Spartan Metals stockt Victorio-Wolframressource auf 84,5 Millionen Shortton auf
Die aktualisierte Mineralressourcenschätzung übertrifft die historische Schätzung von 2012 trotz eines doppelt so hohen Grenzwerts von 50 US-Dollar.
Der kanadische Explorer Spartan Metals Corp. (TSXV: W, OTCQB: SPRMF, FSE: J03) hat für sein Victorio-Wolfram-Molybdän-Projekt im Luna County im US-Bundesstaat New Mexico eine aktualisierte Mineralressourcenschätzung vorgelegt. Die Schätzung mit Stichtag 3. August 2026 wurde von Rita M. Teal, CPG, als unabhängiger qualifizierter Person gemäß National Instrument 43-101 erstellt und ersetzt die historische Schätzung vom November 2012 vollständig. Für deutsche Anleger ist vor allem ein Punkt interessant: Die Ressource fällt größer aus als 2012 – und das, obwohl der zugrunde gelegte Grenzwert für den Bruttometallwert (GMV) mit 50 US-Dollar pro Shortton doppelt so hoch liegt wie die 25 US-Dollar der alten Schätzung.
Konkret weist die neue Schätzung 84,54 Millionen Shortton in der Kategorie gemessen und angezeigt aus, mit Gehalten von 0,10 Prozent Wolframtrioxid (WO₃) und 0,09 Prozent Molybdän (Mo). Das entspricht 0,15 Prozent WO₃-Äquivalent beziehungsweise 0,25 Prozent Mo-Äquivalent. Separat ausgewiesen kommen 101,84 Millionen Shortton abgeleitete Ressourcen mit 0,09 Prozent WO₃ und 0,06 Prozent Mo hinzu, was 0,13 Prozent WO₃Eq oder 0,22 Prozent MoEq entspricht. Eine Shortton entspricht 0,90718474 metrischen Tonnen; umgerechnet sind die 84,54 Millionen Shortton rund 76,69 Millionen metrische Tonnen.
An enthaltenen Metallen stehen in der Kategorie gemessen und angezeigt 165,54 Millionen Pfund WO₃ (7,51 Millionen MTU) und 147,85 Millionen Pfund Molybdän. In den separat ausgewiesenen abgeleiteten Ressourcen sind es 187,58 Millionen Pfund WO₃ (8,51 Millionen MTU) und 130,02 Millionen Pfund Mo. Eine metrische Toneinheit (MTU) entspricht dabei 10 Kilogramm WO₃.
Wachstum trotz doppelt so hoher Hürde
Im Vergleich zur historischen Schätzung von 2012 legt die Tonnage der gemessenen und angezeigten Ressourcen um 9,5 Prozent zu, die der abgeleiteten Ressourcen um 31,9 Prozent – und zwar beim bereits erwähnten GMV-Grenzwert von 50 US-Dollar gegenüber 25 US-Dollar im Jahr 2012. Selbst bei gleichem Grenzwert von 25 US-Dollar übertrifft die aktuelle Schätzung die alte: Dann weisen die gemessenen und angezeigten Ressourcen 0,07 Prozent WO₃ und 0,08 Prozent Mo aus (0,12 Prozent WO₃Eq oder 0,20 Prozent MoEq), die abgeleiteten 0,07 Prozent WO₃ und 0,05 Prozent Mo (0,10 Prozent WO₃Eq oder 0,16 Prozent MoEq). Die historische Schätzung von 2012 hatte für gemessen und angezeigt 0,09 Prozent WO₃ und 0,09 Prozent Mo sowie für abgeleitet 0,09 Prozent WO₃ und 0,07 Prozent Mo gemeldet.
Brett Marsh, Präsident und CEO von Spartan, kommentierte: „Dies ist ein aufregender Schritt nach vorn für Spartan. Die größere Ressource von Victorio bietet uns ein beträchtliches und potenziell langfristiges US-amerikanisches Wolfram-Molybdän-Projekt zur Bewertung in der kommenden PEA." Er hob hervor, dass die Tonnagen selbst bei einem Grenzwert von 50 US-Dollar über der historischen Schätzung von 2012 liegen, die bei 25 US-Dollar berichtet wurde.
Drei Ursachen für die größere Ressource
Laut Unternehmen tragen drei Änderungen zum Wachstum bei: aktualisierte Metallpreisannahmen, die Einbeziehung von 12 zuvor nicht gemeldeten Kernbohrungen, die in der Schätzung von 2012 nicht verwendet wurden, sowie ein verbessertes dreidimensionales geologisches Modell, das Gehalte innerhalb separater Gesteinseinheiten schätzt. Höhere angenommene Preise sorgen dafür, dass mehr Blöcke einen Dollar-Grenzwert erfüllen.
Die Schätzung stützt sich auf 85 Bohrungen im Ressourcenbereich. Die Proben wurden in 15-Fuß-Intervalle zusammengefasst, und ein dreidimensionales Modell trennte die Lagerstätte in vier Hauptgesteinseinheiten. Die Wolfram- und Molybdängehalte wurden innerhalb jeder Einheit mittels Ordinary Kriging in Blöcken von 30 mal 30 mal 15 Fuß geschätzt. Die Gesteinsdichte wurde anhand von 719 Messwerten zugewiesen und die Ergebnisse gegen Bohrproben und alternative Schätzungsmethoden überprüft. Das Vertrauensniveau der Ressourcen spiegelt Bohrabstände und Datenqualität wider: rund 200 Fuß für die Kategorie gemessen, 400 Fuß für angezeigt und weitere Abstände oder unvollständigere historische Aufzeichnungen für abgeleitet.
Preisannahmen deutlich unter Spotniveau
Die Ressourcenschätzung berichtet bei einem GMV-Grenzwert von 50 US-Dollar pro Shortton auf Basis von 30 US-Dollar pro Pfund WO₃ und 18 US-Dollar pro Pfund Molybdän. Diese Annahmen liegen unter den aktuellen Spotpreisen: Der wöchentliche Mittelkurs für Molybdän lag am 15. Oktober 2026 bei 39,75 US-Dollar pro Pfund, der wöchentliche Mittelkurs für Wolfram (Ammonium-Parawolframat, APT) laut Fastmarkets am 16. Oktober 2026 bei 2.700 US-Dollar pro MTU, umgerechnet 122,47 US-Dollar pro Pfund. Die historische Schätzung von 2012 hatte noch 8 US-Dollar pro Pfund WO₃ und 15 US-Dollar pro Pfund Mo verwendet. Aus der Differenz zu den Spotpreisen ergibt sich nach Darstellung des Unternehmens erhebliches Potenzial für positive Preissensitivitäten.
Wichtig für die Einordnung: Ein Äquivalentgehalt kombiniert den Beitrag beider Metalle zu einer einzigen Zahl. Die gemessenen und angezeigten Ressourcen mit 0,10 Prozent WO₃ und 0,09 Prozent Mo entsprechen 0,15 Prozent WO₃Eq oder 0,25 Prozent MoEq – es handelt sich um alternative Ausdrucksweisen desselben Zwei-Metall-Inhalts, nicht um zusätzliche Metalle im Gestein. Die Berechnung nutzt ungerundete Gehalte und berücksichtigt keine Aufbereitungsverluste oder -kosten. Der GMV-Grenzwert von 50 US-Dollar pro Shortton ist der minimal berechnete Metallwert pro Shortton, der zur Auswahl der Blöcke für die Ressourcentabelle dient, vor Abzug von Gewinnungs- und Aufbereitungskosten – keine Gewinnspanne. Mineralressourcen sind keine Mineralreserven und weisen keine nachgewiesene wirtschaftliche Tragfähigkeit auf; abgeleitete Ressourcen werden nicht zu gemessenen und angezeigten Ressourcen addiert.
PEA im vierten Quartal 2026, danach Bohrprogramm
Die MRE bildet die ressourcenbasierte Grundlage für die aktualisierte vorläufige Wirtschaftlichkeitsstudie (PEA), die für eine Veröffentlichung Anfang des vierten Quartals 2026 geplant ist. SRK Consulting liefert die ingenieurtechnischen und wirtschaftlichen Analysen; die PEA wird 26 Bohrungen einbeziehen, die in der vorherigen Wirtschaftlichkeitsanalyse nicht berücksichtigt wurden. Ein technischer Bericht zur MRE soll innerhalb von 45 Tagen nach der Pressemitteilung unter dem Unternehmensprofil auf SEDAR+ eingereicht werden.
Nach Vorlage der PEA will Spartan mit der Planung eines umfangreichen Bohrprogramms beginnen. Im Fokus stehen die Verbesserung der Ressourcenklassifizierung – etwa von abgeleitet zu angezeigt und von angezeigt zu gemessen –, die Entnahme von Kernproben für detaillierte metallurgische Tests zur Unterstützung der Fließschema- und Prozessanlagenplanung sowie der umweltbezogenen Standortcharakterisierung, die Validierung historischer Bohrungen von Gulf Minerals aus den Jahren 1977 bis 1983 und die Definition oberflächennaher Wolfram-, Flußspat- und Beryllium-Vorkommen. Die Bohrvalidierung ergab, dass die historischen Analysemethoden die Probenmaterialien nicht so vollständig auflösten wie moderne Verfahren, was sowohl Wolfram- als auch Molybdängehalte unterschätzt haben könnte.
Als Referenzpunkte nennt das Unternehmen das Sisson-Projekt von Northcliff Resources in New Brunswick sowie die Henderson-Mine von Freeport-McMoRan in Colorado. Beide Vergleiche dienen nur der Einordnung von Größe und Gehalten; sie begründen keine wirtschaftliche Tragfähigkeit oder Bergbaumethode für Victorio. Marsh verwies zudem auf die Executive Order 14415 vom 20. Juli 2026, die die Bedeutung sicherer inländischer und verbündeter Quellen für Materialien in US-amerikanischen Verteidigungslieferketten unterstreicht. Der Umfang von Victorio und die günstige Rechtsprechung in New Mexico stärkten die Position als potenzielle künftige inländische Quelle für Wolfram, Molybdän und möglicherweise weitere kritische Mineralien wie Flußspat und Beryllium. Jede künftige Produktion hängt allerdings von weiteren technischen und wirtschaftlichen Arbeiten, Genehmigungsverfahren und Finanzierungsmaßnahmen ab.