Luxusbranche dürfte im dritten Quartal an Schwung verlieren
JPMorgan erwartet Polarisierung zwischen Marken – Schmuck und Ready-to-Wear stark, weiche Luxusgüter unter Druck.
Der Luxusgütersektor dürfte im dritten Quartal im Vergleich zum stärkeren zweiten Quartal Einbußen verzeichnen. Die Analysten der JPMorgan Chase rechnen in einer aktuellen Notiz damit, dass sich die Trends in den meisten Regionen und für die meisten Nationalitäten verlangsamen. Dieser Kontext werde zu einer noch stärkeren Polarisierung der Performance zwischen den einzelnen Marken führen, heißt es weiter.
Besonders deutlich zeigt sich diese Zweiteilung im Ausblick der Analysten: Sie erwarten ein weiteres starkes Quartal für Schmuck und hochwertige Ready-to-Wear-Mode. Davon dürften Unternehmen wie Richemont, Brunello Cucinelli und Ermenegildo Zegna profitieren. Für diese Segmente deute sich damit eine positive Entwicklung an, so die Einschätzung der US-Großbank.
Weicher Luxus gerät unter zusätzlichen Druck
Ganz anders stellt sich die Lage bei den sogenannten weichen Luxusgütern dar. Ein weiterer Rückgang des luxuriösen Umfelds werde wahrscheinlich zu zusätzlichem Druck auf die ohnehin fragilen Trends bei Taschen, Bekleidung und Schuhen führen. Nach Einschätzung der Analysten sei keine Marke im Lederwarensegment stark genug, um sich dem allgemeinen Abwärtstrend zu entziehen. Die Polarisierung zwischen den Gewinnern und Verlierern der Branche dürfte sich damit weiter verschärfen.
Für deutsche Anleger ist diese Entwicklung insofern relevant, als der Luxussektor stark von der globalen Konsumstimmung und der Kaufkraft wohlhabender Kundenschichten abhängt. Die Aktien von Richemont, Brunello Cucinelli und Zegna gehören zu den Titeln, die an den europäischen Börsen besonders aufmerksam verfolgt werden. Eine schwächere Dynamik im dritten Quartal könnte die Bewertungen der gesamten Branche belasten.
Europäische Aktien starten freundlich in den Handel
Unabhängig von der Luxusdebatte zeigten sich die europäischen Aktienindizes im Eröffnungshandel fester. Der Kontinent holte damit die Gewinne an den US-Börsen vom Montag nach. Der europaweite Stoxx 600 legte um 0,45 Prozent zu, getragen von den Sektoren Gesundheitswesen, Software und Banken.
In London gewann der FTSE 100 um 0,6 Prozent, angeführt vom Pharmakonzern AstraZeneca mit einem Plus von 2 Prozent. Der deutsche DAX stieg um 0,5 Prozent, wobei Merck um 2,8 Prozent kletterte und der Sportartikelhändler Adidas um 1,2 Prozent zulegte. In Paris notierte der CAC 40 um 0,3 Prozent im Plus, gestützt durch die Softwaregruppe Capgemini mit einem Anstieg von 1,75 Prozent. Die meisten Luxusaktien legten zu, während L'Oréal um 0,9 Prozent fiel, nachdem das Unternehmen Berater für Restrukturierungsmaßnahmen in den USA eingeschaltet hatte.
Banken trieben den italienischen FTSE MIB und den spanischen IBEX 35 um jeweils 0,6 Prozent und 0,7 Prozent nach oben. Der niederländische AEX lag um 0,3 Prozent höher, da Gesundheitsaktien zulegten, obwohl die Halbleitergruppe BE Semiconductor um 3,6 Prozent einbrach.
Asiatische Märkte: Korea seitwärts, Japan im Plus
In Asien könnten koreanische Aktien kurzfristig weitgehend seitwärts handeln. Die Strategen der Societe Generale begründen dies mit einer schwindenden Beteiligung der Anleger und nachlassender Dynamik bei den Quartalszahlen für Speicherchips. Ausländische Investoren verkauften im August und September Wertpapiere im Wert von 25 Milliarden Dollar an koreanischen Aktien. Auch die inländischen Privatanleger positionierten sich im September als Verkäufer, was Abflüssen in Höhe von 10 Milliarden Dollar entsprach.
Das Handelsvolumen des Kospi ist von seinem Höchststand im Juni um etwa 75 Prozent auf 20 Billionen Won gefallen – der niedrigste Wert dieses Jahres. „Das Problem ist nicht mehr das erzwungene De-Risking, sondern das Fehlen marginaler Käufer“, zitiert die Notiz. Das Angebot an Speicherchips bleibt zwar knapp, doch die Preisanstiege dürften vorerst abebben, wobei chinesische Speicherfirmen eine Bedrohung darstellen. Die SocGen bleibt bei Korea neutral und bevorzugt Industrie- und Materialwerte, die vom globalen Kapitalausbau profitieren, sowie Finanzwerte, die von Governance-Reformen profitieren. Taiwanische Aktien werden gegenüber koreanischen bevorzugt.
In Japan lagen die Aktien im Plus, da die Bedenken wegen steigender Energiekosten aufgrund sinkender Rohölpreise nachließen. Elektronik- und Finanzwerte führten die Gewinne an. Hitachi stieg um 1,3 Prozent, Advantest um 2,0 Prozent, Tokio Marine Holdings um 1,6 Prozent und Japan Post Bank um 1,2 Prozent. Der Dollar stand bei 157,86 Yen gegenüber 157,79 Yen zum Schluss des Tokioter Aktienmarktes am Montag. Der Nikkei-Aktienindex notierte bei 70.251,44 Punkten und damit um 0,4 Prozent im Plus.