SpaceX-Aktie: So könnte sich eine Investition in fünf Jahren entwickeln

SpaceX gehört zu den faszinierendsten Unternehmen, die jemals an die Börse gegangen sind – und das Aufwärtspotenzial der Aktie könnte erheblich sein. Das Unternehmen wird von Elon Musk geführt und verfolgt das Ziel, ganze Branchen auf den Kopf zu stellen und völlig neue zu schaffen. Musk ist eine polarisierende Figur, doch an seiner Rolle als Visionär besteht kaum Zweifel. Seine Ambitionen für SpaceX sind enorm: Er erklärte, das Unternehmen werde eines Tages mehr wert sein als die Erde selbst. An der Börse läuft die Aktie unter dem Ticker SPCX.

Im Börsenprospekt gibt SpaceX an, eine aktuelle Chance zu verfolgen, die es als die größte in der Geschichte der Menschheit bezeichnet. Die einzelnen Marktsegmente sind dabei sehr unterschiedlich groß. So beziffert das Unternehmen seine Möglichkeiten im Weltraum auf 370 Milliarden US-Dollar, im Breitbandmarkt auf 870 Milliarden US-Dollar und im mobilen Konnektivitätsmarkt mit Starlink auf 740 Milliarden US-Dollar. Der Großteil des adressierbaren Gesamtmarkts (Total Addressable Market, TAM) entfällt jedoch auf den Bereich künstliche Intelligenz (KI).

Innerhalb der KI sieht SpaceX digitale Werbung als einen bedeutenden eigenen Markt, während Abonnements weitere 760 Milliarden US-Dollar zum TAM beisteuern. Hinzu kommt KI-Infrastruktur als zusätzliche Marktmöglichkeit. Den Hauptteil des TAM macht allerdings der Markt für Unternehmensanwendungen aus. Diese Zahl stammt aus der Schätzung der Digital Cooperation Organization für die gesamte digitale Wirtschaft im Jahr 2026 und umfasst Bereiche wie KI-Automatisierung, KI-Agenten, Cloud Computing, Cybersicherheit und Unternehmensanwendungen.

Die Details

Die wichtigsten kurzfristigen Wachstumstreiber sind nach Einschätzung des Unternehmens der Satelliteninternetdienst Starlink, die KI-Infrastruktur und das KI-Coding nach der Übernahme von Cursor. Starlink ist ein wiederkehrendes Abonnementgeschäft und wächst schnell: Die Zahl der Abonnenten verdoppelte sich im vergangenen Quartal im Jahresvergleich auf 12 Millionen, während die Konnektivitätseinnahmen um 66 Prozent sprangen. Stark entwickelt sich sowohl das Geschäft mit Unternehmen und Regierungen mit einem Umsatzwachstum von 108 Prozent als auch das Konsumentensegment mit 44 Prozent.

Das KI-Segment war der am schnellsten wachsende Bereich, angeführt von der KI-Infrastruktur. Die Übernahme von Cursor bringt zusätzlich eine schnell wachsende KI-Coding-Plattform ein. Im zweiten Quartal stiegen die Erlöse mit KI-Lösungen und Infrastruktur auf 2,19 Milliarden US-Dollar – nach 475 Millionen US-Dollar im ersten Quartal und 311 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Das Unternehmen baut seine Rechenkapazitäten schnell aus und kündigte kürzlich einen monatlichen KI-Hosting-Vertrag über mehr als 1,1 Milliarden US-Dollar an.

Weil SpaceX weitgehend als kurzfristige Mietoption für Rechenkapazitäten auftritt, erzielt es in einem durch Rechenleistung knappen Umfeld außergewöhnlich starke Wirtschaftlichkeitskennzahlen. Nach eigenen Angaben amortisiert sich eine Investition in die KI-Infrastruktur innerhalb eines Jahres. Cloud-Marktführer Amazon diskutiert dagegen eine Amortisationszeit von zwei bis drei Jahren.

Langfristig verfolgt SpaceX große Ambitionen: Rechenzentren im Weltraum, punkt-zu-punkt terrestrische Reisen, Asteroidenbergbau, Energieproduktion und Fertigung auf dem Mond und dem Mars sowie Weltraumtourismus. In den kommenden fünf Jahren dürften diese Vorhaben allerdings kaum nennenswerte Einnahmen generieren.

Hintergrund: Was bisher geschah

Bereits am 10.06.2026 berichtete aktien.news, dass der Börsengang von SpaceX für den 12. Juni geplant sei und das Unternehmen eine Bewertung von 1,77 Billionen US-Dollar anstrebe. Bis zu 75 Milliarden US-Dollar an frischem Kapital sollten eingesammelt werden; Starlink war damals der größte Umsatzbringer.

Am 21.06.2026 folgte der Bericht, dass SpaceX am 12. Juni zu einem Preis von 135 US-Dollar pro Aktie an die Börse ging. Die anfängliche Marktkapitalisierung belief sich auf 1,77 Billionen US-Dollar, in den Folgetagen stiegen die Aktien auf rund 185 US-Dollar, womit SpaceX zum sechstwertvollsten Unternehmen der Welt aufstieg.

Am 18.07.2026 meldete aktien.news, dass die Aktie seit ihrem Hoch fast eine Billion Dollar an Marktwert verloren hatte. Nach rund 201 US-Dollar am Ende des dritten Handelstages notierte sie wieder nahe dem Emissionspreis von 135 US-Dollar, zuletzt bei etwa 133 US-Dollar. Raymond James, einer der Konsortialführer des Börsengangs, gab ein Kursziel von 800 US-Dollar aus; das durchschnittliche Analystenziel lag bei rund 244 US-Dollar, was einem Aufwärtspotenzial von 83 Prozent entsprach.

Am 16.09.2026 berichtete aktien.news, dass das KI-Geschäft von SpaceX das Unternehmen in den Club der Unternehmen mit einer Bewertung von drei Billionen Dollar katapultieren könnte. Das Unternehmen sei in drei verzahnten Geschäftsbereichen tätig: wiederverwendbare Raketen, Satellitenkommunikation und KI-Infrastruktur.

Was das für Anleger bedeutet

Für die Bewertung entscheidend ist die Umsatzentwicklung. Der aktuelle Analystenkonsens sieht SpaceX-Erlöse bis 2031 auf fast 852 Milliarden US-Dollar steigen. Das liegt unter Musks Behauptung, das Unternehmen könne bis 2030 Einnahmen von 1 Billion US-Dollar erzielen. Zu beachten ist, dass diese Prognose nur auf vier Analystenschätzungen beruht und die Spannbreite groß ist – sie reicht von einer niedrigen Schätzung bis knapp über 1 Billion US-Dollar.

Als Vergleichsmaßstab dient Tesla: Musks anderes Unternehmen etablierte sich etwa fünf Jahre nach seinem Börsendebüt bei einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von ungefähr dem Fünffachen. Überträgt man dieses Verhältnis auf die Unter- und Obergrenze der Umsatzprojektionen, ergäbe sich für SpaceX eine Marktkapitalisierung zwischen 2,47 Billionen und 5 Billionen US-Dollar, beim Konsens wären es 4,26 Billionen US-Dollar.

Wegen des hohen künftigen Kapitaleinsatzes (Capex) müssen Anleger mit einer Verwässerung der Anteile rechnen. Morgan Stanley modellierte zunächst, dass die verwässerte Anzahl der Aktien auf nahezu 13 Milliarden steigen würde. Daraus ergäbe sich ein Aktienkurs zwischen 190 und 384 US-Dollar, beim Konsens 328 US-Dollar. Das wäre mehr als doppelt so viel wie der aktuelle Preis, wodurch aus einer Investition mehr als 2.000 US-Dollar würden. Angesichts der Art des Unternehmens bleibt die Bandbreite möglicher Ergebnisse jedoch groß.

Ausblick

Die kurzfristige Entwicklung hängt vor allem an Starlink, der KI-Infrastruktur und dem KI-Coding-Geschäft. Der Analystenkonsens rechnet bis 2031 mit einem Umsatz von fast 852 Milliarden US-Dollar, Musk selbst hält bis 2030 sogar 1 Billion US-Dollar für möglich. Die langfristigen Projekte – Rechenzentren im Weltraum, Reisen von Punkt zu Punkt, Asteroidenbergbau, Fertigung auf Mond und Mars sowie Weltraumtourismus – dürften in den kommenden fünf Jahren kaum signifikante Einnahmen liefern. Wie stark die Aktie tatsächlich steigt, hängt damit maßgeblich davon ab, wie schnell SpaceX seine Rechenkapazitäten ausbaut und wie stark der hohe Kapitalbedarf die Anteile verwässert.

Kurz erklärt

• Total Addressable Market (TAM): Gesamtumsatzpotenzial eines Marktes, das ein Unternehmen mit seinem Angebot theoretisch erreichen kann.
• Kurs-Umsatz-Verhältnis (P/S): Kennzahl, die den Börsenwert eines Unternehmens ins Verhältnis zu seinem Umsatz setzt.
• Verwässerung: Sinkender prozentualer Anteil bestehender Aktionäre am Unternehmen durch die Ausgabe neuer Aktien.
• Amortisation: Zeitraum, bis sich eine Investition über die daraus erzielten Erträge bezahlt macht.