkommens mit Anthropic; der Vertrag über Rechenleistung läuft über sieben Jahre. Im Rahmen des Deals stellte Akamai auch eine Option aus, die Anthropic das Recht gibt, bis zu etwa fünf Prozent der Anteile zu einem Ausübungspreis von jeweils 111,33 Dollar zu kaufen. Costco Wholesale legte Quartalszahlen vor, die die Schätzungen übertrafen: Bereinigte Gewinne von 6,60 Dollar pro Aktie und Umsatz von 95,72 Milliarden Dollar schlugen den LSEG-Konsens von 6,53 Dollar pro Aktie und 94,86 Milliarden Dollar. Die Mitgliedschaftsgebühren von 1,85 Milliarden Dollar lagen leicht unter der FactSet-Prognose von 1,86 Milliarden Dollar. Scholastic Corp stürzte dagegen fast 13 Prozent ab, nachdem der Verlag im ersten Geschäftsjahresquartal einen bereinigten Verlust von 3,63 Dollar pro Aktie ausgewiesen hatte, verglichen mit 2,52 Dollar im Vorjahreszeitraum; der Umsatz von 216,8 Millionen Dollar bedeutet einen Rückgang von vier Prozent.

Am Freitag richten Händler ihre Aufmerksamkeit auf den Bericht der University of Michigan zur Verbraucherstimmung sowie auf die Daten zu langlebigen Gütern.