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Oppenheimer: Diese Industrieaktien bieten vor Q3-Zahlen das beste Chance-Risiko

Oppenheimer sieht den Sektor der industriellen Effizienz nach einer scharfen Korrektur vor der Berichtssaison günstiger bewertet als zuletzt.

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Oppenheimer: Diese Industrieaktien bieten vor Q3-Zahlen das beste Chance-Risiko

Aktien aus dem Bereich der industriellen Effizienz haben im dritten Quartal 2026 deutlich schlechter abgeschnitten als die wichtigsten Benchmarks. Hersteller von HVAC-Anlagen (Heizung, Lüftung, Klimatechnik) und Maschinenbauunternehmen litten unter höheren Zinsen, steigenden Inputkosten und einer Schwäche im Handel mit Strukturen für die KI-Infrastruktur. Analysten von Oppenheimer rechnen dennoch mit verbesserten Bedingungen, denn die Branche geht mit niedrigeren Erwartungen und reduzierten Bewertungen in die Berichtssaison.

Seit der Fed-Sitzung Mitte Juni hat der Sektor eine erhebliche Multiplikatoren-Kontraktion erlebt. Aktien aus dem Feld der industriellen Effizienz büßten im Durchschnitt 19 Prozent ein. Der XLI-Industrieindex verlor im selben Zeitraum 10,7 Prozent, während der S&P 500 um 7,9 Prozent nachgab. Unternehmen mit einer stärkeren Exposition gegenüber Rechenzentren waren von dem Ausverkauf allgemein stärker betroffen.

Da sich die Aktienkurse wieder langfristigen Forward-Multiplikatoren nähern oder diese sogar unterschreiten, betrachtet Oppenheimer die vorsichtige Stimmung als günstigeres Setup für den kommenden Quartalsstart. Der Broker weist darauf hin, dass die Hürden für die Aktien im Vergleich zur Berichtssaison des zweiten Quartals etwas niedriger erscheinen dürften. Die Stimmung berücksichtigt nun in höherem Maße Ausführungs- und politische Risiken, während die Nachfrageentwicklungen in den meisten wichtigen vertikalen Bereichen weiterhin positive Schätzwertkorrekturen stützen.

Für deutsche Anleger ist der Blick auf diese US-Industriewerte insofern relevant, als der Sektor stark von der Investitionsdynamik rund um Rechenzentren und KI-Infrastruktur abhängt — ein Thema, das auch europäische Industrie- und Elektrotechnikkonzerne bewegt. Die hohen Bewertungen der vergangenen Monate hatten viele Titel anfällig für Zins- und Kostenschocks gemacht. Genau diese Anfälligkeit hat sich nun in der Kurskorrektur niedergeschlagen.

Die Top-Picks von Oppenheimer

Oppenheimer ist der Ansicht, dass dieses Setup eine sektorweite Rallye nach den Quartalszahlen und den Halbzeitwahlen unterstützen könnte. Allerdings wird erwartet, dass die Umsetzung bei erhöhten Auftragsbeständen angesichts von Engpässen in der Lieferkette und Kosteninflation zu einer stärkeren Performance-Diversifikation während der Berichtssaison im dritten Quartal führen wird. Der Broker setzt daher auf ausgewählte Einzeltitel statt auf die ganze Branche.

Die konkreten Favoriten:

  • Forgent Power Solutions: Nach einer Beschleunigung der Auftragseingänge Ende 2025 und Anfang 2026 zeigt das Unternehmen laut Oppenheimer das klarste Potenzial für einen Upside bei den Rechenzentrumsumsätzen im zweiten Halbjahr 2026. Die Analyse der Umsatzwachstums-Trajektorie deute auf eine starke Ramp-Up-Umsetzung hin, während sich der Sektor auf substanzielle Wachstumsannahmen für das zweite Halbjahr 2026 und 2027 konzentriert — trotz Engpässen in der Lieferkette.
  • Trane Technologies: Kommentare zur kommerziellen HVAC-Pipeline stützen weiterhin das Wachstum der kommerziellen Bestellungen im dritten Quartal 2026, trotz sequenziell herausfordernder Vergleiche. Im Wohnmarktsegment entsprechen die Sell-in-Trends seit Quartalsbeginn den überarbeiteten Branchenausblicken und übertreffen die mittigen zweistelligen Wachstumserwartungen des Unternehmens, wie Oppenheimer anmerkte.
  • Caterpillar: Der Aufbau der Rechenzentrumsaktivitäten des Unternehmens wird als vorhersehbarer angesehen. Oppenheimer betont den Schwerpunkt auf synchronem Wachstum über das gesamte Portfolio hinweg.
  • Toro: Das Unternehmen rundet Oppenheimers Top-Picks im Bereich der industriellen Effizienz ab.

Damit setzt der Broker auf eine Mischung aus Rechenzentrums-Exposure, kommerzieller Klimatisierung und breit aufgestellten Maschinenbau-Playern. Entscheidend für die Kursentwicklung dürfte sein, wie robust die Auftragsbücher trotz Lieferkettenengpässen und steigender Kosten abgearbeitet werden können. Bei den einzelnen Titeln wird es voraussichtlich deutliche Unterschiede geben — die Schere zwischen Gewinnern und Verlierern innerhalb des Sektors dürfte sich in der Berichtssaison weiter öffnen.

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