Fidelity sieht Bitcoin 2029 bei 300.000 Dollar

Bitcoin (BTC) hat sich seit zwei Wochen über der Marke von 80.000 Dollar gehalten, und viele Analysten an der Wall Street sind der Ansicht, dass das Tal möglicherweise endlich durchschritten ist. Jurrien Timmer, Direktor für Global Macro bei Fidelity, sieht Bitcoin sogar 2029 bei 300.000 Dollar notieren – ein gewaltiges Aufwärtspotenzial von rund 257 Prozent gegenüber dem aktuellen Kurs von etwa 84.500 Dollar. Er geht davon aus, dass ein neuer Bullenzyklus im Gange ist, basierend auf historischen Leistungen und der wachsenden Attraktivität alternativer Anlageklassen.

Für deutsche Anleger ist das ein wichtiger Orientierungspunkt: Bitcoin hat sich in den vergangenen Monaten in einem schwierigen Umfeld behauptet. Während des Kurseinbruchs schien keine noch so gute Nachricht die Preise stützen zu können, während schlechte Nachrichten sie weiter abstürzen ließen. Das hat sich zuletzt geändert – Bitcoin hat sich trotz erheblicher Gegenwind-Faktoren behauptet, darunter der gestoppte Clarity Act in Washington und die Zinserhöhung der Federal Reserve.

Warum Fidelity von einem starken Anstieg ausgeht

Timmer bezeichnet sich selbst seit Langem als „säkularen Bullen" für Bitcoin, was bedeutet, dass er optimistisch bezüglich des langfristigen Wachstumspotenzials der führenden Kryptowährung ist. Ein wesentlicher Grund dafür ist, dass er Bitcoin zusammen mit Gold, Silber und Immobilien als Formen von „hartem Geld" betrachtet, die als Absicherung gegen eine Abwertung der Währungen und fiskalische Unsicherheiten dienen könnten.

Krypto-Winter dauern in der Regel etwa ein Jahr, weist Timmer darauf hin, und die aktuelle Talfahrt begann nach dem Höchststand des Bitcoin im vergangenen Oktober. Sollte sich dieses Muster wiederholen, könnte die jüngste Aufwärtsbewegung den Beginn einer wichtigen Erholung markieren.

Zudem identifizierte er ein Muster im 52-Wochen-Bitcoin-Gold-Z-Score, der misst, wie unter- oder überschätzt Bitcoin im Vergleich zu Gold ist. Dieser kehrte kürzlich ins Positive zurück, nachdem er im Sommer auf -100 Prozent gefallen war. Dies geschah bereits dreimal seit 2014, wobei jeder dieser Fälle einem neuen Wachstumszyklus vorausging.

Kann Bitcoin 300.000 Dollar erreichen?

Die Reise des Bitcoin zu 300.000 Dollar hängt stark von seiner Rolle als Wertspeicher ab. Einige Anleger überdenken das klassische 60/40-Portfolio mit 60 Prozent Aktien und 40 Prozent Anleihen, da die alte Weisheit, dass Anleihen normalerweise steigen, wenn Aktien fallen, nicht mehr in dem Maße zutrifft wie einst. Dies macht alternative Anlageklassen als Instrument zur Diversifizierung zunehmend wichtiger.

Darüber hinaus führen hohe Kapitalkosten, geopolitische Unsicherheiten und Bedenken hinsichtlich der wachsenden Staatsverschuldung dazu, dass Anleger Absicherungen gegen eine Abwertung des US-Dollars suchen. Gold ist ein klarer Favorit, mit tausenden Jahren Geschichte und einem etablierten Ruf als Wertspeicher. Bitcoin mag aufgrund seines begrenzten Angebots und dezentralen Charakters als „digitales Gold" bezeichnet werden, hat sich jedoch noch nicht bewährt – mit weniger als 20 Jahren ist es immer noch zu volatil und spekulativ.

Das ist in Ordnung – es muss kein digitales Gold sein, um als Portfolio-Diversifikator zu funktionieren. Timmer ordnet Bitcoin derselben Asset-Kategorie wie Gold zu, betrachtet ihn jedoch als eigenständige Investition mit eigenen Stärken und Schwächen. So wirkt sich die Volatilität beispielsweise beidseitig aus und verleiht Bitcoin sowohl ein höheres Risiko als auch ein größeres Wachstumspotenzial. Als Netzwerk ist es weitaus einfacher, Bitcoin grenzüberschreitend zu lagern und zu transferieren.

Es kann Gold ergänzen, anstatt es zu ersetzen, und in diesem Licht besteht Raum für das Wachstum beider Assets. Nehmen wir an, mehr Anleger allokieren 10 oder 20 Prozent an alternative Anlageklassen, wobei 1 oder 2 Prozent auf Bitcoin entfallen. Der prozentuale Anteil, der Bitcoin zugewiesen wird, hängt von der Risikotoleranz der Anleger ab, doch die Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs macht es einfacher denn je, eine kleine Exposure zu erhalten.

Mit einer Marktkapitalisierung von 1,7 Billionen Dollar macht Bitcoin derzeit etwa 0,3 Prozent des globalen Vermögens aus. Sollte dieser Prozentsatz verdreifachen oder darüber hinausgehen, würde 300.000 Dollar als ziemlich erreichbares Kursziel erscheinen. Ob sich diese Prognose bewahrheitet, hängt maßgeblich davon ab, ob Bitcoin seine Rolle als Diversifizierer im Portfolio weiter festigen kann.