Großtech-Aktien steigen nach Demokraten-Sieg, Rüstungs- und Gefängnisaktien fallen
Der mittelfristige Wahlsieg der Demokraten beseitigt politische Unsicherheit und verschiebt die Kräfteverhältnisse an der Wall Street deutlich.
Die großen US-Indizes haben am Mittwoch deutlich zugelegt, nachdem der mittelfristige Wahlsieg der Demokraten einen Teil der politischen Unsicherheit beseitigt hatte, die seit Längerem über der Wall Street lastete. Der Dow Jones Industrial Average stieg um rund 1.500 Punkte oder 3 Prozent. Der S&P 500 und der Nasdaq legten jeweils um etwa 2 Prozent zu.
Besonders gefragt waren die großen Technologiewerte. Apple (AAPL), Amazon (AMZN) und Microsoft (MSFT) stiegen um 6 Prozent oder mehr, nachdem die Demokraten beide Kammern des Kongresses sowie eine Reihe von Gouverneursämtern und State Legislatures gewonnen hatten. Amazon gewann rund 7 Prozent, Alphabet (GOOGL) legte um 4 Prozent zu, Meta (META) um 2,7 Prozent.
Märkte reagieren auf das Ende der politischen Blockade
„Märkte mögen Lähmungen“, sagte Andrew Slimmon von Morgan Stanley Investment Management, da dies Regulierungen und neue Politiken unwahrscheinlicher macht. Die LPL Research weist darauf hin, dass der S&P 500 in den zwölf Monaten nach jeder Zwischenwahl seit 1950 durchschnittlich 15 Prozent gewonnen hat.
Der Handel am Mittwoch bot einen Einblick, wie Anleger den Machtwechsel in Washington für einzelne Branchen bewerten. Solarunternehmen und Krankenversicherer stiegen, während Rüstungskonzerne, private Gefängnisbetreiber und die Unternehmen von Elon Musk fielen. Die Aktien von SpaceX (SPCX) und Tesla (TSLA) verloren mehr als 2 Prozent. Rüstungsfirmen, Gefängnisbetreiber, Kryptowährungen und alles, was mit dem Namen von Elon Musk in Verbindung steht, hatten zuvor während der zweijährigen „Trifecta“ der Republikaner profitiert.
KI-Infrastruktur: Zwei Seiten eines Handels
Die gespaltene Entwicklung lässt sich auf zwei Seiten des KI-Handels zurückführen. Analysten von Goldman Sachs erklärten, Gewinne der Demokraten auf Staatsebene machten Moratorien für Datencenter wahrscheinlicher. Das könnte potenziell etwa 45 Prozent der geplanten US-Datencenter-Kapazität betreffen. Dan Ives, Analyst bei Yorkville Ives, schätzte auf X, dass nun 10 Prozent der geplanten Datencenter gebaut werden.
„Einige Anleger mögen das ‚langsamere Tempo‘... andere betrachten es als Risikozuwachs“, schrieb Ives. Für Chiphersteller, Neoclouds und Bauunternehmen bedeutet das einen erheblichen Umsatzrückgang. Nvidia (NVDA) rutschte fast um 2 Prozent ab. Für die Hyperscaler hingegen bedeutet ein langsamerer Ausbau geringere Kapitalausgaben – Befürchtungen darüber hatten den Nasdaq 100 zu Beginn der Woche bereits in die Korrekturzone getrieben.
Scott Chronert von Citi sagte gegenüber Reuters, ein langsamerer Ausbau ändere „die grundlegende Trajektorie für viele dieser Zulieferer“. Stephen Dover von Franklin Templeton sagte, die Wahl werde die Nachfrage nach KI-Infrastruktur wahrscheinlich nicht umkehren, „könnte aber verändern, wo Einrichtungen gebaut werden, wie schnell Projekte voranschreiten und wer bezahlt“.
Verteidigung und Gesundheit im Fokus der neuen Mehrheiten
Die Demokraten werden nun die Ausschüsse leiten, die das Pentagon-Budget schreiben und überwachen. Die Verteidigungsanforderung des Weißen Hauses in Höhe von 1,5 Billionen Dollar sieht sich damit wahrscheinlich Widerstand ausgesetzt. Northrop Grumman (NOC) fiel um etwa 5 Prozent, während RTX (RTX), Lockheed Martin (LMT) und L3Harris (LHX) ebenfalls zurückfielen. Palantir (PLTR), einer der größten Softwareauftragnehmer in Washington, rutschte um etwa 3 Prozent ab.
Jeff Buchbinder von LPL Research sagte, es gebe Spielraum für einen Deal, bei dem die Demokraten ihre Gesundheitsprioritäten durchsetzen und die Republikaner mehr Verteidigungsmittel erhalten. Bei den Versicherern stiegen Molina Healthcare (MOH) und Centene (CNC), die stark von Medicaid-Geldern abhängig sind, um jeweils etwa 8 beziehungsweise 9 Prozent. Anleger wetten darauf, dass die Demokraten versuchen werden, die Medicare-Finanzierung und die erweiterten Subventionen des Affordable Care Act wiederherzustellen. Bei den Solaraktien stieg First Solar (FSLR) um etwa 8 Prozent, der Wohninstaller Sunrun (RUN) um etwa 5 Prozent.
Bitcoin erholt sich von Sechs-Wochen-Tief
Bitcoin fiel in der Nacht kurz unter 76.000 Dollar auf ein Sechs-Wochen-Tief. Der Clarity Act, das Gesetz zur Marktstruktur für Kryptowährungen, das im September im Senat nicht vorankam, ist nun wahrscheinlich tot, schrieb Dover. Im frühen Nachmittagshandel notierte Bitcoin jedoch wieder über 80.000 Dollar. Luca Paolini, Chief Strategist bei Pictet Asset Management, erklärte, die am stärksten mit der Trump-Agenda verbundenen Vermögenswerte, einschließlich Bitcoin, hätten sich bereits von den Rückzügen vor der Wahl erholt – was die heutige Erholung erklärt.