Italien hält an Defizitziel unter EU-Obergrenze von 3 Prozent fest

Italien will an seinem Ziel festhalten, das Haushaltsdefizit bis 2026 unter die EU-Obergrenze von drei Prozent des Bruttoinlandsprodukts (BIP) zu drücken. Das berichten mit der Sache vertraute Quellen, während die Regierung in Rom einen neuen Haushaltsplan ausarbeitet, der in den kommenden Wochen vorgelegt werden soll. Demnach soll die Defizitquote von 3,1 Prozent im Jahr 2025 auf unter drei Prozent im Jahr 2026 sinken.

Die Regierung gehe zudem davon aus, dass das Defizit des laufenden Jahres grob dem im April bekannt gegebenen Ziel von 2,9 Prozent entspreche, fügten die Quellen hinzu. Ministerpräsidentin Giorgia Meloni hatte erst kürzlich angekündigt, die Wachstumsprognose für dieses Jahr nach oben zu revidieren – auf bis zu ein Prozent, gegenüber den vorherigen 0,6 Prozent. Dies berücksichtigt eine leichte Verbesserung der wirtschaftlichen Aussichten trotz zunehmender geopolitischer Spannungen.

Die Details

Die Senkung des Defizits unter die EU-Obergrenze ist eine zentrale Voraussetzung dafür, dass Italien das Verfahren bei übermäßigen Defiziten der Europäischen Union (EDP) verlassen kann. Dies ist ein lang angestrebtes Ziel von Wirtschaftsminister Giancarlo Giorgetti, das die Konsolidierungsbemühungen Roms abschließen würde. Das nationale Statistikamt ISTAT hat die Hoffnungen Roms auf einen vorzeitigen Austritt aus dem EDP in diesem Jahr jedoch zunichtegemacht.

Am Dienstag bestätigte das ISTAT, dass das Budgetdefizit 2025 bei 3,1 Prozent des BIP lag, obwohl die Regierung wiederholt eine nach unten gerichtete Korrektur erwartet hatte. Laut den Daten erhöhte das ISTAT das Defizit des Vorjahres um 550 Millionen Euro (etwa 628 Millionen US-Dollar), anstatt es zu senken. „Leider wird Italien nicht in der Lage sein, das Verfahren bei übermäßigen Defiziten wie gehofft vorzeitig in diesem Jahr zu verlassen, aber dies könnte 2027 geschehen", sagte Giorgetti in einer Erklärung nach Veröffentlichung der ISTAT-Daten.

Die Europäische Kommission müsse überzeugt sein, dass die fiskalischen Konsolidierungsanstrengungen Roms von Dauer sind, bevor sie den Austritt Italiens aus dem EDP genehmigt, hieß es am Dienstag von einem Sprecher der EU. Italiens aktuelles Ziel für das Defizit-zu-BIP-Verhältnis für das kommende Jahr liegt bei 2,8 Prozent.

Hintergrund: Was bisher geschah

Bereits am 26. April 2026 berichtete aktien.news, dass Italien sich offiziell dazu verpflichtet hatte, das Haushaltsdefizit bis 2026 auf 2,9 Prozent des BIP zu senken. Damals mehrten sich jedoch bereits die Signale, dass Rom diesen Kurs bald verlassen könnte. Sowohl Meloni als auch Giorgetti hatten erklärt, dass die Regierung das Defizitziel zu einem späteren Zeitpunkt mit den EU-Behörden neu verhandeln könnte. Hintergrund war die sich eintrübende wirtschaftliche Lage infolge des US-israelischen Konflikts mit dem Iran, der die Energiepreise unter Druck setzte.

Am 22. Juli 2026 wurde bekannt, dass Italien die sogenannte „Ausnahmeklausel" der Europäischen Union nutzen will, um Maßnahmen zur Abfederung steigender Energiekosten in den Jahren 2027 und 2028 zu finanzieren. In einem Treffen zwischen Meloni und hochrangigen Koalitionsvertretern herrschte demnach „breite Zustimmung" zu diesem Vorhaben. Die Ausnahmeklausel erlaubt es EU-Mitgliedstaaten unter bestimmten Bedingungen, von den regulären Haushaltsregeln des Blocks abzuweichen.

Bereits am 4. Februar 2026 hatte Italiens unabhängiger Haushaltswächter UPB seine Wachstumsprognose für 2026 von zuvor 0,4 auf 0,7 Prozent angehoben. Die Prognose für 2027 wurde dagegen von 0,8 auf 0,7 Prozent nach unten korrigiert. Am 13. Juni 2026 senkte die Banca d'Italia ihre Wachstumsprognose für 2027 auf lediglich 0,4 Prozent, während sie für das laufende Jahr 2026 an ihrer Schätzung von 0,6 Prozent festhielt.

Was das für Anleger bedeutet

Für deutsche Privatanleger ist die Entwicklung in Italien aus mehreren Gründen relevant. Italien ist die drittgrößte Volkswirtschaft der Eurozone, und seine Haushaltspolitik hat direkte Auswirkungen auf die Stabilität der gemeinsamen Währung. Ein Verbleib im EDP-Verfahren schränkt normalerweise den Spielraum der Regierungen für Steuersenkungen und Ausgabensteigerungen ein. Allerdings wird weder ein Verbleib im Verfahren noch ein Austritt daraus große Auswirkungen auf Meloni kurz vor den allgemeinen Wahlen Ende 2027 haben.

Grund hierfür ist, dass die Europäische Kommission allen EU-Ländern ermöglicht hat, die Ausgaben zur Bewältigung der Auswirkungen steigender Energiepreise auf ihre Bürger zu erhöhen und ihre Verteidigungshaushalte durch eine sogenannte „nationale Ausstiegsklausel" (NEC) von den Haushaltsregeln der EU zu stärken. Italien will die NEC nutzen, um ein zusätzliches Defizit in Höhe von 1,5 Prozent des BIP oder rund 34 Milliarden Euro im absoluten Wert bis 2028 zu sichern. Das erklärte Ziel Roms, das EDP zu verlassen, deutet darauf hin, dass Italien den Spielraum, der sich aus der NEC ergibt, in den nächsten zwei Jahren ausschöpfen wird.

Ausblick

Die Regierung in Rom wird in den kommenden Wochen einen neuen Haushaltsplan vorlegen. Wirtschaftsminister Giorgetti hat signalisiert, dass ein Austritt aus dem EDP nun für 2027 möglich erscheint. Die Europäische Kommission muss jedoch zuvor überzeugt sein, dass die fiskalischen Konsolidierungsanstrengungen Roms von Dauer sind. Parallel dazu will Italien die nationale Ausstiegsklausel nutzen, um bis 2028 ein zusätzliches Defizit von rund 34 Milliarden Euro zu finanzieren. Die allgemeinen Wahlen in Italien stehen Ende 2027 an.

Kurz erklärt

• Excessive Deficit Procedure (EDP): Ein EU-Verfahren gegen Mitgliedstaaten, deren Haushaltsdefizit die erlaubte Obergrenze von drei Prozent des BIP überschreitet. Es verpflichtet das betroffene Land zu Gegenmaßnahmen und wird erst beendet, wenn die EU-Kommission die Konsolidierung als nachhaltig bewertet.
• Nationale Ausstiegsklausel (NEC): Eine Sonderregel der EU, die es Mitgliedstaaten erlaubt, unter bestimmten Bedingungen von den regulären Haushaltsregeln abzuweichen – etwa zur Finanzierung von Maßnahmen gegen steigende Energiepreise oder zur Stärkung der Verteidigungsausgaben.
• ISTAT: Das nationale Statistikamt Italiens, das unter anderem die offiziellen Daten zum Bruttoinlandsprodukt und zum Haushaltsdefizit des Landes veröffentlicht.