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Sberbank: Russische Zentralbank senkt Leitzins auf 13,5 Prozent

Trotz ukrainischer Angriffe erwartet Russlands größte Bank weitere Zinssenkungen und höheres Wachstum.

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Sberbank: Russische Zentralbank senkt Leitzins auf 13,5 Prozent

Die russische Zentralbank wird ihren Leitzins weiter senken und bis Jahresende auf 13,5 Prozent von derzeit 14 Prozent reduzieren. Dies erklärte Alexander Isakov, Chefvolkswirt der Sberbank, gegenüber Reuters. Die Sberbank ist das größte Kreditinstitut Russlands.

Die Prognose kommt trotz ukrainischer Angriffe auf wirtschaftliche Ziele. Die Ukraine hat in den letzten Monaten russische Ölraffinerien, E-Commerce-Infrastrukturen und Getreide-Exporteinrichtungen ins Visier genommen. Die Angriffe führten zu Benzinmangel, Verlusten für Zehntausende kleine Unternehmen, die vom Internethandel abhängen, und zum Stopp der Getreideexporte über das Schwarze Meer zu wichtigen Abnehmern.

Wachstumsprognose angehoben

Die Sberbank hat ihre Prognose für das Wirtschaftswachstum im Jahr 2026 von 0,3 Prozent auf 0,4 Prozent angehoben. Gestützt wird diese Einschätzung durch ein stärker als erwartet verlaufenes zweites Quartal sowie eine robuste Nachfrage seitens der Verbraucher und des Staates.

„Auf der Nachfrageseite bleiben die öffentlichen Ausgaben und der Konsum die Treiber des Wachstums. Ihr Impuls ist positiv, dies könnte sich jedoch ändern“, sagte Isakov. Er fügte hinzu, dass die fiskalischen Ausgaben die Wirtschaft in diesem Jahr um einen Betrag steigern würden, der zwei Prozent des BIP entspricht.

Die Zentralbank hatte ihren Leitzins im Jahr 2024 erhöht, um die Inflation zu bekämpfen. Seither steht sie in der Kritik, da sie zur Verursacherin einer starken wirtschaftlichen Verlangsamung beigetragen habe.

Zinssenkung trotz Inflation

Trotz der ukrainischen Angriffe verhinderte eine durch die Benzinpreise angeheizte Inflation sowie höhere Inflationserwartungen nicht, dass die Zentralbank die Zinsen im Juli um 25 Basispunkte senkte. „Das Basisszenario sieht vor, dass im September eine Zinssenkung möglich ist, gefolgt von einer Pause bis zum Jahresende, und anschließend weitere Zinssenkungen mit einem Tempo von 25 bis 50 Basispunkten pro Sitzung unterbrochen von Pausen“, so Isakov.

Die nächste zinspolitische Sitzung der Zentralbank findet am 11. September statt, gefolgt von Sitzungen im Oktober und Dezember. Isakov betonte, dass weiterhin ein „hohes Maß an Unsicherheit“ bezüglich der Ergebnisse bestehe.

Rubel-Prognose und Inflation

Der Chefvolkswirt sagte außerdem voraus, dass der Rubel, der seit Mai um 15 Prozent auf etwa 80 pro Dollar geschwächt hat, bis Ende des Jahres weiter auf zwischen 86 und 88 pro Dollar absinken werde. Seine Gesamtjahres-Inflationsprognose bleibt unverändert bei 6,5 Prozent.

Die Entwicklung der russischen Wirtschaft bleibt angesichts der geopolitischen Spannungen und der anhaltenden Sanktionen mit erheblichen Unsicherheiten behaftet. Die Sberbank als größtes Kreditinstitut des Landes spielt eine zentrale Rolle bei der Einschätzung der wirtschaftlichen Lage. Anleger sollten die weiteren Zinsentscheidungen der russischen Zentralbank sowie die Entwicklung des Rubel-Wechselkurses genau beobachten.

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