KI-Aktien belasten Wall Street: Ölpreise steigen stark, Renditen bleiben hoch
US-Indizes geben nach: KI-Werte fallen, Ölpreise springen, Anleiherenditen bleiben hoch – was das für Anleger bedeutet.
Die großen US-Aktienindizes haben am Donnerstag den Rückzug vom Rekordniveau fortgesetzt. Einen Tag, nachdem der S&P 500 und der Nasdaq Composite von ihren Höchstständen abgewichen waren, lasteten fallende KI-bezogene Aktien und kräftig steigende Rohölpreise auf den Kursen. Der technologieorientierte Nasdaq, der Leitindex S&P 500 und der Blue-Chip-Dow-Jones-Industrial-Average eröffneten jeweils mit Verlusten von 0,7 Prozent, 0,3 Prozent und 0,1 Prozent.
Bereits am Vortag hatten die US-Aktien niedriger geschlossen, wobei der Dow die Verluste anführte. Auslöser war die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe, die ihr höchstes Niveau seit 2002 erreichte. Die Kombination aus teurem Öl, hohen Anleiherenditen und einem festen Dollar setzt die Märkte unter Druck.
Die Details
Am Donnerstag kletterten die Ölpreise deutlich. Hintergrund sind Berichte, wonach die USA erwägen, großflächige Operationen im Iran wieder aufzunehmen, was in den vergangenen Tagen zu einer Zunahme von Tankerangriffen geführt hat. Die US-Leichtölsorte West Texas Intermediate (WTI) stieg im laufenden Handel um 4,4 Prozent auf 92,20 US-Dollar pro Barrel. Die Brent-Rohöl-Futures für den nächsten Monat, der internationale Benchmark, legten ebenfalls um 4,4 Prozent auf 104,65 US-Dollar zu.
Angesichts steigender Ölpreise kletterte auch die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe, die als Benchmark für eine breite Palette von Zinssätzen dient, leicht auf 5,30 Prozent – ein Plus von einem Basispunkt gegenüber dem Schlusskurs vom Mittwoch. Am frühen Vormittag des Vortags hatte sich die Rendite 5,37 Prozent genähert, ihrem höchsten Stand seit 24 Jahren.
Auch der Arbeitsmarkt lieferte neue Daten. Die wöchentlichen US-Arbeitslosenmeldungen sanken zum fünften Mal in Folge auf 197.000, nach revidierten 199.000 in der Vorwoche, und lagen damit unter den Erwartungen der Ökonomen von 200.000 Meldungen. Das anhaltende „Low-Fire"-Umfeld übt Druck auf die Federal Reserve aus, die Zinsen zu erhöhen. Händler sehen nun eine Wahrscheinlichkeit von 22 Prozent, dass die Zentralbank ihre Zinsen bei der Sitzung Ende Oktober anhebt, sowie eine Wahrscheinlichkeit von 86 Prozent für mindestens eine Anhebung um einen Viertelprozentsatz bei ihrer Dezember-Sitzung, laut CME FedWatch – im Vergleich zu jeweils 18 Prozent und 80 Prozent am Vortag.
Besonders deutlich fielen die KI-bezogenen Aktien. Der Memory ETF von Roundhill (DRAM) verlor 3 Prozent, nachdem die Anteile des stark gewichteten Bestandteils Samsung im südkoreanischen Handel um rund 2,5 Prozent gefallen waren, da die vorläufigen Ergebnisse des drittgrößten Quartals des weltweit größten Speicherchip-Herstellers die hohen Schätzungen der Analysten nicht erfüllten. Micron Technology (MU) und SK Hynix (SKHY), die ebenfalls bedeutende Positionen im Memory ETF darstellen, fielen jeweils um etwa 2 Prozent. Der breiter gestreute iShares Semiconductor ETF (SOXX) fiel um fast 2,5 Prozent, und der Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS), der die Mega-Cap-Tech-Unternehmen der „Magnificent Seven" abbildet, stand 0,5 Prozent niedriger.
In Kursbewegungen nach den Gewinnmitteilungen zogen Levi Strauss (LEVI) und Applied Digital (APLD) jeweils um 4 Prozent beziehungsweise 2 Prozent zurück, während PepsiCo (PEP) um 2 Prozent stieg. Bitcoin handelte bei rund 82.500 US-Dollar und lag damit unter den Nachthochs von über 83.500 US-Dollar. Der US-Dollar-Index, der den Wert des Greenback gegen einen Korb ausländischer Währungen verfolgt, legte um 0,1 Prozent auf 102,31 zu. Goldfutures stiegen um 0,2 Prozent auf 4.145 US-Dollar pro Unze.
„Öl, Renditen und der Dollar bewegen sich zusammen, und Bitcoin bezahlt dafür", sagte Joe Sticco, Gründer von Cryptex Finance, in einer schriftlichen Analyse. „Brent über 100 verhindert, dass die Inflation abkühlt. Das hält die Fed im Erhöhungsmodus, was die zehnjährige Rendite auf ihr höchstes Niveau seit 2002 getrieben hat. Höhere US-Renditen ziehen dann Geld in den Dollar. Es ist ein Inflationsproblem, das gleichzeitig in drei Märkten eingepreist wird."
Hintergrund: Was bisher geschah
Bereits am 9. September 2026 berichtete aktien.news, dass ein Ölpreisschock und KI-Skepsis die Wall Street unter Druck setzten. Damals verlor der Dow Jones Industrial Average 0,15 Prozent auf 52.707,9 Punkte, der S&P 500 sank um 0,17 Prozent auf 7.660,68 Zähler und der Nasdaq Composite gab um 0,36 Prozent auf 26.325,06 Punkte nach. Ein zentraler Belastungsfaktor war der Ölpreis, der erstmals seit Juli die Marke von 100 US-Dollar pro Barrel überschritten hatte.
Am selben Tag meldete aktien.news zudem, dass die globalen Finanzmärkte von einer gespaltenen Stimmung geprägt waren. Ein anhaltender Optimismus im Halbleitersektor, getrieben durch massive Investitionen in die KI-Infrastruktur, stand wachsenden Inflationsängsten gegenüber. Im Zentrum der Sorgen stand der Ölpreis, während Brent-Rohöl sich der Marke von 100 US-Dollar pro Barrel näherte.
Am 17. September 2026 zeichnete sich zwischenzeitlich eine Erholung ab. aktien.news berichtete, dass fallende Ölpreise und leicht rückläufige Anleiherenditen die Stimmung aufhellten, während die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen wieder unter die Marke von fünf Prozent fiel. Brent-Rohöl notierte damals bei rund 102 US-Dollar pro Barrel.
Am 24. September 2026 berichtete aktien.news, dass steil steigende Renditen bei US-Staatsanleihen einen breiten Ausverkauf ausgelöst hatten, weil Händler mit weiteren Zinserhöhungen der Federal Reserve rechneten. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe war damals auf 5,135 Prozent gestiegen – das höchste Niveau seit Juli 2002.
Was das für Anleger bedeutet
Für deutsche Privatanleger sind die Bewegungen an den US-Märkten von Bedeutung, weil sie die globalen Kapitalströme und den Dollar bestimmen. Die Kombination aus hohen Ölpreisen, steigenden Anleiherenditen und einem festeren Dollar verteuert Risikoanlagen und belastet insbesondere Technologiewerte. Die Renditen von Staatsanleihen durchbrechen ein Hoch nach dem anderen. Langfristige Staatsanleihen bieten heute ihre höchsten Renditen seit mehr als 20 Jahren: Die zehnjährige Staatsanleihe schloss bei 5,28 Prozent, die 30-jährige wird bei 5,67 Prozent angeboten.
Der Haken dabei: Die auffälligsten Renditen sind an langfristige Staatsanleihen gebunden, die für viele Sparer nicht besonders praktisch sind. Wer eine 10-, 20- oder 30-jährige Staatsanleihe festhält, geht einen viel längeren Zeithorizont ein, als die meisten Menschen möchten. Ein Verkauf vor der Fälligkeit unterliegt dem dann gültigen Marktpreis. Steigen die Renditen künftig, verliert die ältere Anleihe an Wert – und umgekehrt. Kurzfristige Staatsanleihen sowie andere Sparprodukte bieten derzeit ebenfalls attraktive Renditen.
Zusätzlich nähren steigende Inflationsängste die Unsicherheit. Das Protokoll der Sitzung des geldpolitischen Ausschusses der Federal Reserve im September zeigte, dass die öffentlichen Erwartungen bezüglich der Inflation im Mittelpunkt standen, als die Notenbank ihren Leitzins um einen Viertelpunkt anhob – die erste Zinserhöhung seit fast drei Jahren. Die Umfrage zu den Verbraucherwartungen der Federal Reserve Bank of New York ergab, dass der mediane US-Erwachsene im September erwartete, dass die Verbraucherpreise in den nächsten 12 Monaten um 3,9 Prozent steigen werden. Das war ein Anstieg um 0,3 Prozentpunkte gegenüber August und die höchste Inflationserwartung für das kommende Jahr seit 2023.
Ausblick
Die Aktien-Futures wiesen bereits auf weitere Verluste hin: Futures auf den Dow Jones Industrial Average fielen um 1 Prozent, S&P-500-Futures deuteten auf einen Rückgang von 0,6 Prozent hin, und Nasdaq-100-Futures lagen 0,9 Prozent niedriger. PepsiCo übertraf mit Umsatzerlösen von 25,27 Milliarden US-Dollar und bereinigten Gewinnen von 2,34 US-Dollar pro Aktie im dritten Quartal die Schätzungen leicht, senkte jedoch die Prognose für das bereinigte Ergebnis je Aktie auf ein Wachstum von 2,5 bis 3,5 Prozent, gegenüber dem bisherigen unteren Ende des Bereichs von 5 bis 7 Prozent. Die Umsatzprognose für das Gesamtjahr deutet nun ein Wachstum von etwa 6 Prozent an, statt des früheren Bereichs von 4 bis 6 Prozent. Die PepsiCo-Vorstände sagten, die Gewinnprognose spiegele „Margendruck" wider, mit dem das Unternehmen weiterhin in seinem nordamerikanischen Geschäft rechnen müsse.
Kurz erklärt
- Leitzins: Der von einer Zentralbank festgelegte Zinssatz, zu dem sich Geschäftsbanken Geld leihen können.
- Rendite: Die effektive Verzinsung einer Anleihe, die sich aus Zins und Kurs ergibt.
- Basispunkt: Eine Maßeinheit für Zinssätze, die einem Hundertstel eines Prozentpunkts entspricht.