BTV stellt acht Bergbauunternehmen mit großen Gold- und Kupferprojekten vorVor 15 Std Börsenwoche: TSMC, Rolls-Royce und B&M legen Zahlen vorVor 15 Std Riesiger Wasserstoff-Fund verspricht enorme Renditenaktuell
ANZEIGE
Finanzen & Börse›Aktien

Scottish Mortgage verkauft Tesla-Aktien und reduziert SpaceX-Beteiligung deutlich

Der Baillie-Gifford-Fonds beendet seine Tesla-Investition nach 13 Jahren und senkt die SpaceX-Allokation auf 11,1 Prozent.

•• 5 Min
Scottish Mortgage verkauft Tesla-Aktien und reduziert SpaceX-Beteiligung deutlich

Der Scottish Mortgage Investment Trust hat seine verbliebene Tesla-Beteiligung vollständig verkauft und seine Position im Raketenunternehmen SpaceX deutlich reduziert. Das gab der in London notierte Closed-End-Fonds, der von Baillie Gifford verwaltet wird, am Freitag in seiner halbjährlichen Ergebnismitteilung bekannt. Damit realisiert ein wichtiger Frühinvestor Gewinne aus zwei seiner erfolgreichsten Langfrist-Investments.

Konkret machte SpaceX am Mittwoch 11,1 Prozent des Gesamtvermögens von Scottish Mortgage aus, nach 15 Prozent zum 30. September. Die Tesla-Aktien wurden bereits im April vollständig veräußert – mit einer 13-fachen Rendite auf die ursprüngliche Investition. Die Beteiligung an Tesla reichte bis ins Jahr 2013 zurück.

SpaceX trug acht Prozentpunkte zur Rendite des Trusts bei

Die SpaceX-Position war ein wesentlicher Treiber der Performance von Scottish Mortgage im Halbjahr bis zum 30. September und steuerte 8 Prozentpunkte zur Rendite bei. Der Nettoinventarwert (NAV) des Trusts erzielte in diesem Zeitraum eine Gesamtrendite von 31,5 Prozent, verglichen mit 16 Prozent für den FTSE All-World Index. Der Aktienkurs legte um 33,8 Prozent zu.

Scottish Mortgage investierte erstmals im Dezember 2018 in SpaceX, als das Unternehmen von Elon Musk Berichten zufolge einen Wert von etwa 31 Milliarden Dollar hatte. Bis 2021 verpflichtete sich der Trust zu weiteren Investitionen in Höhe von rund 200 Millionen Dollar. Der Wert dieser Beteiligung stieg stark an, während SpaceX sein Startgeschäft und das Starlink-Satellitennetzwerk ausbaute.

Zum Zeitpunkt des spektakulären Börsengangs (IPO) im Juni repräsentierte SpaceX etwa ein Viertel des Portfolios von Scottish Mortgage nach Marktwert. Seitdem hat der Investmenttrust Anteile verkauft, nachdem die Lock-up-Beschränkungen nach dem IPO schrittweise aufgehoben wurden. Man betonte jedoch, dass das Vertrauen in SpaceX weiterhin hoch sei.

„Die Entscheidung, die Position nach dem Börsengang zu reduzieren, gleichzeitig aber eine substanzielle Investition zu halten, unterstreicht die Bedeutung des Ausgleichs zwischen Überzeugung und disziplinierter Portfolioverwaltung", hieß es seitens Scottish Mortgage. Die Erlöse aus den SpaceX-Verkäufen halfen dem Trust zudem, Kredite zurückzuzahlen und die Verschuldung (Gearing) zu senken.

Der Tesla-Verkauf beendet eine der profitabelsten Wetten des Fonds

Der Verkauf der Tesla-Aktien schließt eine weitere höchst profitable Wette für Scottish Mortgage ab. In einer Portfolioaktualisierung im Juli gab der Fonds an, rund 470 Millionen Dollar in Tesla investiert und über 13 Jahre hinweg realisierte Gewinne in Höhe von ungefähr 6,2 Milliarden Dollar erzielt zu haben.

„Seit unserer ersten Investition im Jahr 2013 hat sie das eingesetzte Kapital verzehnfachthundertdreizehnmal gebracht, doch wir waren der Ansicht, dass der Aktienkurs vielversprechende Aspekte im Bereich Autonomie und Robotik bereits weitgehend eingepreist hatte", erklärte Scottish Mortgage am Freitag. Der Trust wies zudem auf den zunehmenden Wettbewerb im Kerngeschäft des Automobilbereichs von Tesla hin, insbesondere in China.

Der Fonds investiert global in eine Mischung aus börsennotierten und privaten Hochwachstumsunternehmen, typischerweise mit einem längerfristigen Anlagehorizont. Diese Strategie hat Scottish Mortgage über Jahre hinweg zu einem der bekanntesten britischen Investmenttruste gemacht.

Bereits am 12.10.2026 berichtete aktien.news über die wachsende Popularität des Trusts

Bereits am 12.10.2026 berichtete aktien.news, dass Scottish Mortgage Ord (LSE: SMT), der Flaggschiff-Growth-Trust von Baillie Gifford, im vergangenen Monat der meistgekaufte Investment Trust bei den Kunden von Interactive Investor (ii) war. Die Popularität kam nicht von ungefähr: Der Trust verzeichnete in diesem Jahr starke Renditen und konnte seit 2023 allgemein deutliche Kursgewinne vorweisen. Ein wesentlicher Treiber der diesjährigen Performance war eine frühe Position in Space Exploration Technologies Corp Class A (NASDAQ: SPCX).

Am 01.05.2026 berichtete aktien.news zudem, dass der aktivistische Investor Boaz Weinstein einen entscheidenden Sieg in Großbritannien errungen hatte. Der US-amerikanische Hedgefonds-Manager gewann eine wichtige Aktionärsabstimmung zur Neubesetzung des Verwaltungsrats des Edinburgh Worldwide Investment Trust – einem britischen Investmenttrust, der vor allem für seine bedeutende Beteiligung an SpaceX bekannt ist. Der fast 1,2 Milliarden US-Dollar schwere Fonds hält eine Beteiligung von rund 240 Millionen US-Dollar an Elon Musks Raketenunternehmen. Das Abstimmungsergebnis ebnete Weinsteins Firma Saba Capital Management den Weg zur Übernahme der Fondsverwaltung.

Ergänzend berichtete aktien.news am 24.06.2026, dass SpaceX seit seinem Rekordhoch vom 16. Juni mehr als ein Viertel seines Wertes verloren hatte. Allein in der Woche vor dem Bericht büßte die Aktie rund 12 Prozent ein. Laut einer Schätzung von S3 Partners waren damals nur etwa 40 Millionen SpaceX-Aktien leerverkauft, was lediglich 5 bis 7 Prozent des öffentlich handelbaren Streubesitzes von rund 625 Millionen Aktien entsprach.

Am 26.09.2026 berichtete aktien.news schließlich, dass der IPO-Preis für SpaceX bei 135 Dollar lag. Als die Aktien zum Handel freigegeben wurden, notierte der Kurs zunächst bei 150 Dollar. Der Börsengang erzielte 75 Milliarden Dollar, wobei der Gesamtüberverkauf durch den Platzhalter das Gesamtvolumen auf mehr als 85 Milliarden Dollar steigerte.

Für Anleger steht die Frage nach dem Umgang mit Klumpenrisiken im Fokus

Für deutsche Privatanleger ist die Meldung vor allem deshalb interessant, weil sie zeigt, wie ein professionell verwalteter Fonds mit Klumpenrisiken umgeht. Scottish Mortgage hielt zeitweise etwa ein Viertel seines Portfolios in einer einzigen Position – ein Konzentrationsgrad, der für Privatanleger schwer zu replizieren ist. Die schrittweise Reduktion nach dem IPO und dem Auslaufen der Lock-up-Beschränkungen illustriert den Zielkonflikt zwischen langfristiger Überzeugung und Risikosteuerung.

Bemerkenswert ist auch der Zeitpunkt: Die Kurse von SpaceX und Tesla fielen am Donnerstag jeweils um 9 Prozent beziehungsweise 11 Prozent. Dadurch sank ihr kombinierter Marktwert um mehr als 420 Milliarden Dollar unter das Niveau vom Dienstag. Anleger befürchten, dass Elon Musk nach den US-Midterm-Wahlen neuen Untersuchungen durch den Kongress ausgesetzt sein könnte, was seine Unternehmen möglicherweise strengeren Regulierungen unterziehen würde.

Der Trust selbst ist einer der britischen Investmenttruste – vergleichbar mit Closed-End-Fonds in den USA –, die SpaceX frühzeitig unterstützten. Ein weiterer Fonds von Baillie Gifford, der Edinburgh Worldwide Investment Trust, stand 2025 im Fokus einer erbitterten Aktivistenkampagne durch den Hedgefonds Saba Capital von Boaz Weinstein, wobei die SpaceX-Beteiligung zum zentralen Konfliktpunkt in der langjährigen Auseinandersetzung wurde.

Die weitere Entwicklung hängt an Lock-up-Fristen und der Regulierungsdebatte

Für die kommenden Monate bleibt abzuwarten, wie Scottish Mortgage mit der verbleibenden SpaceX-Position umgeht. Der Trust hat bislang keine vollständige Veräußerung angekündigt, sondern betont, dass die Überzeugung für das Unternehmen unverändert hoch sei. Weitere Anteilsverkäufe könnten erfolgen, sobald weitere Lock-up-Beschränkungen auslaufen.

Ein zweiter Faktor ist die politische Entwicklung in den USA. Sollten sich die Befürchtungen der Anleger über zusätzliche Untersuchungen durch den Kongress bestätigen, könnte dies die Bewertung von Musks Unternehmen beeinflussen. Konkrete Termine oder Beschlüsse dazu nennt der Quelltext nicht.

Drei Fachbegriffe helfen beim Verständnis der Meldung

  • Nettoinventarwert (NAV): Der Gesamtwert aller Vermögenswerte eines Fonds abzüglich seiner Verbindlichkeiten, meist pro Anteil ausgewiesen.
  • Lock-up: Eine vertragliche Sperrfrist, während der frühe Investoren ihre Anteile nach einem Börsengang nicht verkaufen dürfen.
  • Gearing: Die Aufnahme von Krediten durch einen Fonds, um zusätzliche Investitionen zu finanzieren und die Rendite zu hebeln.
Scottish MortgageTesla AktienSpacex BeteiligungBaillie GiffordInvestment TrustElon MuskNettoinventarwertBörsengang

Mehr aus Aktien

Alle Artikel ›

Meistgelesene News

  1. Kellogg's ersetzt Reiskörner in Rice Krispies wegen Wetterbedingungen
  2. SpaceX-Aktie: Was 10.000 Dollar bis 2030 wert sein könnten
  3. Motley Fool: Nvidia, Micron und Broadcom sind die Top-KI-Aktien im November
  4. Okta steigt nachbörslich nach Aufnahme in den S&P 500
  5. Mercedes-CFO Harald Wilhelm: Nachfolge beim Autobauer bleibt offen

Disclaimer


Wichtiger Hinweis auf bestehende Interessenkonflikte:

Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass im Rahmen dieser Publikation Interessenkonflikte bestehen:

1. Die Stock Market Media Ltd. und ihr nahestehende Personen besitzen Aktien der hier empfohlenen Gesellschaften und beabsichtigen, diese im Rahmen und zu jedem Zeitpunkt dieser Empfehlung zu verkaufen. Hierin besteht ein eindeutiger und konkreter Interessenkonflikt.

2. Der Herausgeber dieser Publikation, sowie die verantwortlichen Redakteure erhalten für die Erstellung eine finanzielle Vergütung. Auch hierin besteht ein eindeutiger und konkreter Interessenkonflikt.

3. Beachten Sie auch die weitergehenden Ausführungen zu bestehenden Interessenkonflikten im nachfolgenden Disclaimer, u.a. unter Ziff. 2.

Wichtige Informationen und Pflichtmitteilungen gemäß Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) sowie gemäß Finanzanlageverordnung (FinAnV).

Stock Market Media Ltd. hat ihre Tätigkeit als Ersteller von Anlagestrategieempfehlungen im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 34 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 oder von Anlageempfehlungen im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 35 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014, (bisher „Finanzanalysen“) der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“) gemäß WpHG angezeigt. Die Pflichten der Stock Market Media Ltd. regeln sich primär nach den §§ 85, 86 WpHG, der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 und der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958.

Angaben über den/die Ersteller dieser Publikation:
Verantwortlich für die Erstellung der Texte und Inhalte dieser Publikation ist Herr Roberto Gonçalves de Albuquerque, als Analyst und Chefredakteur. Herausgeber ist die Stock Market Media Ltd., 405 Kings Road, Flat 600, London; SW10 0BB, Vereinigtes Königreich, vertreten durch den Director Roberto Gonçalves de Albuquerque.

Wichtige Hinweise zur Erstellung dieser Veröffentlichung:
Diese Veröffentlichung enthält sowohl Tatsachen und Fakten zu den besprochenen Unternehmen, als auch rein subjektive Werturteile, Interpretationen, Schätzungen, Hochrechnungen, Vorhersagen und Preisziele. Diese versuchen wir, möglichst transparent voneinander abzugrenzen, um irreführende Angaben zu vermeiden. Recherche, Aufbereitung und Formulierung erfolgen dabei unter Einsatz gängiger digitaler und KI-gestützter Hilfsmittel; die inhaltliche Prüfung und die redaktionelle Verantwortung liegen bei uns. Die wesentlichen Grundlagen und Maßstäbe unserer Werturteile und Bewertungen, der besprochenen Aktien, basieren auf folgender Vorgehensweise:

Beurteilung und Bewertung von Unternehmen nach herkömmlichen Bewertungsmethoden (grundlegender Bewertungsansatz)

  • Einschätzung des Potentials der zukünftigen Unternehmensentwicklung (Wachstumsansatz) und Hochrechnung auf das entsprechende Bewertungspotential (Kurs-Potential-Analyse) sowie einer möglichen Unternehmens-Aktien-Bewertung aufgrund potentieller Gewinnerwartungen (KGV Hochrechnung)
  • Einschätzung des von uns erwarteten Best-Case-Szenarios im absoluten Erfolgsfall des Unternehmens (Blue-Sky-Potential-Ansatz)
  • Effekt der von uns erwarteten, gesteigerten Bekanntheit der empfohlenen Aktie auf den Aktienkurs durch einen starken Anstieg der Nachfrage am Markt (insbesondere maßgeblich bei marktengen oder neu bzw. erstmals empfohlenen Aktien) aufgrund der von uns oder Dritten veröffentlichten Publikationen (meistens Kaufempfehlungen), (Multiplikator- / Momentum-Effekt, Hype), dadurch überproportional steigende Rendite/Aktienkurs bei entsprechend steigendem Risiko
  • Technische Analyse des Aktienkurses gemäß gängiger Analyse-Methoden, meist zur Voraussage von Kurs-Signalen (Kauf- oder Verkaufssignal, Ausbruch der Aktie, Festlegung von Kurszielen, Unterstützungs- oder Widerstandsbereichen, erwarteten Mindestbewegungen oder Mindest-Gegenbewegungen, Voraussage von Signalpunkten (wenn-dann), etc.), größtenteils auf der erwarteten Massenpsychologie aufbauend. (technischer Ansatz).

Herkömmliche Bewertungsansätze sind bei jungen oder noch umsatzlosen Unternehmen oft schlecht sinnvoll anwendbar. Daher stützen wir uns bei der Bewertung von solchen Unternehmen tendenziell auf die von uns errechnete Potential-Analyse, sowie die Einschätzung der Nachfrage nach solchen Aktien am Kapitalmarkt. Letztendlich entscheidet der Markt über den Aktienkurs eines Unternehmens. Entsteht durch umfangreiche Empfehlungen einer Aktie, eine exzessive Nachfrage nach dieser, ist es möglich, dass der Aktienkurs bei einem hohen Handelsvolumen überdurchschnittlich steigt. Dies führt zwar zu extremen Gewinnmöglichkeit, erhöht jedoch entsprechend das Risiko einer Blasenbildung mit entsprechendem Kursrückgang. Durch die gesteigerte Volatilität der Aktie in solchen Situationen ergeben sich überdurchschnittliche Gewinn- und Verlustmöglichkeiten, sowohl in beide Handelsrichtungen als auch bei wiederkehrenden Gegenbewegungen. Auch solche Marktentwicklungen sind ein wichtiger Teil unserer Handelsempfehlungen und Bewertungsansätze.

Diese Publikation befasst sich ausschließlich mit überdurchschnittlich volatilen Werten mit hohem Gewinn- und auch Verlustpotential.

Hinweis zu Informationsquellen:
Die Zuverlässigkeit von Informationsquellen wird von uns vor deren Verwendung ausführlich geprüft und von uns entsprechend ihrer Glaubwürdigkeit und Bedeutung subjektiv bewertet. Dabei entscheiden wir nach eigenen Maßstäben, welche Quellen wir für relevant, zu konservativ oder zu optimistisch halten. Letztendlich legen wir unsere Empfehlungen aufgrund unserer persönlichen Einschätzungen fest. Bei der Informationsbeschaffung greifen wir auf zahlreiche öffentlich zugängliche Quellen zurück wie z.B. Pressemitteilungen, Ad-Hoc-Mitteilungen, Unternehmensmeldungen, Firmenpräsentationen, Publikationen und Artikeln zum besprochenen Unternehmen, gängige Finanzmedien im In- und Ausland sowie auf Unternehmens- oder Branchen-Analysen Dritter.

In unseren Publikationen werden ausschließlich öffentlich verfügbare Informationen und Quellen, sowie vom Unternehmen selbst verbreitete Informationen verwendet.

Hinweis zu bestehenden Interessenkonflikten:
Wir weisen hiermit darauf hin, dass Gesellschafter, Redakteure, Mitarbeiter sowie Personen bzw. Unternehmen die an der Erstellung dieser Veröffentlichung beteiligt sind, sowie Auftraggeber (Dritte) der Publikation von Stock Market Media Ltd. zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung direkt oder indirekt Anteile an Wertpapieren, welche im Rahmen der jeweiligen Publikation besprochen werden, halten. und daher an einer Kurs- und/oder Umsatzsteigerung, d.h. auch einer erhöhten Handelsliquidität interessiert sind, da die Absicht besteht, in unmittelbarem Zusammenhang mit dieser Veröffentlichung diese Wertpapiere zu verkaufen und an steigenden Kursen und Umsätzen zu partizipieren. Ein Kurszuwachs der Aktien der vorgestellten Unternehmen kann zu einem Vermögenszuwachs bei diesen Personen führen. Durch die Besprechung des Unternehmens können jedenfalls der Aktienkurs des Unternehmens erheblich beeinflusst werden. Insbesondere wird auch durch Wertpapiertransaktionen der Aktienkurs der besprochenen Unternehmen maßgeblich beeinflusst. Dies gilt insbesondere, wenn es sich um Unternehmen handelt deren Aktien keine breite Marktkapitalisierung haben und bei denen nur ein enger Markt besteht. Hier können auch nur geringe Auftragsvolumen erhebliche Auswirkungen auf die Kurse haben. Sie sind aber auch daran interessiert, dass der Kurs des besprochenen Unternehmens sinkt, wenn sie deren Aktien günstiger erwerben wollen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Stock Market Media Ltd. und seine Mitarbeiter werden zudem für die Vorbereitung, elektronische Verbreitung und Veröffentlichung dieser Publikation sowie für andere Dienstleitungen entgeltlich entlohnt. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Diese Vergütung kann durch das Unternehmen über das die Stock Market Media Ltd. Informationen veröffentlicht, durch mit diesen Unternehmen verbundene Dritte oder sonstige Dritte, die ein Interesse in Bezug auf die im Zusammenhang mit dieser Veröffentlichung besprochenen Unternehmen verfolgen, erfolgen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen. Dieser wird zunächst dadurch begründet, dass die Stock Market Media Ltd. im Interesse ihres Auftraggebers ihre Ausführungen vornehmen könnte. Die Stock Market Media Ltd. und/oder mit ihr verbundene Unternehmen haben mit der gegenständlichen Gesellschaft bzw. mit deren Aktionären eine kostenpflichtige Vereinbarung zur Erstellung der redaktionellen Besprechung getroffen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Hinweis zur Handhabe der internen Organisationspflichten:
Aufgrund der geringen Unternehmensgröße des Herausgebers, ist eine interne Kontrolle der Compliance Prozesse der an dieser Publikation mitwirkenden Mitarbeiter und sonstigen Beteiligten überschaubar.

Verantwortliche Aufsichtsbehörde:
Die Stock Market Media Ltd. hat ihre Tätigkeit gemäß § 86 WpHG bei der BaFin angezeigt.