Inflation erreicht ein 13-Jahres-Hoch

Die Aktien an der Wall Street und die meisten Finanzmärkte haben die Nachricht, dass sich die Inflation auf das schnellste Tempo seit mehr als zehn Jahren beschleunigt hat, einfach abgetan. Am Donnerstagmorgen gab das US-Arbeitsministerium bekannt, dass die Verbraucherpreise, auch bekannt als Verbraucherpreisindex (CPI), im Mai im Jahresvergleich um 5% gestiegen sind, was über den Erwartungen der Wall Street liegt und das schnellste Tempo seit August 2008 darstellt. Der CPI, ein Messgerät, das einen Korb mit Lebensmitteln, Energie, Lebensmitteln, Wohnkosten und Verkäufe über ein Spektrum von Waren darstellt, kletterte schneller als die Wall Street Konsens von 4,7%, Kennzeichnung der größten CPI Gewinn seit August 2008, wenn es in bei schwülen 5,3% getaktet, kurz vor der Finanzkrise getroffen und schickte die Wirtschaft in eine große Depression. Die Preise für Gebrauchtwagen und Lastwagen kletterten im Monatsvergleich um 7,3 % und in den letzten 12 Monaten um 29,7 %, während der Index für Neufahrzeuge im Monatsvergleich um 1,6 % und in den letzten 12 Monaten um 3,3 % anstieg - der schnellste Anstieg seit einem Jahrzehnt. Der Energieindex blieb jedoch trotz des enormen Anstiegs der Benzinpreise in diesem Jahr im Monatsvergleich unverändert. Der Benzinindex ist in den letzten 12 Monaten um 56,2 % gestiegen und hat zu einem Gesamtanstieg der Energiepreise um 28,5 % in diesem Zeitraum beigetragen.  Die Lebensmittelpreise sind mit einem Anstieg von 2,2 % im vergangenen Jahr vergleichsweise zahm geblieben. Ein weiterer Bericht, der am selben Tag veröffentlicht wurde, zeigt, dass die Zahl der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung in der Woche zum 5. Juni bei 376.000 lag, höher als der Wall Street-Konsens von 370.000, aber immer noch einer der niedrigsten Werte der Pandemie-Ära. Obwohl die Inflationswerte weit über allem liegen, was in mehr als einem Jahrzehnt gesehen wurde, hat die US-Notenbank sie weitgehend abgetan, indem sie sagte, dass der aktuelle Anstieg auf temporäre Faktoren zurückzuführen ist, die sich im Laufe der Monate auflösen werden, einschließlich der Tatsache, dass die Vergleiche mit dem Vorjahr, als ein Großteil der wirtschaftlichen Aktivität eingeschränkt blieb, einfach waren.  Die Finanzmärkte scheinen dem zuzustimmen. Die Aktien an der Wall Street erreichten neue Höchststände, während die Kern-Staatsanleihen stabil blieben, da die Investoren den Inflationsbericht beiseite schoben. Der Lieblings-Benchmark des breiten Marktes, der S&P 500 Index (SPX), stieg um einen halben Prozentpunkt auf ein neues Allzeithoch von 4.239 Punkten. Der Index ist nun seit Jahresbeginn um 12,9% gestiegen. Der Gesundheitssektor gehörte zu den besten Performern des Tages mit dem Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV), der um 1,70% zulegte, während der Einzelhandelssektor zu den bemerkenswerten Nachzüglern gehörte mit dem SPDR S&P Retail ETF (XRT), der um 1,14% nachgab. Unterdessen sank die Rendite des 10-jährigen Treasury um 0,05 Prozentpunkte auf 1,44%.  Der Goldpreis stieg im Laufe des Tages um 0,27% und wechselte den Besitzer bei $1.901 pro Unze. Der Dollar, der in Erwartung höherer US-Zinssätze zulegen kann, sank um 0,1 %. Der Vix-Index der Cboe, auch bekannt als Angstmesser der Wall Street, rutschte auf 16,1 Punkte ab, was unter seinem langfristigen Durchschnitt von etwa 20 und weit unter der Intraday-Marke von 85 liegt, die er während des Höhepunkts der Koronavirus-Krise im März 2020 erreichte. "Die Märkte scheinen sich endlich mit der Idee anzufreunden, dass die Inflation in den USA nur vorübergehend sein wird", sagte Mimi Rushton, Co-Leiterin des Bereichs Global FX Sales bei Barclays, gegenüber der Financial Times. Dennoch wird die Fed die Inflationstrends von nun an zweifellos genau im Auge behalten. Obwohl der jüngste Anstieg größtenteils auf vorübergehende Basiseffekte zurückgeführt werden kann, dürfte der Verbraucherpreisindex zusammen mit den jüngsten Trends zu höheren Löhnen die Gespräche über eine Reduzierung der Inflationsrate anheizen. Die Fed hat kleine Schritte in Richtung dieses Ziels unternommen. Am Mittwoch stellte die Fed Pläne vor, mit dem Verkauf von Unternehmensanleihen über die Secondary Market Corporate Credit Facility ("SMCCF") zu beginnen, eine Notfallkreditfazilität, die während der Pandemiekrise zur Unterstützung der Kreditmärkte beitrug. Mit diesem Schritt schließt die Zentralbank die Abkehr von den Marktunterstützungsprogrammen ab, die sie im vergangenen Jahr als Teil eines Covid-19-Hilfsprogramms aufgelegt hatte. Fünf dieser Notfallfazilitäten liefen Ende 2020 aus. Die meisten Entscheidungsträger der Federal Reserve erwarten jedoch, dass die Zinsen bis weit in das Jahr 2023 hinein nahe Null bleiben werden.