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SpaceX-Aktie: Privatanleger werden erstmals zu Nettoverkäufern

Nach wochenlangen Käufen verkauften Kleinanleger am 7. August erstmals netto SpaceX-Anteile – ein bemerkenswerter Stimmungswandel.

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SpaceX-Aktie: Privatanleger werden erstmals zu Nettoverkäufern

Privatanleger, die SpaceX seit dem Börsengang im Juni beharrlich unterstützt hatten, sind am Freitag, dem 7. August, erstmals als Nettoverkäufer aufgetreten. Laut Daten von Vanda Research verkauften Kleinanleger an diesem Tag netto SpaceX-Anteile im Wert von 4,5 Millionen US-Dollar – der erste negative Nettowert seit dem Debüt am 12. Juni. Damit endet eine bemerkenswerte Kaufserie, die das Unternehmen von Elon Musk seit seinem Börsengang begleitet hatte.

Besonders auffällig: Der Stimmungswandel vollzog sich ausgerechnet an einem Tag, an dem die Aktie kräftig zulegte und sich wieder in der Nähe des Emissionspreises befand. Sam North, Marktanalyst bei eToro, kommentierte dies wie folgt: „Der Freitag ist besonders interessant, da die Privatanleger zu Nettoverkäufern wurden, während sich die Aktie kräftig erholte und wieder in der Nähe des Emissionspreises notierte. Das sieht eher danach aus, als würden Anleger die Stärke nutzen, um Gewinne mitzunehmen, als nach Panikverkäufen."

North betonte zudem, dass ein solcher Stimmungswechsel selten auf einen einzelnen Auslöser zurückzuführen sei: „Ein Wechsel von anhaltenden Nettokäufen zu Verkäufen ist selten auf einen einzelnen Auslöser zurückzuführen; meist handelt es sich um eine Mischung aus Gewinnmitnahmen, Positionsmüdigkeit und einer Neubewertung des Risiko-Rendite-Verhältnisses durch die Anleger."

Kontext: Von Rekordhochs bis unter den Ausgabepreis

Um das Ausmaß des Abflusses einzuordnen: Die höchsten Nettokäufe an einem einzelnen Handelstag in der Geschichte der SpaceX-Aktie wurden am 16. Juni mit 144,6 Millionen US-Dollar verzeichnet. Die aktuellen Nettoverkäufe von 4,5 Millionen Dollar bleiben damit nach den Maßstäben der Aktie vergleichsweise moderat.

Die Aktie hatte im Juni nach ihrem Debüt zeitweise um bis zu 67 Prozent über ihrem Emissionspreis von 135 US-Dollar notiert. Seitdem hat das Papier jedoch alle Gewinne wieder abgegeben und fiel im August sogar mehr als 22 Prozent unter den Ausgabepreis. Zuletzt notierte die Aktie im frühen Handel 1,4 Prozent höher bei 134,95 US-Dollar, nachdem sie in der Vorwoche um fast 23 Prozent zugelegt hatte. Seit dem 16. Juli schloss die Aktie jedoch jeden einzelnen Handelstag unterhalb des Emissionspreises.

Erst wenige Tage zuvor, am 5. August, hatten Privatanleger noch die Kursschwäche zum Einstieg genutzt. Als die Aktie an jenem Tag um 13,6 Prozent einbrach, verzeichneten die Nettokäufe der Kleinanleger den vierthöchsten Wert seit dem Börsengang. Auslöser des Kursrückgangs war der erste Quartalsbericht von SpaceX als börsennotiertes Unternehmen, der zwar schnellere Renditen aus KI-Ausgaben in Aussicht stellte, aber Fragen aufwarf, wie lange das profitable Starlink-Geschäft die kostspieligen KI-Investitionen finanzieren könne.

Verlustbegrenzung als mögliches Motiv

Jai Malhi, leitender Aktienstratege bei Vanda, schätzt, dass Privatanleger seit dem Börsengang im Durchschnitt 147 US-Dollar für SpaceX-Aktien bezahlt haben. Damit liegen viele Kleinanleger derzeit im Minus. Malhi deutet die jüngsten Verkäufe daher als mögliche Verlustbegrenzung: „Die Verkäufe könnten eine Folge der Verlustbegrenzung zu einem günstigen Zeitpunkt gewesen sein."

Kleinanleger spielten von Beginn an eine zentrale Rolle bei SpaceX an der Börse. Mindestens 30 Prozent der beim Debüt verfügbaren Aktien waren für private Käufer reserviert – ein ungewöhnlich hoher Anteil. Auch in sozialen Medien bleibt das Unternehmen präsent: In der vergangenen Woche war SpaceX laut dem Stimmungsaggregator SwaggyStocks der am zweithäufigsten erwähnte Ticker im Reddit-Forum r/WallStreetBets.

Zusätzlich haben sich die Liquiditätsbedingungen verändert: Nach dem Auslaufen der ersten von mehreren Haltefristen (sogenannten Lock-up-Fristen) in der vergangenen Woche hat sich die Anzahl der für den öffentlichen Handel verfügbaren SpaceX-Aktien mehr als verdoppelt. Dieses erhöhte Angebot dürfte den Kursdruck zusätzlich verstärken und die Dynamik am Markt weiter beeinflussen.

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