TotalEnergies setzt auf kostengünstige Ölprojekte
Langfristige LNG-Verträge und Wachstum trotz fallender Preise
Der Vorstandsvorsitzende von TotalEnergies, Patrick Pouyanne, wird am Mittwoch in New York gegenüber Investoren hervorheben, dass der Energiekonzern trotz sinkender Preise bis 2030 Gewinne erwirtschaften kann. Dies liegt unter anderem an kostengünstigen Ölprojekten, wie dem jüngsten Projekt in Suriname. Darüber hinaus plant Pouyanne, ein Update zu den Plänen des Unternehmens zu geben, seine Aktien auch in New York zu listen, da inzwischen der Großteil der Anteilseigner aus den USA kommt.
In den letzten Jahren stand TotalEnergies unter Druck, mehr in erneuerbare Energien zu investieren. Dennoch konzentriert sich das Unternehmen weiterhin auf sein Kerngeschäft. Seine 24 Gigawatt installierte erneuerbare Kapazität übertrifft bereits das kombinierte Portfolio der Konkurrenten Shell, BP, Equinor und Eni. Im Oktober fiel der Brent-Ölpreis jedoch unter 70 US-Dollar pro Barrel, nachdem er im April noch über 90 US-Dollar lag. Dies führte dazu, dass einige Analysten die Kursprognosen für Öl- und Gasproduzenten senkten und Bedenken äußerten, dass Unternehmen Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufe reduzieren könnten.
TotalEnergies hebt sich in diesem Zusammenhang von anderen europäischen Energiekonzernen ab, da es als einziges Unternehmen seine Dividenden während der COVID-Krise nicht gekürzt hat. Der Konzern plant, Projekte in Angola, Brasilien und Suriname hervorzuheben, die zu geringen Kosten Öl fördern – in einigen Fällen für unter 20 US-Dollar pro Barrel. Dies soll belegen, dass das Unternehmen auch in wirtschaftlich herausfordernden Zeiten stabile Ausschüttungen gewährleisten kann. Der HSBC-Analyst Kim Fustier kommentierte im Vorfeld des Treffens, dass die jährlichen Aktienrückkäufe von TotalEnergies in Höhe von 8 Milliarden US-Dollar widerstandsfähiger seien als die der Konkurrenz und auch bei Ölpreisen über 70 US-Dollar pro Barrel tragbar blieben.
Ein weiterer Aspekt der Strategie des Unternehmens ist der Schutz vor Marktschwankungen durch langfristige Verkäufe von verflüssigtem Erdgas (LNG), dessen Preise an Öl und US-amerikanische Gaspreise gekoppelt sind. TotalEnergies ist der größte Exporteur von US-Gas und hat rund 10 Millionen Tonnen LNG aus den USA unter Vertrag. Diese Position könnte jedoch in den Jahren 2026 und 2027 zu einem Risiko werden, wenn die globalen Gaspreise aufgrund weiterer LNG-Exportprojekte sinken und die europäische Nachfrage durch Dekarbonisierungspolitiken zurückgeht.
Das Unternehmen hat in diesem Jahr sechs langfristige LNG-Verträge abgeschlossen, die zusammen jährlich 4,65 Millionen Tonnen umfassen. Damit sichert sich TotalEnergies Kunden, die auch über 2030 hinaus Preise zahlen, die über den eigenen Kosten liegen. Zudem hat TotalEnergies Anteile an zwei US-Gasfeldern erworben, um Zugang zu kostengünstigeren Volumen zu erhalten, die bei steigenden Henry-Hub-Preisen profitabel verkauft werden können.
Das LNG-Projekt in Mosambik bleibt ein Unsicherheitsfaktor, da es seit 2021 aufgrund von "höherer Gewalt" ausgesetzt ist. Zudem laufen in Frankreich Ermittlungen wegen möglicher Vergehen von TotalEnergies im Zusammenhang mit Todesfällen in der Nähe des Projekts. Das Unternehmen weist jegliches Fehlverhalten zurück.