Micron vor Quartalszahlen: Entscheidender Test für den KI-Handel

Der US-Speicherchiphersteller Micron Technology steht in dieser Woche vor einem entscheidenden Test. Am Mittwoch veröffentlicht das Unternehmen seine Ergebnisse für das zu Ende gehende Geschäftsjahr (FYE) 2026. Die Optionsmärkte implizieren im Vorfeld eine Bewegung von etwa sechs Prozent nach oben oder unten – ein Wert, der angesichts der schieren Größe des Konzerns bemerkenswert ist.

Der Aufbau der KI-Infrastruktur wird in Umfang und Reichweite mit den Eisenbahnen verglichen. Die Parallelen sind offensichtlich: Beide Phänomene erforderten enorme private Kapitalinvestitionen im Verhältnis zum Bruttoinlandsprodukt ihrer jeweiligen Ära, und beide haben den Lebensstil grundlegend verändert. Im Fall der KI hat sich die größte Transformation bisher jedoch vor allem darin gezeigt, wie einige der Technologieunternehmen leben, die sie entwickeln.

Micron ist ein eindrucksvolles Beispiel dafür. Die Umsätze des Konzerns haben sich in den vergangenen zwei Jahren verfünffacht und sollen sich im kommenden Jahr nahezu verdoppeln. Wie lange ein solches Wachstum anhalten kann, ist die zentrale Frage, auf die Anleger in dieser Woche Antworten erhoffen.

Die Details

Das bereinigte Nettoergebnis von Micron ist über diesen Zeitraum um 10.686 Prozent gestiegen. Für das kommende Jahr liegt die erwartete Kennzahl bei 179,2 Milliarden Dollar – verglichen mit dem Betrag, den das Unternehmen im am 29. August 2024 endenden Geschäftsjahr erwirtschaftet hat. Das entspricht einem Anstieg des bereinigten Nettoergebnisses um 22.600 Prozent innerhalb von drei Jahren. Zur Veranschaulichung: Wer im Jahr 2024 250.000 Dollar verdient hätte, käme auf dieser Basis im Jahr 2027 auf 56,5 Millionen Dollar.

Die implizierte Kursbewegung von rund sechs Prozent wirkt auf den ersten Blick moderat. Angesichts der aktuellen Marktkapitalisierung von 1,22 Billionen Dollar übersetzt sie sich jedoch in eine Wertänderung von 73,3 Milliarden Dollar. Zum Vergleich: Das ist mehr als die Marktkapitalisierung von General Motors, dem einst größten Unternehmen der Welt, das heute noch auf Platz 23 der Fortune-500-Liste steht. Anders formuliert: Die für die kommende Woche implizierte Bewegung entspricht dem gesamten Unternehmenswert von Micron vor nur drei Jahren.

Die Bewertung wirkt im Verhältnis zu den künftigen Multiplikatoren günstig – die Aktie notiert unterhalb des Siebenfachen der geschätzten Gewinne für 2027. Allerdings beinhaltet dies außergewöhnliche Bruttomargen. Dieses Profitabilitätsprofil säte historisch gesehen die Samen für den nächsten Angebotsüberhang und den daraus folgenden Margenverfall. Bruttomargen von 86 Prozent halten nicht ewig an – nach dem Motto: „Die beste Heilung für hohe Preise sind hohe Preise.“

Hintergrund: Was bisher geschah

aktien.news berichtete bereits am 14.06.2026, dass Micron am 24. Juni seine Ergebnisse für das dritte Geschäftsquartal vorlegen würde. Damals war die Aktie im Jahr 2026 um 244 Prozent gestiegen und hatte eine Marktkapitalisierung von einer Billion US-Dollar überschritten – ein Meilenstein, den zuvor nur zwei andere Speicherunternehmen weltweit erreicht hatten.

Am 15.09.2026 folgte der Bericht, dass Analysten nach den Quartalszahlen vom 30. September eine deutliche Rallye und neue Allzeithochs erwarteten; das 52-Wochen-Hoch lag bei rund 1.250 Dollar. Micron stellt DRAM- und NAND-Speicher her, die beiden primären Speichertypen für Rechenzentren – DRAM wird in Recheneinheiten verbaut, NAND dient der langfristigen Speicherung.

Am 18.09.2026 meldete aktien.news, dass Micron nach einem Kursanstieg von 488 Prozent im vergangenen Jahr vor dem Quartalsbericht stand. Laut Konsensschätzungen war der Umsatz um fast das 3,5-Fache auf 129,7 Milliarden Dollar gestiegen, der Gewinn je Aktie sollte um fast das Neunfache auf 73,44 Dollar zulegen.

Am 26.09.2026 berichtete aktien.news schließlich von einer volatilen Aktie vor dem Quartalsbericht. Micron dürfte dem Markt zufolge sein siebtes Quartal in Folge mit einem Gewinnwachstum von mindestens dreistelligen Prozentzahlen im Jahresvergleich ausweisen.

Was das für Anleger bedeutet

Der erfahrene Trader Mike Khouw setzt angesichts dieser Gemengelage auf eine Seitwärtsbewegung der Aktie – zwischen den Tiefs der vergangenen Monate und den Hochs des Jahres. Eine solche Phase gilt als ideal, um Out-of-the-Money-Puts und -Calls zu verkaufen.

Ein konkretes Beispiel: Ein November-Short-Strangle mit den Strikes 900/1300 bringt gemäß den Schlusskursen vom Freitag etwa 65 Dollar ein. Das entspricht sechs Prozent des aktuellen Aktienkurses über die nächsten sieben Wochen – eine annualisierte Rendite von 40 Prozent.

Im schlechtesten Szenario erwirbt man entweder die Anteile zu 835 Dollar pro Aktie, einem Rabatt von 23 Prozent gegenüber dem aktuellen Kurs, oder man verkauft die Aktie zu 1.365 Dollar leer. Letzteres läge 26 Prozent über dem aktuellen Stand und würde eine Wertsteigerung von fast 320 Milliarden Dollar sowie ein neues Allzeithoch bedeuten. Weil die Break-even-Punkte so weit vom aktuellen Kurs entfernt liegen, gibt Khouw die Gewinnwahrscheinlichkeit für diese Strategie mit nahezu 71 Prozent an.

Für deutsche Privatanleger ist wichtig: Derartige Optionsstrategien sind komplex und risikoreich. Tidal hält die im Artikel genannten Wertpapiere. Der Beitrag gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und stellt keine Finanz-, Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung dar. Eine Empfehlung zum Kauf eines bestimmten Wertpapiers ist damit nicht verbunden.

Ausblick

Starke Gewinnzahlen könnten der Aktie helfen, neue Höhen zu erreichen – Khouw erwartet jedoch vor Jahresende keine neuen Allzeithochs. Selbst enttäuschende Ergebnisse dürften erstaunlich stark ausfallen, sodass ein Rückzug wahrscheinlich nicht heftig ausfällt. Die jüngste Kursentwicklung deutet zudem darauf hin, dass die Kanalchecks vor Veröffentlichung der Zahlen insgesamt positiv waren. Die Entscheidung fällt am Mittwoch.

Kurz erklärt

• Short Strangle: Eine Optionsstrategie, bei der gleichzeitig ein Put und ein Call verkauft werden.
• Out-of-the-Money: Eine Option, deren Ausübungspreis vom aktuellen Kurs des Basiswerts entfernt liegt.
• Bruttomarge: Der Anteil des Umsatzes, der nach Abzug der Herstellungskosten übrig bleibt.
• Marktkapitalisierung: Der Gesamtwert aller ausstehenden Aktien eines börsennotierten Unternehmens.