Gold im KI-Zeitalter: World Gold Council sieht wachsendes Nachfragepotenzial

Der anhaltende KI-Boom hat bislang noch nicht zu einem Anstieg der Nachfrage nach Gold im Technologiesektor geführt. Das berichtet der World Gold Council (WGC) unter Verweis auf die aktuell rekordhohen Goldpreise. Der Rat der Goldindustrie sieht darin jedoch keine dauerhafte Entwicklung – die Tendenz könnte sich nach Einschätzung der Analysten durchaus wieder wenden.

Louise Street, Senior Markets Analyst beim WGC, verweist auf die vielfältigen Einsatzgebiete des Edelmetalls. Gold steckt in High-End-Chips, die Geräte wie Smartphones, Laptops und Smartwatches antreiben, ebenso in Fahrzeugelektronik und einer Vielzahl weiterer Gadgets. Auch Rechenzentren und andere Infrastrukturen für Daten- und Online-Interaktionen nutzen das gelbe Metall. „Gold ist buchstäblich überall um uns herum“, betonen Street und WGC-Berater Trevor Keel in einer Überprüfung der Goldnachfrage im Technologiesektor. „Die Rolle von Gold in der Technologie mag leicht zu übersehen sein, aber sie ist stillschweigend unverzichtbar.“

Nachfrage stagniert auf hohem Niveau

Konkret blieb die industrielle Goldnachfrage aus Elektronik, Zahnmedizin und anderen Anwendungen im Jahr 2025 im Jahresvergleich mit 323 Tonnen flach. Der Elektroniksektor verbraucht dabei rund 80 Prozent des in industriellen Anwendungen eingesetzten Goldes. Diese Verbindung entstand bereits in den 1960er und 70er Jahren, als Halbleiter in den Mainstream-Markt für Konsumgüter und gewerbliche Anwendungen einzogen. Die einzigartigen chemischen und physikalischen Eigenschaften des Edelmetalls machen es laut WGC für die Funktionalität und Zuverlässigkeit moderner Mikroprozessoren, Speicherchips, Anschlüsse, Sensoren und Netzwerkinfrastruktur „immer kritischer“.

Street und Keel zufolge haben Kostendruck und Effizienzmaßnahmen im Elektroniksektor zu Gegenwind bei der Goldnachfrage geführt. Gleichzeitig erhöhen der KI-Boom und fortschrittlichere medizinische Instrumente den Einsatz des Metalls bereits. „Jenseits der Schlagzeilen verdient Gold weiterhin seinen Platz in Anwendungen, die das Beste verlangen: High-End-Chips, sicherheitskritische Geräte und Tests zur Diagnose von Krankheiten in den abgelegensten Gemeinden der Welt“, heißt es in der Analyse. „Es mag nur ein kleiner Teil der Gesamtnachfrage ausmachen, aber dort, wo Zuverlässigkeit zählt, ist Gold schwer zu ersetzen.“

Tauziehen zwischen Kostendruck und KI-Nachfrage

Die Analysten beschreiben die aktuelle Lage als ein Kräftemessen. „Wir betrachten die aktuelle Nachfragesituation im Elektroniksektor sehr stark als Tauziehen, bei dem Kostendruck und technische Fortschritte auf der einen Seite und die KI-Nachfrage auf der anderen Seite stehen“, so Street und Keel. „Im Moment scheinen die beiden Seiten gleich stark zu sein.“ Ein weiterer Faktor: Einfaches Gold-Thrifting habe vor vielen Jahren stattgefunden, sodass die meisten Beschichtungen und Drähte bereits ihre technische Mindeststärke erreicht haben oder sehr nahe daran liegen. „Wir glauben, dass High-End- und sicherheitskritische Geräte weiterhin Gold benötigen.“

Als aufkommender Bereich, der die künftige Goldnachfrage stützen könnte, gilt die sogenannte co-verpackte Optik (CPO). „Mit der wachsenden Komplexität von KI-Modellen geht ein dramatischer Anstieg der Datenübertragung zwischen Prozessoren und Speichersystemen einher“, erklären die Experten. Traditionelle elektronische Verbindungen stießen zunehmend an Grenzen, um die Anforderungen von KI-Rechenzentren der nächsten Generation zu erfüllen. CPO könne diese Bedürfnisse besser erfüllen, indem es die Bandbreite erhöhe, Engpässe bei der Datenübertragung reduziere und die Energieeffizienz durch enge Integration zwischen optischen Kommunikationskomponenten und dem Prozessor selbst verbessere.

Nvidia investiert stark in neue Technologie

Gold spielt innerhalb dieser Systeme mehrere wichtige Rollen. Jenseits traditioneller Drähte und Beschichtungen wird es auch in einigen optischen und photonischen Komponenten eingesetzt – dank seiner Haltbarkeit und hervorragenden elektrischen Leistung – sowie in Hochfrequenzelektroden innerhalb der Chiparchitektur. „Obwohl CPO sich noch in einer frühen Adoptionsphase befindet, investieren viele der größten Halbleiter- und Netzwerkunternehmen der Branche, wie Nvidia, stark in dessen Entwicklung“, so Street und Keel. Wenn die Technologie eine weit verbreitete Bereitstellung in hyperskaliger KI-Infrastruktur erreiche, könnte sie eine kleine, aber potenziell bedeutende neue Quelle der Goldnachfrage innerhalb des Sektors darstellen.

Für deutsche Anleger ist die Analyse insofern relevant, als sie eine industrielle Nachfragekomponente jenseits von Schmuck, Investment und Zentralbankkäufen beleuchtet. Der WGC wird auf Branchenveranstaltungen wie der IMARC 2026 und Resourcing Tomorrow 2026 vertreten sein, wo unter anderem Chief Strategy Officer Terry Heymann und CEO David Tait sprechen. Die Kernbotschaft der Technologieanalyse bleibt: Wo höchste Zuverlässigkeit gefragt ist, bleibt Gold nach Einschätzung des WGC schwer zu ersetzen.