Italien hebt Wachstumsprognose an und drängt auf Klarheit bei EZB-Spitze

Italiens Wirtschaftsminister Giancarlo Giorgetti hat bei der Vorstellung des neuen mittelfristigen Haushaltsplans optimistischere Wachstumsprognosen für das Land vorgelegt. Zugleich äußerte er sich besorgt über die politische Unsicherheit an der Spitze der Europäischen Zentralbank (EZB). Die drittgrößte Volkswirtschaft der Eurozone soll demnach im Jahr 2026 um 1,0 Prozent wachsen.

Die neue Schätzung liegt deutlich über der Prognose vom April, als die Regierung noch von 0,6 Prozent ausgegangen war. Auch für 2027 hob Giorgetti die Erwartung von 0,6 auf 0,8 Prozent an. Damit korrigiert Rom seine Einschätzung nach oben, nachdem zuletzt andere Institutionen ihre Erwartungen teils gesenkt hatten.

Neben den Wachstumszahlen steht die Haushaltsdisziplin im Mittelpunkt des Plans. Giorgetti bestätigte das Ziel, das Defizit in diesem Jahr unter die EU-Obergrenze von 3 Prozent des BIP zu drücken. Im Vorjahr hatte Italien diesen Wert mit 3,1 Prozent knapp verfehlt. Sollte das Ziel erreicht werden, wäre es das erste Mal seit sieben Jahren, dass Italien den Schwellenwert unterschreitet.

Die Details

Für 2027 plant die Regierung von Ministerpräsidentin Giorgia Meloni jedoch ein Defizit von 3,4 Prozent des BIP. Das liegt über dem ursprünglichen Ziel von 2,8 Prozent. Giorgetti begründete die Abweichung mit der Nutzung von EU-Flexibilitätsklauseln. Diese erlauben es Mitgliedstaaten, aufgrund der Energiekrise und geopolitischer Spannungen im Nahen Osten sowie zur Stärkung der Verteidigungsausgaben höhere Ausgaben zu tätigen.

Ein weiterer zentraler Punkt des Plans betrifft die Staatsverschuldung. Italien dürfte in diesem Jahr Griechenland als Land mit der höchsten Schuldenquote im Euroraum übersteigen. Laut dem neuen Plan soll die Verschuldung erst ab 2028 sinken – ein Jahr später als ursprünglich vorgesehen.

Giorgetti äußerte sich zudem besorgt über Spekulationen bezüglich eines vorzeitigen Ausscheidens von EZB-Präsidentin Christine Lagarde. Italien wünsche Klarheit über die Zukunft der EZB-Spitze, da die aktuelle Unsicherheit belastend sei. Über Lagardes tatsächliche Absichten könne er keine Aussagen treffen, doch müssten diese Spekulationen zeitnah ausgeräumt werden. Gleichzeitig stellte der Minister klar, dass Rom derzeit keinen eigenen Kandidaten für den EZB-Vorsitz verfolge.

Die wirtschaftliche Lage Italiens bleibt nach seinen Angaben durch steigende Energiepreise, eine anziehende Inflation und wachsende Kreditkosten geprägt. Die Regierung bereitet derzeit den Haushalt für 2027 vor – den letzten vor den im kommenden Jahr anstehenden nationalen Wahlen.

Hintergrund: Was bisher geschah

Die Entwicklung der italienischen Prognosen war in den vergangenen Monaten von mehreren Korrekturen geprägt. Bereits am 04.02.2026 berichtete aktien.news, dass der unabhängige Haushaltswächter UPB seine Wachstumsprognose für 2026 von zuvor 0,4 auf 0,7 Prozent angehoben hatte. Gleichzeitig wurde die Schätzung für 2027 von 0,8 auf 0,7 Prozent nach unten korrigiert. Die Prognose für 2025 blieb unverändert bei 0,5 Prozent BIP-Wachstum. Die revidierten Zahlen lagen weitgehend im Einklang mit den Regierungszielen, die im vergangenen September festgelegt wurden: Melonis Kabinett hatte ein Wachstum von 0,7 Prozent für 2026 und 0,8 Prozent für 2027 angestrebt.

Am 13.06.2026 meldete aktien.news, dass die Banca d'Italia ihre Wachstumsprognose für 2027 leicht gesenkt und nun ein Wirtschaftswachstum von lediglich 0,4 Prozent erwartet hatte. Für das laufende Jahr 2026 bestätigte die italienische Zentralbank hingegen ihre bisherige Schätzung von 0,6 Prozent. Die Abwärtskorrektur für 2027 fiel gegenüber der im April abgegebenen Prognose von 0,5 Prozent moderat aus. Als Hauptgrund für die gedämpften Wachstumsaussichten nannte die Zentralbank eine schwächere Inlandsnachfrage.

Am 23.09.2026 berichtete aktien.news, dass Italien an seinem Ziel festhalten wolle, das Haushaltsdefizit bis 2026 unter die EU-Obergrenze von drei Prozent des BIP zu drücken. Demnach sollte die Defizitquote von 3,1 Prozent im Jahr 2025 auf unter drei Prozent im Jahr 2026 sinken. Die Regierung ging zudem davon aus, dass das Defizit des laufenden Jahres grob dem im April bekannt gegebenen Ziel von 2,9 Prozent entspreche.

Was das für Anleger bedeutet

Für deutsche Privatanleger sind die italienischen Zahlen vor allem über die Finanzmärkte der Eurozone relevant. Italien ist die drittgrößte Volkswirtschaft der Währungsunion, und seine Fiskalpolitik wirkt sich auf die Diskussion über die Tragfähigkeit der Staatsfinanzen im Euroraum aus. Die Anhebung der Wachstumsprognose für 2026 und 2027 signalisiert eine etwas bessere konjunkturelle Einschätzung als noch im Frühjahr.

Gleichzeitig bleiben die Risiken sichtbar. Die geplante Defizitquote von 3,4 Prozent für 2027 liegt über dem ursprünglichen Ziel, und die Staatsverschuldung soll erst ab 2028 sinken. Steigende Energiepreise, eine anziehende Inflation und wachsende Kreditkosten belasten die Wirtschaft. Hinzu kommt die Unsicherheit über die künftige Führung der EZB, die Giorgetti ausdrücklich als belastend bezeichnete.

Anleger sollten beachten, dass die Prognosen der Regierung und die Einschätzungen unabhängiger Institutionen zuletzt auseinandergingen. Während Rom für 2026 nun 1,0 Prozent erwartet, hatte die Banca d'Italia im Juni noch 0,6 Prozent bestätigt und für 2027 nur 0,4 Prozent veranschlagt. Diese Differenz zeigt, wie unsicher die Wachstumsaussichten für Italien bleiben. Eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung lässt sich daraus nicht ableiten.

Ausblick

Die Regierung bereitet derzeit den Haushalt für 2027 vor. Es ist der letzte Haushalt vor den im kommenden Jahr anstehenden nationalen Wahlen. Für 2027 plant Rom ein Defizit von 3,4 Prozent des BIP und stützt sich dabei auf EU-Flexibilitätsklauseln. Die Staatsverschuldung soll laut dem neuen Plan ab 2028 sinken.

Offen bleibt die Frage nach der Zukunft der EZB-Spitze. Giorgetti fordert Klarheit über die Spekulationen um Präsidentin Christine Lagarde, ohne dass Italien derzeit einen eigenen Kandidaten verfolgt. Wie sich die wirtschaftliche Lage mit steigenden Energiepreisen, anziehender Inflation und wachsenden Kreditkosten entwickelt, dürfte die weiteren Prognosen maßgeblich bestimmen.

Kurz erklärt

• Bruttoinlandsprodukt (BIP): Gesamtwert aller Waren und Dienstleistungen, die in einem Land innerhalb eines bestimmten Zeitraums produziert werden.
• Haushaltsdefizit: Betrag, um den die staatlichen Ausgaben die Einnahmen eines Landes in einem Jahr übersteigen.
• EU-Flexibilitätsklauseln: Regelungen, die Mitgliedstaaten unter bestimmten Bedingungen vorübergehend höhere Ausgaben erlauben.
• Staatsverschuldung: Summe aller Verbindlichkeiten, die ein Staat gegenüber seinen Gläubigern aufgenommen hat.