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Micron-Aktie könnte vor dem nächsten Quartalsbericht ein Kauf sein

Trotz starker Zahlen und optimistischer Guidance verlor die Micron-Aktie rund 25,5 Prozent – Anleger fragen sich, ob ein Einstieg lohnt.

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Micron-Aktie könnte vor dem nächsten Quartalsbericht ein Kauf sein

Die Geschäfte von Micron Technology (Ticker: MU) verzeichnen einen unbestreitbaren Aufwärtstrend. Der letzte Quartalsbericht des US-Speicherchip-Herstellers übertraf die Erwartungen deutlich: Der bereinigte Gewinn je Aktie nach US-GAAP-Grundsätzen (Generally Accepted Accounting Principles) belief sich auf 33,42 US-Dollar bei einem Umsatz von 54,23 Milliarden US-Dollar. Damit wurde der durchschnittliche Zielwert der Wall Street für die bereinigten Gewinne je Aktie in Höhe von 31,72 US-Dollar bei einem Verkaufsvolumen von 51,07 Milliarden US-Dollar klar übertroffen.

Noch positiver fiel die vom Unternehmen herausgegebene Guidance für das aktuelle Quartal aus, die ebenfalls alle Erwartungen übertraf. Der führende Anbieter von Speicherchips gab an, dass er im laufenden Quartal mit Umsatzerlösen von rund 61,5 Milliarden US-Dollar und bereinigten Gewinnen von 38,15 US-Dollar pro Aktie rechnet. Der durchschnittliche Schätzwert der Wall Street lag hingegen nur bei Umsatzerlösen von etwa 57 Milliarden US-Dollar sowie Gewinnen von 35,40 US-Dollar pro Aktie. Micron wird seinen nächsten Bericht zur Gewinnermittlung voraussichtlich irgendwann im Dezember veröffentlichen.

Kursrückgang trotz starker Fundamentaldaten

Trotz starker Quartalsberichte und sehr ermutigender Prognosen hat die Micron-Aktie seit dem letzten Quartalsbericht an Boden verloren. Der Aktienkurs ist zum Zeitpunkt der Analyse um rund 25,5 Prozent gesunken. Für den Rückgang der Bewertung gibt es mehrere wesentliche Gründe.

Zum einen hat die Aktie auch nach einigen jüngsten Verkaufsaktionen im vergangenen Jahr massive Gewinne erzielt. Zum anderen sind die Anleger angesichts von Faktoren wie hartnäckiger Inflation, erhöhter Anleiherenditen und der Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen bezüglich des makroökonomischen Umfelds weniger zuversichtlich. Ein weiterer erschwerender Faktor besteht darin, dass der Markt besorgt über die Auswirkungen des Wettbewerbs chinesischer Speicherunternehmen auf die Preissetzungsmacht von Micron ist.

Zwar stellen die Möglichkeit einer Verschlechterung der makroökonomischen Bedingungen und der zunehmende Wettbewerb bedeutende Risiken für die Micron-Aktie dar. Dennoch ist es wahrscheinlich, dass das Unternehmen in ein paar Monaten erneut einen hervorragenden Bericht vorlegen wird, wenn es seine Ergebnisse bekannt gibt. Micron hat einen beeindruckenden Rekord an positiven Überraschungen bei den Ergebnissen aufgebaut, und es besteht eine gute Chance, dass Umsätze und Gewinne erneut die Spannbreiten der eigenen Guidance übertreffen werden.

Hohe Nachfrage nach HBM-Chips für KI-Prozessoren

Die Nachfrage nach den Hochbandbreiten-Speicherchips (HBM) von Micron für künstliche Intelligenz-Prozessoren ist laut der Analyse unglaublich hoch, und es gibt wenig Anzeichen dafür, dass die Preissetzungsmacht in naher Zukunft nachlassen wird. Der nächste Quartalsbericht von Micron fällt zudem grob zusammen mit einer bevorstehenden großen Änderung in der Kapitalrückgabe-Richtlinie des Unternehmens.

Aufgrund der mit der Aufnahme eines Darlehens durch den CHIPS Act im Jahr 2024 verbundenen Bedingungen war Micron zwei Jahre lang daran gehindert, eigene Aktien zurückzukaufen. Diese Einschränkung steht kurz vor dem Auslaufen, und das Unternehmen rüstet sich, um einen massiven Betrag an Geldern an die Aktionäre zurückzugeben. Der Großteil davon wird in Form von Aktienrückkäufen erfolgen, aber es wäre nicht überraschend, wenn das Unternehmen irgendwann im Dezember eine enorme Dividendenanhebung ankündigen würde.

Angesichts der unglaublich starken Geschäftsdynamik bei Micron und der Tatsache, dass das Unternehmen beabsichtigt, eigene Aktien im Wert von 35,16 Milliarden US-Dollar zurückzukaufen und möglicherweise eine wichtige Dividendenanhebung bekannt zu geben, könnte der Erwerb der Aktien angesichts der jüngsten Volatilität ein guter Schritt sein. Für deutsche Anleger bedeutet das: Die Bewertung ist zuletzt deutlich zurückgekommen, während die operative Entwicklung weiter nach oben zeigt – ein Spannungsfeld, das vor dem Dezember-Bericht genau beobachtet werden sollte.

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