Luca Mining kauft drittes mexikanisches Projekt von Agnico Eagle

Luca Mining (TSXV: LUCA) baut sein Engagement in Mexiko deutlich aus. Der aufstrebende kanadische Produzent hat eine Vereinbarung zum Kauf des Gold-Silber-Kupfer-Projekts El Barqueño von Agnico Eagle Mines (TSX, NYSE: AEM) getroffen. Der Erwerb im Wert von 60 Millionen Dollar verschafft Luca damit ein drittes Asset im Land.

Die Transaktion sieht zunächst keine Barzahlung vor. Stattdessen wird Luca Agnico bei Abschluss der Transaktion, der für das vierte Quartal erwartet wird, Aktien im Wert von 10 Millionen Dollar ausgeben. Das Unternehmen verpflichtet sich zudem zu gestaffelten Zahlungen von 30 Millionen Dollar, die an Bohrungen und die kommerzielle Produktion gekoppelt sind, sowie weiteren 20 Millionen Dollar, die an die Produktionsmenge gebunden sind.

Das 320 Quadratkilometer große Grundstück liegt im Bundesstaat Jalisco, etwa 100 Kilometer westlich von Guadalajara. „El Barqueño bietet eine attraktive Ergänzung in der frühen Phase für Lucas langfristiges Wachstumspipeline und fügt ein großes Projekt mit Potenzial für weiteres Wachstum hinzu – und dies zu einem begrenzten Vorabkosten-Niveau“, sagte Alex Terentiew, Bergbauanalyst bei National Bank Financial, in einer Notiz.

Hürden bei der Genehmigung

Bevor El Barqueño zu einer Mine werden kann, müssen jedoch erhebliche Hürden überwunden werden. Die Site ist derzeit nicht für Explorationsbohrungen genehmigt, da Teile der Konzessionen unter das ökologische Raumordnungsprogramm des Bundesstaates Jalisco fallen.

Die Struktur des Deals ermöglicht es Luca, ein beträchtliches Entwicklungs-Asset zu erwerben und einen Großteil der Gegenleistung bis zur Weiterentwicklung des Projekts hinauszuzögern. Das Unternehmen kann wählen, ob die bedingten Zahlungen in Höhe von 30 Millionen Dollar in bar, als Aktien oder in einer Kombination beider Formen geleistet werden, vorbehaltlich bestimmter Bedingungen.

Agnico erhält eine 2-Prozent-Net-Smelter-Return-Royalty auf die Produktion aus Bereichen des Grundstücks, in denen aktuell definierte Ressourcen vorhanden sind. Luca kann diese Royalty auf 1 Prozent senken, indem es 12,5 Millionen Dollar zahlt, um die Hälfte davon zurückzukaufen. Die nördlichen Lagerstätten bei El Barqueño unterliegen bereits Royalties im Durchschnitt von rund 3,7 Prozent, während die südlichen Lagerstätten derzeit keine bestehenden Royalties aufweisen.

Das Fehlen einer Explorationsgenehmigung sei „der Hauptgrund, warum die Transaktion für Luca attraktiv strukturiert ist“, so Terentiew. Die Vereinbarung „ermöglicht es Luca, El Barqueño zu entrisiken, bevor größere Kapitalverpflichtungen eingegangen werden“, und bewahre gleichzeitig Liquidität für kommende Finanzierungsbedarfe bei der Mine Campo Morado des Unternehmens, wo derzeit eine technische Studie zur Erweiterung durchgeführt wird.

Rechtlicher Streit in Jalisco

In Jalisco läuft ein Rechtsstreit, der die Anwendung des Raumordnungsprogramms des Bundesstaates auf Konzessionen wie El Barqueño anficht, die vor dessen Einführung bestanden. Luca gibt an, weiterhin mit Agnico im rechtlichen Prozess zusammenzuarbeiten und einen Weg zur Wiederherstellung von Explorations- und Entwicklungsaktivitäten zu verfolgen.

Sobald Genehmigungen erteilt wurden, plant Luca, neue Mineralressourcen zu definieren, Explorationsziele festzulegen und Entwicklungsoptionen zu prüfen. Das Projekt könne sowohl den Tagebau als auch den Untertagebau unterstützen, so das Unternehmen.

Laut Daten vom Dezember 2025 wird geschätzt, dass das Grundstück 8,43 Millionen angegebene Tonnen mit einem Gehalt von 1,24 Gramm Gold pro Tonne, 5,15 Gramm Silber und 0,21 Prozent Kupfer enthält. Dies entspricht einem Metallgehalt von 335.421 Unzen Gold, 1,4 Millionen Unzen Silber und 38,9 Millionen Pfund Kupfer.

Das in Vancouver ansässige Luca betrachtet diese Schätzung jedoch nicht als aktuelle Ressource. Ein qualifizierter Sachverständiger müsse die historischen Bohrungen und Analysen überprüfen sowie neue Informationen – wie aktualisierte Metallpreise – einbeziehen, bevor eine aktuelle Schätzung erstellt werden könne, heißt es seitens des Unternehmens.

El Barqueño wurde bereits umfangreich erkundet. Agnico bohrte etwa 225.000 Meter, hauptsächlich zwischen 2015 und 2018, wodurch die gesamten historischen Bohrungen auf rund 300.000 Meter kamen. Mineralisierung wurde an mehreren nördlichen Lagerstätten identifiziert, darunter Azteca-Zapoteca-Cuauhtémoc, Angostura, Peña de Oro und Socorro, sowie in südlichen Zonen einschließlich El Rayo, Soledad, Bolas und Highway.

„Während El Barqueño möglicherweise nicht ausreichend substanziell war, um innerhalb des Portfolios von Agnico um Kapital zu konkurrieren, glauben wir, dass es ein bedeutendes Projekt für Luca werden könnte“, sagte Terentiew.

Die Aktien von Luca stiegen am Donnerstagmorgen in Toronto um 1,4 Prozent auf 1,11 kanadische Dollar, was das Unternehmen auf einen Marktwert von etwa 305 Millionen kanadischen Dollar (219 Millionen US-Dollar) bewertete. Agnico kletterte um 3,7 Prozent auf 283,40 kanadische Dollar für eine Marktkapitalisierung von 143,7 Milliarden kanadischen Dollar.