ANZEIGE

Labour-Führungswechsel: Drei Wege für neue britische Wachstumspolitik

Ein neuer Labour-Vorsitzender könnte Großbritanniens Wirtschaftspolitik verändern – ohne die Fiskaldisziplin zu opfern.

•• 3 Min
Labour-Führungswechsel: Drei Wege für neue britische Wachstumspolitik

Die Debatte um einen möglichen Führungswechsel bei der britischen Labour Party sorgt für Unruhe an den Anleihemärkten. Einige Investoren in britische Staatsanleihen (Gilts) befürchten, dass ein Kampf um den Parteivorsitz – etwa durch Kandidaten wie Andy Burnham – die Partei nach links rücken und die fiskalische Vorsicht von Schatzkanzlerin Rachel Reeves aufgeben würde. Die Sorge: höhere Kreditaufnahme, steigende Renditen und ein Vertrauensverlust an den Märkten.

Doch diese Befürchtungen greifen zu kurz, argumentiert ein Professor für Wirtschaftswissenschaften und öffentliche Ordnung am King's College London in einem Beitrag für die Financial Times. Die makroökonomische Lage des Vereinigten Königreichs – mit anhaltendem laufendem Haushaltsdefizit, steigender Inflation und dem Druck auf die Bank of England, die Zinsen zu erhöhen – lasse eine signifikante Lockerung der Fiskalpolitik schlicht nicht zu. Eine solche würde zu einem scharfen Anstieg der langfristigen Zinsen führen und wäre damit ökonomisch gefährlich, politisch kontraproduktiv und von kurzer Dauer.

Investitionen ja – aber gezielt

Das bedeutet nicht, dass Großbritannien keine Kredite aufnehmen sollte. Im Gegenteil: Investitionen in Wohnungsbau, Verkehr, Energieinfrastruktur, Schulen, Krankenhäuser und Forschung seien sinnvoll und notwendig, da sie das künftige Wachstum fördern. Die Kürzung von Investitionsausgaben zur Erreichung kurzfristiger Haushaltsziele wäre nach Einschätzung des Autors schlicht „Wahnsinn".

Anders verhält es sich mit einer höheren Kreditaufnahme für laufende Ausgaben. Diese würde die strukturellen Probleme des Landes – schwaches Wachstum, eine unzureichende Steuerbasis, überlastete öffentliche Dienste und demografischer Druck – nicht lösen. Sie würde lediglich die Anfälligkeit der öffentlichen Finanzen gegenüber den Gilt-Renditen erhöhen. Ein neuer Premierminister, der ohne soliden Finanzierungsplan die Fiskalpolitik lockert, riskiere den Verlust wirtschaftlicher Glaubwürdigkeit und politischer Autorität.

Drei Hebel für mehr Wachstum

Der Autor identifiziert drei konkrete Politikbereiche, in denen ein neuer Labour-Vorsitzender echten Spielraum hätte – ohne die Haushaltsdisziplin zu gefährden:

Einwanderungspolitik

: Eine alternde Volkswirtschaft mit steigenden Anforderungen an Gesundheitsversorgung, Pflege und Renten braucht Arbeitskräfte – Pflegekräfte, Ingenieure, Bauarbeiter, Forscher und Unternehmer. Die Kürzung der Migration, die Premier Starmer zuletzt als politischen Erfolg darstellte, verringere das Arbeitskräfteangebot, treffe Universitäten und Pflegeanbieter, verschlimmere Engpässe und schwäche das Wachstum. Zudem schade sie der fiskalischen Lage.

Europapolitik

: Eine engere wirtschaftliche Beziehung zur EU wäre eine direkte Wachstumspolitik. Die Verringerung von Handelshemmnissen, verbesserte Mobilität für junge Menschen und Fachkräfte sowie die Harmonisierung von Regulierungen würden Produktivität und Investitionen stärken.

Steuerreform

: Die steuerpolitische Agenda spiegele einen breiten Konsens unter Ökonomen wider. Konkret genannt werden: eine Reform der Wohnungsbesteuerung (die Stempelsteuer gilt als ineffizient, die Council Tax als unvertretbar), eine Verschiebung der Steuerlast von Sozialversicherungsbeiträgen hin zur Einkommensteuer sowie die Korrektur absurder Grenzsteuersätze für mittlere und obere mittlere Einkommen.

Glaubwürdigkeit entscheidet – nicht das Etikett

Der Autor kommt zu einem klaren Fazit: Der Gilt-Markt und Ökonomen sollten sich weniger um das politische Etikett des nächsten Premierministers sorgen als vielmehr um die Glaubwürdigkeit des Programms. „Linksorientiert" müsse nicht zwangsläufig fiskalisch locker bedeuten.

Eine offenere Politik bei Migration und Europa sowie ein gerechteres Steuersystem lägen zwar wirtschaftlich „links" von der derzeitigen Regierung – würden aber die öffentlichen Finanzen verbessern und das Defizit verringern. Als Teil eines kohärenten Gesamtpakets aus besseren Dienstleistungen, höheren Investitionen, faireren Steuern und stärkerem Wachstum könnten solche Maßnahmen politisch tragfähig sein. Richtig umgesetzt, könnte ein progressiverer Kurs bedeuten, sich jener Politik entgegenzustellen, die Großbritannien nach Einschätzung des Autors ärmer, kleiner und schwerer regierbar gemacht hat.

Labour FührungswechselBritische WachstumspolitikGilt-MarktAndy BurnhamFiskalpolitik GroßbritannienEinwanderungspolitik UkSteuerreform Großbritannien

Meistgelesene News

  1. Ukraine-Roboterangriff im Donbas deckt Schwachstelle in Putins Kriegsmaschinerie auf
  2. XRP-Preisprognose: Was Anleger in den nächsten drei Jahren erwarten
  3. SpaceX-Aktie: Könnte eine Investition von 5.000 Dollar Millionär machen?
  4. Galeria Karstadt Kaufhof: Beetz stellt Rettungsplan für Warenhauskette vor
  5. Nvidia: 1.000 Dollar heute könnten bis 2030 1.800 Dollar wert sein

Disclaimer


Wichtiger Hinweis auf bestehende Interessenkonflikte:

Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass im Rahmen dieser Publikation Interessenkonflikte bestehen:

1. Die Stock Market Media Ltd. und ihr nahestehende Personen besitzen Aktien der hier empfohlenen Gesellschaften und beabsichtigen, diese im Rahmen und zu jedem Zeitpunkt dieser Empfehlung zu verkaufen. Hierin besteht ein eindeutiger und konkreter Interessenkonflikt.

2. Der Herausgeber dieser Publikation, sowie die verantwortlichen Redakteure erhalten für die Erstellung eine finanzielle Vergütung. Auch hierin besteht ein eindeutiger und konkreter Interessenkonflikt.

3. Beachten Sie auch die weitergehenden Ausführungen zu bestehenden Interessenkonflikten im nachfolgenden Disclaimer, u.a. unter Ziff. 2.

Wichtige Informationen und Pflichtmitteilungen gemäß Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) sowie gemäß Finanzanlageverordnung (FinAnV).

Stock Market Media Ltd. hat ihre Tätigkeit als Ersteller von Anlagestrategieempfehlungen im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 34 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 oder von Anlageempfehlungen im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 35 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014, (bisher „Finanzanalysen“) der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“) gemäß WpHG angezeigt. Die Pflichten der Stock Market Media Ltd. regeln sich primär nach den §§ 85, 86 WpHG, der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 und der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958.

Angaben über den/die Ersteller dieser Publikation:
Verantwortlich für die Erstellung der Texte und Inhalte dieser Publikation ist Herr Roberto Gonçalves de Albuquerque, als Analyst und Chefredakteur. Herausgeber ist die Stock Market Media Ltd., 405 Kings Road, Flat 600, London; SW10 0BB, Vereinigtes Königreich, vertreten durch den Director Roberto Gonçalves de Albuquerque.

Wichtige Hinweise zur Erstellung dieser Veröffentlichung:
Diese Veröffentlichung enthält sowohl Tatsachen und Fakten zu den besprochenen Unternehmen, als auch rein subjektive Werturteile, Interpretationen, Schätzungen, Hochrechnungen, Vorhersagen und Preisziele. Diese versuchen wir, möglichst transparent voneinander abzugrenzen, um irreführende Angaben zu vermeiden. Recherche, Aufbereitung und Formulierung erfolgen dabei unter Einsatz gängiger digitaler und KI-gestützter Hilfsmittel; die inhaltliche Prüfung und die redaktionelle Verantwortung liegen bei uns. Die wesentlichen Grundlagen und Maßstäbe unserer Werturteile und Bewertungen, der besprochenen Aktien, basieren auf folgender Vorgehensweise:

Beurteilung und Bewertung von Unternehmen nach herkömmlichen Bewertungsmethoden (grundlegender Bewertungsansatz)

  • Einschätzung des Potentials der zukünftigen Unternehmensentwicklung (Wachstumsansatz) und Hochrechnung auf das entsprechende Bewertungspotential (Kurs-Potential-Analyse) sowie einer möglichen Unternehmens-Aktien-Bewertung aufgrund potentieller Gewinnerwartungen (KGV Hochrechnung)
  • Einschätzung des von uns erwarteten Best-Case-Szenarios im absoluten Erfolgsfall des Unternehmens (Blue-Sky-Potential-Ansatz)
  • Effekt der von uns erwarteten, gesteigerten Bekanntheit der empfohlenen Aktie auf den Aktienkurs durch einen starken Anstieg der Nachfrage am Markt (insbesondere maßgeblich bei marktengen oder neu bzw. erstmals empfohlenen Aktien) aufgrund der von uns oder Dritten veröffentlichten Publikationen (meistens Kaufempfehlungen), (Multiplikator- / Momentum-Effekt, Hype), dadurch überproportional steigende Rendite/Aktienkurs bei entsprechend steigendem Risiko
  • Technische Analyse des Aktienkurses gemäß gängiger Analyse-Methoden, meist zur Voraussage von Kurs-Signalen (Kauf- oder Verkaufssignal, Ausbruch der Aktie, Festlegung von Kurszielen, Unterstützungs- oder Widerstandsbereichen, erwarteten Mindestbewegungen oder Mindest-Gegenbewegungen, Voraussage von Signalpunkten (wenn-dann), etc.), größtenteils auf der erwarteten Massenpsychologie aufbauend. (technischer Ansatz).

Herkömmliche Bewertungsansätze sind bei jungen oder noch umsatzlosen Unternehmen oft schlecht sinnvoll anwendbar. Daher stützen wir uns bei der Bewertung von solchen Unternehmen tendenziell auf die von uns errechnete Potential-Analyse, sowie die Einschätzung der Nachfrage nach solchen Aktien am Kapitalmarkt. Letztendlich entscheidet der Markt über den Aktienkurs eines Unternehmens. Entsteht durch umfangreiche Empfehlungen einer Aktie, eine exzessive Nachfrage nach dieser, ist es möglich, dass der Aktienkurs bei einem hohen Handelsvolumen überdurchschnittlich steigt. Dies führt zwar zu extremen Gewinnmöglichkeit, erhöht jedoch entsprechend das Risiko einer Blasenbildung mit entsprechendem Kursrückgang. Durch die gesteigerte Volatilität der Aktie in solchen Situationen ergeben sich überdurchschnittliche Gewinn- und Verlustmöglichkeiten, sowohl in beide Handelsrichtungen als auch bei wiederkehrenden Gegenbewegungen. Auch solche Marktentwicklungen sind ein wichtiger Teil unserer Handelsempfehlungen und Bewertungsansätze.

Diese Publikation befasst sich ausschließlich mit überdurchschnittlich volatilen Werten mit hohem Gewinn- und auch Verlustpotential.

Hinweis zu Informationsquellen:
Die Zuverlässigkeit von Informationsquellen wird von uns vor deren Verwendung ausführlich geprüft und von uns entsprechend ihrer Glaubwürdigkeit und Bedeutung subjektiv bewertet. Dabei entscheiden wir nach eigenen Maßstäben, welche Quellen wir für relevant, zu konservativ oder zu optimistisch halten. Letztendlich legen wir unsere Empfehlungen aufgrund unserer persönlichen Einschätzungen fest. Bei der Informationsbeschaffung greifen wir auf zahlreiche öffentlich zugängliche Quellen zurück wie z.B. Pressemitteilungen, Ad-Hoc-Mitteilungen, Unternehmensmeldungen, Firmenpräsentationen, Publikationen und Artikeln zum besprochenen Unternehmen, gängige Finanzmedien im In- und Ausland sowie auf Unternehmens- oder Branchen-Analysen Dritter.

In unseren Publikationen werden ausschließlich öffentlich verfügbare Informationen und Quellen, sowie vom Unternehmen selbst verbreitete Informationen verwendet.

Hinweis zu bestehenden Interessenkonflikten:
Wir weisen hiermit darauf hin, dass Gesellschafter, Redakteure, Mitarbeiter sowie Personen bzw. Unternehmen die an der Erstellung dieser Veröffentlichung beteiligt sind, sowie Auftraggeber (Dritte) der Publikation von Stock Market Media Ltd. zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung direkt oder indirekt Anteile an Wertpapieren, welche im Rahmen der jeweiligen Publikation besprochen werden, halten. und daher an einer Kurs- und/oder Umsatzsteigerung, d.h. auch einer erhöhten Handelsliquidität interessiert sind, da die Absicht besteht, in unmittelbarem Zusammenhang mit dieser Veröffentlichung diese Wertpapiere zu verkaufen und an steigenden Kursen und Umsätzen zu partizipieren. Ein Kurszuwachs der Aktien der vorgestellten Unternehmen kann zu einem Vermögenszuwachs bei diesen Personen führen. Durch die Besprechung des Unternehmens können jedenfalls der Aktienkurs des Unternehmens erheblich beeinflusst werden. Insbesondere wird auch durch Wertpapiertransaktionen der Aktienkurs der besprochenen Unternehmen maßgeblich beeinflusst. Dies gilt insbesondere, wenn es sich um Unternehmen handelt deren Aktien keine breite Marktkapitalisierung haben und bei denen nur ein enger Markt besteht. Hier können auch nur geringe Auftragsvolumen erhebliche Auswirkungen auf die Kurse haben. Sie sind aber auch daran interessiert, dass der Kurs des besprochenen Unternehmens sinkt, wenn sie deren Aktien günstiger erwerben wollen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Stock Market Media Ltd. und seine Mitarbeiter werden zudem für die Vorbereitung, elektronische Verbreitung und Veröffentlichung dieser Publikation sowie für andere Dienstleitungen entgeltlich entlohnt. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Diese Vergütung kann durch das Unternehmen über das die Stock Market Media Ltd. Informationen veröffentlicht, durch mit diesen Unternehmen verbundene Dritte oder sonstige Dritte, die ein Interesse in Bezug auf die im Zusammenhang mit dieser Veröffentlichung besprochenen Unternehmen verfolgen, erfolgen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen. Dieser wird zunächst dadurch begründet, dass die Stock Market Media Ltd. im Interesse ihres Auftraggebers ihre Ausführungen vornehmen könnte. Die Stock Market Media Ltd. und/oder mit ihr verbundene Unternehmen haben mit der gegenständlichen Gesellschaft bzw. mit deren Aktionären eine kostenpflichtige Vereinbarung zur Erstellung der redaktionellen Besprechung getroffen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Hinweis zur Handhabe der internen Organisationspflichten:
Aufgrund der geringen Unternehmensgröße des Herausgebers, ist eine interne Kontrolle der Compliance Prozesse der an dieser Publikation mitwirkenden Mitarbeiter und sonstigen Beteiligten überschaubar.

Verantwortliche Aufsichtsbehörde:
Die Stock Market Media Ltd. hat ihre Tätigkeit gemäß § 86 WpHG bei der BaFin angezeigt.