Rezessionsängste kehren zurück: Drei Schritte zur Vorbereitung auf den Bärenmarkt

Der Aktienmarkt notiert auf einem hohen Niveau, doch die Weltlage ist alles andere als entspannt. Mehrere geopolitische Konflikte toben, die Verschuldung ist hoch, und Unternehmen nehmen massive Schulden auf, um im Wettlauf um den Aufbau von KI-Infrastruktur mitzuhalten. Gleichzeitig läuft die Inflation auf Hochtouren – ein Risiko, das angesichts der jüngsten geldpolitischen Signale der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) besondere Beachtung verdient.

Die Fed hat offenbar einen Zyklus von Zinserhöhungen eingeleitet. Zinspolitik gilt jedoch bestenfalls als stumpfes Instrument: Zu viele Zinserhöhungen könnten die US-Wirtschaft leicht in eine Rezession treiben. Da Bärenmärkte häufig mit wirtschaftlichen Abschwüngen einhergehen, sollten Anleger bereits jetzt mit der Vorbereitung beginnen – nur für den Fall der Fälle. Der US-Finanzdienst Motley Fool nennt drei Schritte, mit denen sich ein Portfolio wappnen lässt.

Schritt eins: Die eigene Risikotoleranz ehrlich einschätzen

Der erste Schritt zur Vorbereitung des Portfolios besteht darin, sich selbst realistisch zu betrachten. Wer schon lange investiert, hat möglicherweise die Große Rezession oder die Dotcom-Blase erlebt und weiß bereits, wie es sich anfühlt, zuzusehen, wie der Markt um die Hälfte einbricht. Wer diese Erfahrung noch nicht gemacht hat, sollte sich fragen, wie er sich fühlen würde, wenn er die Hälfte seines Vermögens innerhalb von 12 bis 18 Monaten verlöre. Die Antwort lautet wahrscheinlich: große Angst.

Das große Risiko besteht darin, dass diese Angst zu voreiligen, emotional getriebenen Entscheidungen führt – und damit die langfristigen Anlagepläne ins Wanken bringt. Wer glaubt, auch unter Druck ruhig bleiben zu können, muss nichts ändern. Die meisten Anleger dürften jedoch einige Anpassungen vornehmen wollen, bevor der nächste Bärenmarkt zuschlägt.

Schritt zwei: Bargeld ansammeln

Ein Bärenmarkt ist nicht das Ende der Welt. Bärenmärkte sind einfach Teil des Investierens, und jeder Bärenmarkt in der Geschichte wurde von einem Bullenmarkt gefolgt, der den Markt zu neuen Höchstständen führte. Es wäre daher wahrscheinlich keine gute Entscheidung, alles zu verkaufen und sich in Bargeld zu verstecken. Für viele Anleger ist es die beste Wahl, geduldig zu bleiben und an einem durchdachten, langfristigen Anlageplan festzuhalten.

Es würde jedoch nicht schaden, etwas Bargeld anzusammeln. Das lässt sich erreichen, indem man kein neues Geld in Aktien investiert, es als Bargeld hält oder Gewinne aus erfolgreichen Positionen realisiert. Dieses Bargeld bietet während eines Abschwungs Stabilität und verschafft die finanziellen Mittel, um einzusteigen, wenn andere aus Angst unselektierte Verkäufe tätigen. Das Schlimmste, was passieren kann: Es gibt keinen Bärenmarkt, und man hält für eine Weile etwas zusätzliches Bargeld.

Schritt drei: In historisch widerstandsfähige Unternehmen wechseln

Eine weitere Option sind subtile Verschiebungen bei der Sektorallokation – etwa Geld aus technologiebezogenen Aktien mit hohem Risiko abziehen und in Sektoren investieren, die historisch als rezessionsresistent gelten. Konsumgüter des täglichen Bedarfs (Consumer Staples) und Versorgungsunternehmen (Utilities) sind zwei solide Optionen, da beide Produkte verkaufen, ohne die Menschen wirklich leben können. Alle müssen essen und trinken.

Ein Beispiel ist Coca-Cola (KO), das zwar ein Premium-Produkt verkauft, sich langfristig aber als unglaublich widerstandsfähig erwiesen hat – sichtbar am Status als Dividendenkönig mit über 60 aufeinanderfolgenden jährlichen Dividendenerhöhungen. Das Unternehmen performs derzeit trotz branchentypischer Gegenwinde gut, bietet eine über dem Marktdurchschnitt liegende Dividendenrendite von 2,4 Prozent und erscheint angemessen bewertet, wobei das Kurs-Gewinn-Verhältnis etwa im Bereich seines Fünf-Jahres-Durchschnitts liegt.

Im Utilities-Sektor könnte NextEra Energy (NEE) eine gute Option sein. Es ist eines der größten Versorgungsunternehmen der Welt und betreibt regulierte Utility-Assets sowie eines der größten Geschäftsmodelle für Solar- und Windstromverträge weltweit. Es profitiert von der robusten Stromnachfrage und verstärkt dies durch den vorgeschlagenen Erwerb des Mitbewerbers Dominion Energy (D). Die Dividendenrendite beträgt 3,2 Prozent, gestützt durch mehr als 30 jährliche Dividendenerhöhungen. Bemerkenswert: Die durchschnittliche Rendite eines Versorgungsunternehmens liegt bei 2,8 Prozent – Dividendenliebhaber dürften NextEra Energy daher als attraktiv empfinden.

Fazit: Jetzt auf die Angst vorbereiten

Von allen Schritten ist der erste der wichtigste. Anleger sollten nicht warten, bis ein Bärenmarkt bereits eingetreten ist, um darüber nachzudenken, was sie tun wollen. Zu diesem Zeitpunkt sind die Emotionen hochgekocht, und die Neigung zu Entscheidungen, die man später bereut, steigt. Die Schritte zwei und drei – das Ansammeln von Bargeld und defensive Investitionen – können helfen, am Ball zu bleiben. Und das sollte letztlich ermöglichen, von den Lehren der Geschichte zu profitieren: Bisher wurde jeder Bärenmarkt von einem Bullenmarkt gefolgt, während der Markt langfristig stetig steigt.