Tencent steigert Rückkäufe angesichts sinkender Aktienkurse

Der chinesische Social-Media- und Gaming-Konzern Tencent hat seine Aktienrückkäufe erhöht und wird in diesem Jahr mehr als 3 Mrd. Dollar ausgeben, da der Aktienkurs des Unternehmens auf ein Vierjahrestief gefallen ist.

Das in Shenzhen ansässige Unternehmen hat sich darauf konzentriert, Barmittel an die Aktionäre zurückzugeben, da seine Aussichten durch die schwächelnde chinesische Wirtschaft und das harte Durchgreifen von Präsident Xi Jinping gegen das Glücksspiel getrübt sind.

Der chinesische Konzern hat seine Rückkaufausgaben in der vergangenen Woche auf etwa 600 Mio. HK$ (76 Mio. $) pro Tag erhöht. Wenn dieses Tempo beibehalten wird, könnte es sich im nächsten Jahr auf 90 Mrd. HK$ belaufen und damit mit dem Rückkaufprogramm des Rivalen Alibaba gleichziehen, so die Schätzungen der Analysten von Bernstein.

Die Rückkäufe sind Teil eines strategischen Wandels des chinesischen Tech-Giganten. Pekings kartellrechtliche Kontrolle seiner aggressiven inländischen Geschäfte hat die enormen Investitionsausgaben, die zuvor zusätzliches Kapital verschlungen hatten, gebremst.

Tencent hat in den ersten neun Monaten des Jahres nur 46 Investitionen in chinesische Konzerne getätigt, gegenüber 199 im gleichen Zeitraum des Vorjahres, so die Daten der Forschungsgruppe ITjuzi.

Mit einem Portfolio von öffentlichen und privaten Beteiligungen im Wert von rund 140 Milliarden Dollar erwägt Tencent auch den Verkauf von bis zu 100 Milliarden Rmb (13,8 Milliarden Dollar) seiner Beteiligungen in den kommenden Monaten, die in die Rückkäufe fließen oder als Sonderdividende an die Aktionäre ausgeschüttet werden könnten.

Die Tencent-Aktie hat seit Februar letzten Jahres mehr als 67 Prozent ihres Wertes verloren und damit einen Tiefststand erreicht, den sie seit 2018 nicht mehr gesehen hat. Im August meldete das Unternehmen seinen ersten vierteljährlichen Umsatzrückgang und verlor später den Titel des wertvollsten Unternehmens Chinas an den Spirituosenhersteller Kweichow Moutai.

Im Vergleich zu Jack Ma's Alibaba hat Tencent weniger getan, um seine wachsenden Aktienrückkäufe bekannt zu machen. Tencent lehnte es gegenüber der Financial Times ab, sich zu den Rückkäufen zu äußern.

Im Mai genehmigte Tencent ein Programm zum Rückkauf von 10 Prozent seiner ausstehenden Aktien über die folgenden 12 Monate. In diesem Jahr hat Tencent 76 Mio. Aktien zurückgekauft. Das ist weniger als 1 Prozent des Gesamtvolumens, aber weit mehr als die kumulierten 26 Mio. Aktien, die in den letzten zehn Jahren auf dem freien Markt zurückgekauft wurden.

James Mitchell, Tencent's Chief Strategy Officer, sagte im August gegenüber Wall Street Analysten, dass der Cashflow aus dem operativen Geschäft und das große Aktienportfolio des Unternehmens "eine beträchtliche Munition für die Fortsetzung von Dividenden und Aktienrückkäufen in einem aggressiven Tempo" bieten.

Robin Zhu von Bernstein merkte an, dass die Rückkäufe darauf hindeuten, dass das Management optimistischer ist als der Markt".

Die Research-Gruppe schätzt, dass Tencent im nächsten Jahr 5-6 Prozent seiner Marktkapitalisierung durch eine Kombination aus Dividenden, Rückkäufen und Ausschüttungen an die Aktionäre zurückgeben könnte.

Zhu sagte jedoch, dass "Spiele immer noch der Schlüssel" für Tencent seien. Er fügte hinzu, dass die Investoren besorgt seien, dass die strengen Beschränkungen Pekings für Jugendspiele und das laue Tempo bei der Genehmigung von Spielen dazu führen könnten, dass der profitabelste Geschäftsbereich des Konzerns im nächsten Jahr weiter schrumpft.

Tencent hat in diesem Jahr Aktien des E-Commerce-Konzerns JD.com im Wert von 16 Mrd. Dollar an Investoren ausgegeben und 3 Mrd. Dollar aus dem Verkauf von Aktien des Spielekonzerns Sea erlöst.