New Found Gold verdoppelt Queensway-Bewertung auf 1,73 Milliarden Kanadische Dollar
Überarbeitete PEA hebt den Nettobarwert des Neufundland-Projekts auf über 1,73 Milliarden Kanadische Dollar und erweitert die Ressourcen um 38 Prozent.
New Found Gold (TSX, NYSE-A: NFGC) hat den prognostizierten Wert seines Queensway-Goldprojekts in Neufundland auf mehr als 1,73 Milliarden Kanadische Dollar (rund 1,23 Milliarden US-Dollar) mehr als verdoppelt. Zugleich erweiterte das Unternehmen die gemessenen und angegebenen Ressourcen um 38 Prozent. Grundlage ist eine überarbeitete vorläufige wirtschaftliche Bewertung (Preliminary Economic Assessment, PEA), die das Unternehmen am Donnerstag in einer Pressemitteilung veröffentlichte.
Die Studie des Vorjahres hatte den nach Steuern berechneten Nettobarwert (Net Present Value, NPV) noch auf 743 Millionen Kanadische Dollar bei einem Diskontsatz von fünf Prozent geschätzt. Die überarbeitete PEA geht nun von einem Goldpreis von 3.600 US-Dollar pro Unze aus – 44 Prozent über der früheren Annahme von 2.500 US-Dollar. Die anfänglichen Kapitalkosten veranschlagt das Unternehmen auf 150 Millionen Kanadische Dollar.
„Unser Flaggschiff-Asset Queensway ist einzigartig attraktiv, da es einen hochgradigen Kern aufweist, der an der Oberfläche beginnt. Es befindet sich im zentralen Teil Neufundlands, in der Nähe von Infrastruktur und einem qualifizierten Arbeitskräftepool", sagte CEO Keith Boyle in der Mitteilung.
Queensway würde New Found eine deutlich größere Produktionsbasis bieten als die kürzlich in Betrieb genommene Hammerdown-Mine, mit einer prognostizierten durchschnittlichen Jahresproduktion von 116.000 Unzen über einen Zeitraum von 15 Jahren. Die erste Phase sei vollständig finanziert, so das Unternehmen; die durch den Bergbau generierten Cashflows sollen spätere Erweiterungen finanzieren. Allerdings stehen noch Genehmigungen und weitere Entwicklungsarbeiten aus.
Die Aktien von New Found stiegen am Freitagmorgen in Toronto um drei Prozent auf jeweils 2,27 Kanadische Dollar, was einer Marktkapitalisierung von 872,4 Millionen Kanadischen Dollar entspricht. Im 12-Monats-Zeitraum bewegte sich der Kurs zwischen 1,88 und 4,89 Kanadischen Dollar.
Größere Ressource
Die gemessenen und angegebenen Ressourcen belaufen sich insgesamt auf 27,3 Millionen Tonnen mit einem Gehalt von 2,19 Gramm Gold pro Tonne, was 1,92 Millionen Unzen entspricht – einschließlich eines Beitrags aus der neuen Dropkick-Zone. Die abgeleiteten (inferred) Ressourcen summieren sich auf 12,5 Millionen Tonnen mit einem Gehalt von 1,51 Gramm Gold pro Tonne für 606.000 Unzen. Die Schätzung ist zum 6. Juli gültig.
Der überarbeitete Bergbauplan soll 1,74 Millionen Unzen Gold produzieren, wobei die jährliche Produktion im Jahr 2032 mit 190.000 Unzen ihren Höhepunkt erreichen soll. Er projiziert eine nach Steuern berechnete interne Rendite von 126 Prozent, eine Amortisation von weniger als einem Jahr und All-in Sustaining Costs (Gesamtkosten für die Aufrechterhaltung des Betriebs) von 1.375 US-Dollar pro Unze. Der erste Verarbeitungsschritt ist für Ende 2027 geplant.
Die frühere Studie hatte etwa 1,5 Millionen Unzen über dieselbe Lebensdauer des Bergwerks prognostiziert, bei einer Rendite von 56,3 Prozent und All-in Sustaining Costs von 1.256 US-Dollar pro Unze. Wegen der höheren Goldpreisannahme sind die Hauptbewertungswerte der beiden Studien nicht direkt vergleichbar.
Anlagenänderungen
Der überarbeitete Plan sieht vor, dass die initiale Zufuhr aus den Open-Pit-Bergwerken Keats und Iceberg zur Pine-Cove-Anlage von New Found geleitet wird. Damit ersetzt das Unternehmen den früheren Vorschlag, Nugget Pond zu nutzen. Pine Cove wird in einen Kreislauf mit Schwerkraftaufbereitung und Carbon-in-Leach (CIL) umgewandelt, mit einer geplanten Erweiterung auf 1.400 Tonnen pro Tag. Queensway würde zunächst 700 Tonnen pro Tag mit einem durchschnittlichen Gehalt von 13,41 Gramm Gold liefern.
Der untertägige Abbau soll im Jahr 2030 beginnen – früher in der Entwicklungssequenz als zuvor geplant. Der überarbeitete Plan erhöht die untertägigen Goldunzen um 86 Prozent, teilweise um den Abraumabbau zu reduzieren und teilweise wegen eines hochgradigen Ganges, der in Dropkick identifiziert wurde. Eine neue Anlage in Queensway soll 2031 mit einer Kapazität von 4.900 Tonnen pro Tag in Betrieb gehen und die Lieferungen nach Pine Cove beenden. Separate Kreisläufe würden hochgradiges Zufuhrmaterial sowie niedriggradiges oder refraktäres Material verarbeiten. Eine anschließende Erweiterung würde die Gesamtkapazität auf 7.000 Tonnen pro Tag steigern.
Neben der anfänglichen Investition von 149,8 Millionen Kanadischen Dollar umfasst die Studie 832,1 Millionen Kanadische Dollar an Wachstumskapital und 970,8 Millionen Kanadische Dollar an Instandhaltungskapital. New Found erwartet, dass der operative Cashflow die späteren Phasen zum angenommenen Goldpreis der Studie finanzieren wird. Zum 30. September hielt das Unternehmen rund 167 Millionen Kanadische Dollar an Bargeld gegen 70 Millionen Kanadische Dollar an Schulden. Ein weiteres Schuldenfacility in Höhe von 35 Millionen Kanadischen Dollar steht unter bestimmten Bedingungen zur Verfügung.
Für Queensway sind weiterhin die umweltrechtliche Freigabe und nachfolgende Genehmigungen erforderlich. Die aktuelle Umweltverträglichkeitsprüfung deckt die Open-Pit-Bergwerke Keats, Iceberg, Dome und Jackpot ab; spätere Lagerstätten, untertägige Entwicklungen und Verarbeitungsweiterentwicklungen würden eigene behördliche Genehmigungen erfordern.
Hammerdown fährt hoch
In Hammerdown, das am 19. August die kommerzielle Produktion erreichte, belief sich die Produktion im dritten Quartal auf insgesamt 4.863 Unzen. Damit stieg die kumulierte Produktion seit Jahresbeginn auf 10.670 Unzen, wie New Found in seinem Betriebsupdate vom 15. Oktober mitteilte. Die vollständigen finanziellen Ergebnisse für das dritte Quartal sind für den 11. November geplant.
Die quartalsweise Produktion lag um 13 Prozent unter der Schätzung von SCP Resource Finance, hauptsächlich weil die verarbeiteten Gehalte niedriger ausfielen als erwartet, da die Inbetriebnahme von Brecher und Sortieranlage in den frühen 2027 verschoben wurde. Dennoch übertraf die kumulierte Produktion die Prognose um fünf Prozent, während die Abbau- und Verarbeitungsmengen hinter den Erwartungen zurückblieben, sagte SCP-Analystin Eleanor Magdzinski in einem Bericht vom 15. Oktober.
„Wir betrachten die heutigen ersten Quartalsergebnisse als positiv, mit einer YTD26-Goldproduktion von 10.670 Unzen (+5% gegenüber SCPe) und einer erheblich über den Erwartungen liegenden Abbautätigkeit, was einen starken Hochfahrprozess verdeutlicht", sagte Magdzinski. Das Unternehmen behielt seine Kauf-Empfehlung und ein Kursziel von fünf Kanadischen Dollar bei. Diese Einschätzung ging der überarbeiteten Queensway-Studie voraus.
New Found erwartet, dass Hammerdown über seine Lebensdauer hinweg mit einer jährlichen Rate von 20.000 bis 25.000 Unzen produziert, bei All-in Sustaining Costs von etwa 2.500 US-Dollar pro Unze. Der Brecher und die Sortieranlage sollen die Brechkosten senken und die Qualität des an Pine Cove gelieferten Materials verbessern.
„Was für Anleger wichtiger ist, hat New Found Gold innerhalb von weniger als einem Jahr ein erfolgreiches Operationsteam im zentralen Teil Neufundlands aufgebaut", sagte Boyle in der Produktionsmitteilung. „Wir werden nun das Wissen und die Erfahrung, die wir durch die Inbetriebnahme von Hammerdown gewonnen haben, nutzen und uns darauf konzentrieren, unser voll finanziertes Flaggschiff-Projekt Queensway Gold zur Produktion zu bringen."