Investor drängt die EZB, die 2,5 Milliarden Euro schwere Bezugsrechtsemission der italienischen Bank zu blockieren
Die Anwaltskanzlei RPC sagt, Monte dei Paschis hohe Emissionsgebühren machen die Kapitalerhöhung "unrechtmäßig
Ein in London ansässiger Investor hat die Europäische Zentralbank aufgefordert, eine Bezugsrechtsemission von Monte dei Paschi di Siena im Wert von 2,5 Mrd. € zu blockieren. Er argumentiert, dass die italienische Bank mit dem Angebot indirekt ihre eigenen Aktien kauft.
MPS zahlt eine ungewöhnlich hohe Gebühr von 125 Millionen Euro an acht Emissionsbanken für die Kapitalerhöhung, obwohl der italienische Staat sich verpflichtet hat, 64 Prozent der Emission zu kaufen, und ein Großteil des Rests von anderen Investoren garantiert wurde.
"Es ist, gelinde gesagt, unklar, dass ein privater Investor in der Position von MPS anderen eine Zeichnungsgebühr in dieser Größenordnung zur Verfügung stellt, um den Kauf der nicht gezeichneten Aktien zu gewährleisten und direkt oder indirekt zum Käufer beizutragen", schrieb die Anwaltskanzlei RPC diese Woche in einem Brief an den Aufsichtsrat der EZB.
In dem Schreiben, das auf den 25. Oktober datiert ist und von der Financial Times eingesehen wurde, erklärte RPC, dass sie einen globalen Investor mit Niederlassungen in Großbritannien und den USA vertritt, der ein Interesse an MPS hat. In dem Schreiben wird beanstandet, dass die Kapitalerhöhung "rechtswidrig ist, die Genehmigung der EZB zurückgezogen werden sollte und die Bezugsrechtsemission selbst gestoppt werden sollte".
RPC behauptete, die Bezugsrechtsemission sei "deutlich unterzeichnet und kann nur mit Hilfe der Zeichnungsgebühr abgeschlossen werden". Die Anwaltskanzlei nannte ihren Mandanten nicht und gab auch nicht an, ob sie eine Short-Position in MPS-Aktien hatte.
Die EZB lehnte es ab, den Brief zu kommentieren. Es wird jedoch erwartet, dass die Beamten die Forderung zurückweisen werden, ihre Genehmigung für die Kapitalerhöhung der italienischen Bank zurückzuziehen, so eine mit der Angelegenheit vertraute Person.
Die Probleme der MPS bereiten der EZB schon seit langem Sorgen. Sie drängt die Bank seit Jahren, ihr großes Portfolio an notleidenden Krediten abzubauen und ihr Kapital zu stärken.
Andrea Enria, der Vorsitzende der EZB-Aufsichtsbehörde, hat sich vor über zwei Jahren von allen Diskussionen über die MPS zurückgezogen, nachdem seine Schwägerin Alessandra Barzaghi in den Vorstand der italienischen Bank eingetreten war.
Die FT enthüllte am Mittwoch, dass die Europäische Kommission die Ausgabe von Rechten überwacht, weil sie befürchtet, dass die Struktur der MPS eine illegale staatliche Beihilfe darstellen könnte. Nach den EU-Vorschriften kann sich der Staat nur beteiligen, wenn für alle Investoren - öffentliche und private - die gleichen Bedingungen gelten.
Die italienische Aufsichtsbehörde Consob forderte die MPS auf, eine Erklärung abzugeben, in der sie auf die außergewöhnliche Gebühr hinweist, die sie an den Pool von Arrangeur-Banken, darunter Bank of America, Citigroup, Credit Suisse und Mediobanca, sowie an den alternativen Investmentfonds Algebris zahlt, da dies die Kapitalpufferziele der Bank beeinträchtigen würde.
Der 576-seitige Kapitalerhöhungsprospekt ist für Investoren nur in italienischer Sprache verfügbar.
Banker, die den Verhandlungen über die Kapitalerhöhung der MPS nahe stehen, sagten, die vereinbarten Gebühren stünden in einem angemessenen Verhältnis zu dem Risiko, das eingegangen wurde, um den vollen Anteil der Privatanleger an der Bezugsrechtsemission, d.h. 857 Mio. €, zu garantieren.
Der Bankenpool hat jedoch Sub-Underwriting-Vereinbarungen im Wert von mindestens 410 Mio. € mit Drittinvestoren, einschließlich MPS-Anleihegläubigern, unterzeichnet, die sich verpflichtet haben, MPS-Aktien zu kaufen, falls die derzeitigen Aktionäre ihre Rechte zum Kauf der Aktien während der zweiwöchigen Bezugsrechtsemission nicht ausüben.
Die britischen Anwälte haben sich am 26. Oktober auch an die Europäische Kommission gewandt und planen, Briefe an den Pool von Banken zu schicken, die die Kapitalerhöhung arrangieren.
MPS lehnte eine Stellungnahme ab.