Informa setzt alles auf Messen – Geopolitik bleibt größtes Risiko
Der britische Messekonzern Informa vollzieht seinen Wandel – doch Huthi-Angriffe auf Riad zeigen die Verwundbarkeit des Geschäftsmodells.
Der britische Messekonzern Informa hat in der vergangenen Woche einen entscheidenden Schritt in seiner jahrzehntelangen Transformation vollzogen. Die Aktien stiegen am Dienstag, nachdem das Unternehmen die Übernahme des Messekonzerns Clarion für 2,2 Milliarden Britische Pfund ankündigte, knapp 1 Milliarde Pfund an neuem Eigenkapital aufnahm und gleichzeitig die Abspaltung seiner wissenschaftlichen Verlagssparte Taylor & Francis bekanntgab. Der Schritt markiert den vorläufigen Höhepunkt einer Strategie, die Vorstandsvorsitzender Lord Stephen Carter seit 2014 konsequent verfolgt.
Doch ausgerechnet am Samstag derselben Woche griffen jemenitische Huthi-Rebellen den internationalen Flughafen von Riad an – und trafen damit das Herz einer der wichtigsten Wachstumsregionen von Informa. Das Königreich Saudi-Arabien ist eine Partnerschaft mit Informa eingegangen, um Großveranstaltungen wie die diesmonatige Global Health Exhibition sowie Hunderttausende von Besuchern in die Hauptstadt zu bringen. Der Angriff verdeutlichte schlagartig die strukturelle Schwäche des Geschäftsmodells.
Vom Verlag zum globalen Messeveranstalter
Carter hat Informa seit seiner Amtsübernahme 2014 grundlegend umgebaut. Er verkaufte Informations- und Datengeschäfte – darunter Lloyd's List – und konzentrierte das Unternehmen auf Fachmessen. Zum Portfolio gehören heute bekannte Formate wie das Marketing-Festival Cannes Lions, die Private-Capital-Konferenz SuperReturn sowie die World of Concrete. Diese Strategie wurde mit der Aufnahme in den FTSE 100 und einem Marktwert von 12,2 Milliarden Britischen Pfund belohnt.
Einschließlich der Clarion-Übernahme wird Informa künftig rund 1.000 Veranstaltungen in mehr als 30 Ländern betreiben. Die 50 wichtigsten Objekte – darunter Bootsmessen in Miami, Palm Beach und Monaco – erzielen zusammen einen Jahresumsatz von mehr als 2 Milliarden Britischen Pfund. Im nächsten Jahr wird das Unternehmen allein unter seiner Marke CPHI acht Messen für die Pharmaindustrie veranstalten.
Carter selbst beschreibt den Wandel in der Wahrnehmung von Fachmessen so: „Ich sprach von der ‚Macht des Live-Erlebnisses', und die Leute sagten: ‚Ich verstehe die Worte, aber ich weiß nicht, was er damit meint'." Dieses frühe Unverständnis ermöglichte es Informa, Messegesellschaften zu niedrigeren Bewertungen als Datengeschäfte zu erwerben. Das Unternehmen kaufte Penton 2016 für 1,2 Milliarden Pfund und zwei Jahre später UBM für 4,3 Milliarden Pfund inklusive Schulden.
Geopolitik als systemisches Risiko
Die Abhängigkeit von einem einzigen Geschäftsbereich birgt erhebliche Risiken. Die Corona-Pandemie führte das Unternehmen in eine existenzielle Krise, als Live-Events weltweit abgesagt und der Reiseverkehr eingeschränkt wurden. Auch der Nahostkonflikt traf Informa hart: Zu Beginn des Golfkriegs war das Unternehmen gezwungen, 15 Veranstaltungen in der Region mit einem Umsatz von 175 Millionen US-Dollar zu verschieben.
Carter zog im vergangenen Jahr selbst nach Dubai, um Informa von einer seiner am schnellsten wachsenden Regionen aus zu leiten und Joint Ventures im Nahen Osten zu entwickeln – darunter die Tahaluf-Partnerschaft mit Saudi-Arabien. In einem Gespräch vor den jüngsten Angriffen zeigte er sich zuversichtlich: „Ich sehe keine Umstände, unter denen wir nicht in der Lage sein werden, eine einzigartig wertvolle Reihe von Franchise-Unternehmen im Nahen Osten aufzubauen." Auf die Widerstandsfähigkeit des globalen Reiseverkehrs angesprochen, sagte er: „Ich habe im vergangenen Jahr 165 Nächte in Hotelzimmern verbracht, und wann immer ich einen Flughafen passiere, scheint er mir immer noch belebt zu sein."
Tom Glocer, der künftige Vorsitzende von Informa, unterstreicht den strategischen Wert der Veranstaltungen: Messen seien „nicht nur Orte zum Treffen und Plaudern, sondern ein Knotenpunkt für Transaktionen." Fachmessen mit wiederkehrenden Einnahmen, Cashflow von Ausstellern, die im Voraus buchen, und Kontaktdatenbanken gelten in der Branche als besonders wertvoll – und entsprechend teuer. Die Hälfte des Marktes wird von Veranstaltungen der Mitglieder von Fachverbänden kontrolliert, die selten zum Verkauf stehen.
Britische Wurzeln, globale Ausrichtung
Das Ergebnis der Transformation ist bemerkenswert: Ein britisches Unternehmen, dessen Wurzeln bis ins Jahr 1798 mit der Gründung des Philosophical Magazine zurückreichen, ist heute hochgradig international aufgestellt. Nur noch fünf Prozent des Umsatzes stammen aus dem Vereinigten Königreich. Carter betont jedoch, dass das Unternehmen in London börsennotiert bleiben wird.
Neben den geopolitischen Risiken kämpft Informa auch mit Problemen bei seiner Mehrheitsbeteiligung an Informa TechTarget, einem in den USA börsennotierten Wirtschaftsinformations- und Marketingkonzern. Dieser verzeichnete im ersten Halbjahr dieses Jahres einen gesetzlichen operativen Verlust von 41 Millionen Britischen Pfund und wies zuletzt einen Marktwert von nur 285 Millionen US-Dollar auf.
Carter plant, Dubai im nächsten Jahr oder 2028 zu verlassen und könnte nach Großbritannien zurückkehren oder in die USA ziehen – den größten Markt von Informa. Bis dahin muss sich sein Vertrauen in den Nahen Osten als tragfähig erweisen.