Toyota Industries auf Rekordhoch: Erhöhtes Übernahmeangebot

Die Aktien des japanischen Gabelstaplerherstellers Toyota Industries kletterten am Donnerstag auf ein Rekordhoch von 19.255 Yen, nachdem Toyota Motor sein Übernahmeangebot deutlich aufgestockt hatte. Die Papiere notierten zuletzt bei 19.080 Yen – ein Tagesplus von 5,9 Prozent und 1,5 Prozent über dem neuen Angebotspreis von 18.800 Yen pro Aktie.

Erhöhtes Angebot nach Kritik

Toyota Motor hatte zusammen mit Chairman Akio Toyoda und der konzerneigenen Immobiliengesellschaft Toyota Fudosan das ursprüngliche Angebot um 15 Prozent auf 18.800 Yen je Aktie erhöht. Damit wird Toyota Industries mit rund 5,6 Billionen Yen (etwa 35 Milliarden US-Dollar) bewertet. Die Transaktion soll die Kontrolle der Gründerfamilie Toyoda über den Toyota-Konzern stärken.

Das ursprüngliche Übernahmeangebot war von internationalen Investoren scharf kritisiert worden. Sie bemängelten eine intransparente Bewertung und forderten bessere Konditionen. "Das überarbeitete Angebot stellt ein faireres Ergebnis dar, das die Aktienkurse, verbesserte Verhandlungen und eine bessere Offenlegung widerspiegelt", kommentierte Masahiro Akita, Senior Analyst bei Bernstein.

Elliott Management stockt Beteiligung auf

Besondere Aufmerksamkeit gilt dem aktivistischen Investor Elliott Investment Management, der im November eine Beteiligung bekannt gab und diese im vergangenen Monat auf fünf Prozent erhöhte. Die Finanzwelt wartet gespannt auf eine Stellungnahme des einflussreichen Investors zum erhöhten Angebot.

"Es wird sehr interessant sein zu sehen, was Elliott jetzt unternimmt und ob sie ihre Beteiligungen wesentlich aufstocken oder nicht", erklärte Stephen Codrington, Gründer des unabhängigen Research-Unternehmens Codrington Japan. Er vermutet, dass Investoren bis zum Ende der Angebotsfrist am 12. Februar abwarten könnten, ob Toyota die Konditionen erneut verbessert.

Bewertung bleibt umstritten

Kenta Kon, Finanzvorstand von Toyota und Direktor bei Toyota Fudosan, begründete den höheren Preis mit Veränderungen im wirtschaftlichen Umfeld und im Geschäft von Toyota Industries seit Juni. Tatsächlich ist der Wert der Beteiligungen von Toyota Industries an anderen Konzernunternehmen seit der ersten Ankündigung gestiegen.

Einige Analysten hinterfragen jedoch die Logik hinter dem erhöhten Angebot. Die Tatsache, dass die Aktien über dem Angebotspreis notieren, deutet darauf hin, dass der Markt mit weiteren Verbesserungen rechnet. Das Übernahmeangebot startete am Donnerstag und läuft bis zum 12. Februar.