Jupiter Mines: Tshipi übertrifft Planwerte trotz schwacher Manganpreise
Der ASX-Konzern meldet für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 solide operative Zahlen bei niedrigerem EBITDA und rückläufigem Cash-Bestand.
Der an der australischen Börse ASX notierte Bergbaukonzern Jupiter Mines hat für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 ein solides operatives Ergebnis gemeldet. Die Manganmine Tshipi in Südafrika übertraf bei Produktion, Logistik und Absatz die Planwerte, obwohl der Manganmarkt herausfordernd blieb. Konkret beliefen sich die Produktions- und Absatzmengen bei Tshipi auf 823.800 Tonnen beziehungsweise 848.566 Tonnen.
Jupiter hält einen Anteil von 49,9 Prozent an Tshipi é Ntle Manganese Mining, das die Tshipi-Manganmine im Kalahari-Manganfeld in Südafrika betreibt. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation (EBITDA) bei Tshipi lag im Quartal bei 22,5 Millionen Australischen Dollar (A$). Das war niedriger als im Vorquartal, was das Unternehmen größtenteils auf niedrigere Manganpreise und relativ geringere Absatzmengen zurückführt.
Der Cash-Bestand von Jupiter ging nach der Dividendenzahlung und Bewegungen im Working Capital während des Quartals um 33 Prozent gegenüber dem Vorquartalsende auf A$86,2 Millionen zurück. Während des Quartals erklärte und zahlte Tshipi eine Schlussdividende von 350 Millionen Rand an seine Aktionäre für das am 30. Juni endende Geschäftsjahr 2026. Der Berichtszeitraum endete am 30. September.
Die Details
Bei der Förderung von sortiertem Erz lag Tshipi um 19 Prozent über dem Niveau des entsprechenden Vorjahreszeitraums (Previous Corresponding Period, PCP). Obwohl die Produktion im Quartalsvergleich um 10 Prozent rückläufig war, lag sie trotz widriger Witterungsbedingungen im Quartal über dem geplanten Produktionsvolumen. Entsprechend stieg die Abraummenge jahresvergleichsweise um 11 Prozent, und die Gesamtvolumina von Abraum und minderwertigem Erz erhöhten sich quartalsweise um 27 Prozent.
Die Produktion von hochwertigem Erz bei Tshipi lag um 21 Prozent höher als im PCP und war damit marginal niedriger als im Vorquartal. Die Produktion von minderwertigem Erz wurde aufgrund der Marktlage aktiv begrenzt. Die Stückkosten der Produktion stiegen marginal vom Vorquartal (1 Prozent) auf 2,51 US-Dollar pro Trockenmetertoneneinheit (dmtu) freibleistrand (FOB), bedingt durch Schwankungen im Wechselkurs zwischen US-Dollar und Südafrikanischem Rand.
Die Logistikmengen gingen im Quartal marginal um 1 Prozent zurück. Die LKW-Tonnen wurden auf den Straßenanteil des Lüderitz-Kanals beschränkt, da keine südafrikanischen Straßenmengen bewegt wurden, weil Schienenkapazitäten verfügbar waren, die im Quartal über den Planwerten lagen. Die Absatzmengen gingen im Quartal um 10 Prozent zurück, nachdem es im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 starke Absatzzahlen gegeben hatte. Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 lagen die Absatzmengen über den Planwerten sowie über den historischen Absatzzahlen des ersten Quartals – konkret 1 Prozent über dem PCP.
Zur Marktlage erläutert der interimistische CEO von Jupiter, Matthew Jarvis, dass die Preise für Manganerz zu Beginn des Quartals einen saisonalen Rückgangstrend zeigten, da das globale Angebot an Manganerz die schwächere Nachfrage im Downstream-Bereich zum Winterbeginn auf der Nordhalbkugel übertraf. Anschließend haben sich die Preise laut Jarvis moderiert und seitdem in einer engen Spanne seitwärts gehandelt, unterstützt durch kostenseitige Faktoren der Produzenten und eine Verringerung des Angebots an Manganerz.
Jarvis fügt hinzu, dass die Roheisenproduktion in China weiterhin von der schwächeren Nachfrage nach Langprodukten betroffen ist, wobei der Bausektor unter starkem Druck steht. Dies geht aus dem Short Range Outlook der World Steel Association (worldsteel) für die prognostizierte Stahlnachfrage in den Jahren 2026 und 2027 hervor, der im Oktober veröffentlicht wurde. Die globale Stahlnachfrage wird für dieses Jahr als flach prognostiziert.
Für 2026 erwartet Jarvis ein Wachstum der globalen Stahlnachfrage um 1,7 Prozent, was etwas hinter der zuvor prognostizierten Schätzung von 2,2 Prozent liegt. Die Abwärtskorrektur für beide Jahre ist auf eine stärkere als vorhergesehene Kontraktion der Stahlnachfrage in China sowie auf Störungen in den Energiemärkten zurückzuführen. worldsteel war in seiner vorherigen Prognose davon ausgegangen, der Konflikt im Nahen Osten werde weniger langwierig sein und bis Mitte 2026 weitgehend gelöst, was nicht der Fall war. Die Auswirkungen auf die globalen Energiemärkte infolge des andauernden Konflikts waren noch nicht so schwerwiegend wie erwartet.
Auch beim Führungspersonal gab es Veränderungen. Wie zuvor angegeben, hat Managing Director (MD) Brad Rogers seinen Rücktritt erklärt, um die CEO-Position bei einem anderen Unternehmen anzunehmen. Rogers bleibt bis Ende November als MD tätig und konzentriert sich auf die Erbringung wichtiger strategischer Ergebnisse; anschließend steht er dem Unternehmen bis Ende Februar 2027 in beratender Funktion zur Verfügung. Der Aufsichtsrat von Jupiter hat Jarvis mit Wirkung zum 11. September zum interimistischen CEO ernannt. Jarvis trat 2022 Jupiter bei und ist Bergbauingenieur mit 25 Jahren Erfahrung in Südafrika und Australien, darunter 16 Jahre mit Fokus auf den Mangansektor.
Hintergrund: Was bisher geschah
Bereits am 30.09.2026 berichtete aktien.news, dass Jupiter Mines im Geschäftsjahr 2026 (FY26) 828.000 Tonnen Manganerz über den namibischen Hafen von Lüderitz verschifft hat. Das ging aus dem am Mittwoch, dem 30. September, veröffentlichten Jahresbericht des Unternehmens hervor. Tshipi verkaufte im Berichtszeitraum insgesamt 3,5 Millionen Tonnen Manganerz und übertraf damit sowohl seine Ziele für das Gesamtjahr als auch den historischen Vergleichswert. Die übrigen 50,1 Prozent an Tshipi é Ntle Manganese liegen beim südafrikanischen, an der JSE notierten Unternehmen Exxaro Resources.
Ebenfalls am 30.09.2026 meldete aktien.news eine Meldung aus dem weiteren Manganumfeld: Das ASX-notierte Unternehmen Black Canyon positionierte die Lagerstätte Wandanya im Westen Australiens mit einer ersten Mineralressourcenschätzung von 23,6 Millionen Tonnen bei einem Mangangehalt von 25,8 Prozent. Nach Angaben des Unternehmens zählt Wandanya damit zu den bedeutendsten neuen Grünfeld-Entdeckungen von Mangan in Australien.
Was das für Anleger bedeutet
Für deutsche Privatanleger zeigt der Quartalsbericht ein typisches Muster im Rohstoffsektor: Operativ läuft es rund, finanziell drücken die Preise. Tshipi förderte über Plan und setzte über Plan ab, doch das EBITDA sank gegenüber dem Vorquartal, weil die erzielten Manganpreise nachgaben. Der Rückgang des Cash-Bestands um 33 Prozent auf A$86,2 Millionen ist dabei nicht allein auf operative Schwäche zurückzuführen, sondern auch auf die Dividendenzahlung und Bewegungen im Working Capital.
Jupiter ist kein Betreiber der Mine, sondern über eine Beteiligung von 49,9 Prozent an Tshipi é Ntle Manganese Mining engagiert. Damit hängt das Ergebnis des Konzerns maßgeblich von der Entwicklung bei Tshipi ab – von den Fördermengen, den Stückkosten und vor allem vom Manganpreis. Die gezahlte Schlussdividende von 350 Millionen Rand für das am 30. Juni endende Geschäftsjahr 2026 zeigt, dass die Mine trotz schwieriger Marktlage Ausschüttungen an ihre Anteilseigner leisten konnte. Zugleich bleibt die Aktie sensibel gegenüber der chinesischen Stahlproduktion, die laut worldsteel unter der schwachen Nachfrage nach Langprodukten leidet.
Ein weiterer Faktor ist die Personallage: Mit Brad Rogers verliert das Unternehmen seinen Managing Director, der bis Ende November im Amt bleibt und danach bis Ende Februar 2027 beratend tätig ist. Dass der Aufsichtsrat mit Matthew Jarvis einen erfahrenen Bergbauingenieur mit 16 Jahren Mangan-Fokus zum interimistischen CEO bestellt hat, sorgt zumindest für Kontinuität an der Spitze.
Ausblick
Nach Quartalsende hat der Markt für Manganerz laut Jarvis weiterhin stabil operiert, wobei wichtige Kennzahlen, einschließlich der Preise, sich in einer engen Spanne bewegten. Für die globale Stahlnachfrage prognostiziert worldsteel für dieses Jahr ein flaches Niveau und für 2026 ein Wachstum von 1,7 Prozent, nach zuvor erwarteten 2,2 Prozent. Als Gründe nennt der Verband eine stärker als vorhergesehene Kontraktion der chinesischen Stahlnachfrage sowie Störungen in den Energiemärkten.
Auf Unternehmensebene stehen zwei Termine fest: Brad Rogers bleibt bis Ende November als Managing Director im Amt und danach bis Ende Februar 2027 als Berater. Matthew Jarvis führt das Unternehmen seit dem 11. September als interimistischer CEO.
Kurz erklärt
- EBITDA: Kennzahl für den operativen Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation.
- dmtu: Trockenmetertoneneinheit, eine Maßeinheit zur Bewertung des Erzgehalts.
- FOB (Free on Board): Preisklausel, bei der der Verkäufer die Ware bis zum Verladehafen liefert.