Newmonts 17-Milliarden-Dollar-Angebot für Newcrest entfacht den M&A-Trubel im Goldsektor

Das 17-Milliarden-Dollar-Angebot von Newmont für Newcrest in diesem Monat hat die Goldminenindustrie in Aufruhr versetzt, Erwartungen an eine neue Konsolidierungswelle geweckt und langjährige Unternehmensrivalitäten wiederbelebt.

Während das Angebot des US-Unternehmens für alle Aktien vom Vorstand des australischen Rivalen einstimmig abgelehnt wurde, wird der weltgrößte Goldminenkonzern nun Zugang zu nicht öffentlichen Informationen erhalten, um entscheiden zu können, ob er ein verbessertes Angebot abgeben wird.

"Dies war ein unaufgefordertes Angebot. Das Unternehmen wurde nicht zum Verkauf angeboten, und wir haben das Angebot abgelehnt", sagte Sherry Duhe, Interimschefin von Newcrest, in einer Telefonkonferenz. "Wir haben Newmont einen begrenzten Zugang zu nicht-öffentlichen Daten angeboten. Es liegt an ihnen zu entscheiden, ob sie auf dieses Angebot eingehen wollen, und dann müssen wir diskutieren, wie das aussehen könnte."

Das Newmont-Angebot, das einen Branchenriesen mit einer Marktkapitalisierung von 54 Milliarden Dollar geschaffen hätte, hat eine neue Welle von Fusionen und Übernahmen in einem Sektor ausgelöst, der nach Jahren überhöhter Ausgaben und schlechter Renditen von der Apathie der Investoren gezeichnet ist.

"Es ist wie beim Affen, der den Affen sieht", sagte John Hathaway, Senior Portfolio Manager bei Sprott Asset Management. "Die Investmentbanker werden überschüttet und die Telefone klingeln ununterbrochen, um den Topf am Kochen zu halten.

Vier Jahre nachdem Barrick Gold einen feindlichen Übernahmeversuch für Newmont im Wert von 18 Milliarden Dollar gestartet hat, sind die Streitgespräche zwischen den beiden Rivalen, die 2014 erstmals eine Fusion in Erwägung zogen, wieder aufgeflammt.

Mark Bristow, Vorstandsvorsitzender des zweitgrößten Produzenten der Welt, griff Newmont bei der Bekanntgabe der Jahresergebnisse in der vergangenen Woche unverhohlen an, indem er sagte, man habe "immer geglaubt, dass es besser sei, Unzen zu entdecken, als sie teuer zu kaufen".

Nachdem Barricks Produktion des gelben Metalls im vergangenen Jahr auf einen 22-Jahres-Tiefstand gefallen war, erklärte er, dass es eine "enorme Logik" sei, eine ausreichende Marktkapitalisierung zu erreichen, um passive Investorengelder anzulocken und die Aktie für allgemeine Anleger zu öffnen.

"Eine große Entdeckung oder eine intelligente Übernahme kann dieses Wachstum ermöglichen", sagte er.

Neal Froneman, Vorstandsvorsitzender von Sibanye-Stillwater - einem der weltweit größten Edelmetallproduzenten, der sich auf Batteriemetalle verlagert - sagte, er sehe die Notwendigkeit einer weiteren Konsolidierung in einem fragmentierten Goldsektor.

Der erfahrene Dealmaker sagte der FT, er sei offen für einen Neustart seines Vorschlags, einen südafrikanischen Goldchampion durch eine Dreierfusion mit AngloGold Ashanti und Gold Fields zu schaffen, die im vergangenen Jahr mit ihrem Versuch gescheitert waren, die kanadische Yamana Gold zu kaufen.

"Im Moment haben wir drei südafrikanische Unternehmen, die für sich genommen nicht von Bedeutung sind", sagte er. "Wir könnten einen südafrikanischen Champion schaffen, der relevant sein könnte, und wir sollten es tun ... wenn andere Parteien dazu bereit sind, würden wir es gerne in Betracht ziehen."

Sowohl AngloGold als auch Gold Fields wiesen diesen Vorschlag jedoch zurück. "Wir haben sehr deutlich gemacht, dass wir uns intern auf die Verbesserung unserer Kostenposition im Vergleich zu unseren Mitbewerbern konzentrieren", sagte Alberto Calderon, Chief Executive von AngloGold.

Ein Sprecher von Gold Fields, dem ursprünglichen Eigentümer der Minen, aus denen 2013 Sibanye-Stillwater hervorging, sagte: "Das macht für uns wenig Sinn, und wir haben im Moment kein Interesse, uns mit ihnen einzulassen.

Seit dem Angebot von Newmont für Newcrest hat es bereits eine Übernahme in der Branche gegeben: B2Gold, dessen Minenportfolio sich über Mali, die Philippinen und Namibia erstreckt, hat dem Kauf der kanadischen Sabina Gold & Silver im Wert von 824 Mio. $ zugestimmt.

Hathaway sagte, dass mit weiteren Übernahmen zu rechnen sei, insbesondere mit solchen, bei denen einzelne Unternehmen von größeren Konzernen geschluckt werden. Aber er warnte: "Ob diese Fusionen Sinn machen, ist eine andere Frage."