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Nvidia-Aktie: Erwartetes KGV macht sie jetzt zum Top-Kauf

Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis zeigt: Der Markt preist für Nvidia kaum Wachstum ein – eine Chance.

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Nvidia-Aktie: Erwartetes KGV macht sie jetzt zum Top-Kauf

Nvidia (NVDA) ist nach Marktkapitalisierung das wertvollste Unternehmen der Welt. Das bedeutet jedoch nicht, dass Umsatz und Gewinn nicht weiter steigen können. Betrachtet man allerdings, wie die Börse das Unternehmen derzeit bewertet, wird deutlich, dass der Markt offenbar davon ausgeht, dass genau das nicht geschehen wird. Diese Diskrepanz könnte eine erhebliche Anlagemöglichkeit darstellen – vorausgesetzt, man weiß, auf welche Kennzahl man achten muss.

Der Markt preist kein Wachstum für 2027 ein

Die entscheidende Kennzahl ist das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für das nächste Geschäftsjahr. Für ein schnell wachsendes Unternehmen wie Nvidia ist diese Metrik besonders aussagekräftig. Zwar basiert sie auf Schätzungen, doch gilt sie als relativ solide, weil Nvidia den Investoren bereits mitgeteilt hat, dass es im nächsten Jahr ein Umsatzwachstum von 70 Prozent erwartet.

Solche Prognosen kann Nvidia mit einiger Zuversicht abgeben. Viele KI-Hyperscaler haben ihre Pläne für die Kapitalausgaben für das kommende Jahr bereits festgelegt, da diese Entscheidungen frühzeitig getroffen werden müssen. Verträge für Chips müssen rechtzeitig unterzeichnet werden, wenn die Cloud-Computing-Unternehmen sicherstellen wollen, dass sie über die benötigten Chips und Server verfügen, sobald ihre neuen Rechenzentrumseinrichtungen gebaut und an das Stromnetz angeschlossen sind.

Vor diesem Hintergrund ist die Berechnung der voraussichtlichen Gewinne von Nvidia für das nächste Jahr relativ einfach. Sollte Nvidia die Schätzungen der Wall Street für das nächste Jahr erfüllen und sich der Aktienkurs bis dahin nicht verändern, würde die Aktie zu weniger als dem 14-Fachen des Gewinns handeln. Das wäre ein außergewöhnlich günstiger Preis – und es ist unwahrscheinlich, dass Nvidia dauerhaft in diesem Bereich notieren wird.

Erhebliches Aufwärtspotenzial

Zum Vergleich: Das aktuelle KGV auf Basis der letzten zwölf Monate (TTM-KGV) liegt bei 28. Für ein Unternehmen von Nvidias Kaliber ist das durchaus angemessen. Daraus ergibt sich ein erhebliches Aufwärtspotenzial. Wenn Nvidia seine Erwartungen zum Gewinnwachstum erfüllt und am Ende seines nächsten Geschäftsjahres – das im Januar 2028 endet – weiterhin zum 28-Fachen des Gewinns gehandelt wird, würde sich die Aktie zwischen jetzt und dann verdoppeln.

Eine Aktie zu erwerben, die das reale Potenzial hat, sich innerhalb von anderthalb Jahren zu verdoppeln, ist ein guter Anlageentscheid. Angesichts der hervorragenden langfristigen Transparenz von Nvidia hinsichtlich der Ausgaben seiner Kunden gibt es gute Gründe, diesem Potenzial zu vertrauen. Der Kursstand der Aktie an der NASDAQ lag zum Zeitpunkt der Analyse bei 16:00 Uhr ET am 16. Oktober 2026.

Einige Anleger mögen besorgt darüber sein, wie viel die KI-Hyperscaler ausgeben. Dennoch werden sie weiterhin massive Summen in die KI-Berechnungsinfrastruktur investieren. Das Risiko, hinter ihren Wettbewerbern zurückzufallen, ist für sie zu groß. Mehrere Anbieter von Cloud-Dienstleistungen haben angegeben, dass sie einen Nachfrage-Rückstau in Höhe von mehreren hundert Milliarden US-Dollar haben. Daher ist davon auszugehen, dass die KI-Unternehmen ihre Ausgaben noch eine Weile aggressiv gestalten werden – was Unternehmen wie Nvidia zugutekommt.

Für deutsche Anleger ist die Bewertungskennzahl des erwarteten KGV ein wichtiges Instrument, um einzuschätzen, ob der Markt das Wachstum eines Unternehmens bereits vollständig eingepreist hat oder nicht. Im Fall von Nvidia deutet die aktuelle Bewertung darauf hin, dass der Markt die vom Unternehmen selbst prognostizierte Dynamik noch nicht vollständig berücksichtigt. Ob sich diese Einschätzung bestätigt, hängt maßgeblich davon ab, ob Nvidia die eigenen Erwartungen erfüllen kann und ob die KI-Hyperscaler ihre Investitionen wie geplant fortsetzen.

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