FED: Wirtschaftswachstum in Geiselhaft von Inflation, Delta, Arbeitskräftemangel
Der Mangel an Arbeitskräften bremst das Wachstum weiterhin aus
Das Trio von Problemen, darunter Unterbrechungen der Lieferkette, Engpässe auf dem Arbeitsmarkt und die Auswirkungen der Delta-Variante von Covid-19, hat zu einer Verlangsamung der Wirtschaft geführt, so das am Mittwoch veröffentlichte Beige Book der Federal Reserve.
Nach Angaben der meisten Federal Reserve Distrikte wuchs die Wirtschaftstätigkeit mit einer bescheidenen bis moderaten Rate. Mehrere Distrikte stellten jedoch fest, dass sich das Wachstumstempo in diesem Zeitraum verlangsamte, was auf Unterbrechungen der Lieferkette, Arbeitskräftemangel und die Unsicherheit im Zusammenhang mit der Pandemie zurückzuführen sei, so die Fed in ihrem Wirtschaftsbericht Beige Book, der auf anekdotischen Informationen beruht, die von den 12 Reservebanken der Fed bis zum 8. Oktober gesammelt wurden.
Es gab kaum Anzeichen dafür, dass die steigenden Inputkosten nachlassen. "Die meisten Bezirke meldeten deutlich erhöhte Preise, die durch die steigende Nachfrage nach Waren und Rohstoffen angeheizt wurden", heißt es in dem Bericht. Dennoch gelang es den Unternehmen, den Kostenanstieg durch eine Erhöhung der Verkaufspreise etwas auszugleichen.
"Viele Unternehmen haben ihre Verkaufspreise erhöht, was darauf hindeutet, dass sie angesichts der starken Nachfrage die Kostensteigerungen besser an die Kunden weitergeben können. Die Erwartungen für das künftige Preiswachstum waren unterschiedlich: Einige rechneten damit, dass die Preise hoch bleiben oder weiter steigen würden, während andere mit einer moderaten Preisentwicklung in den nächsten 12 Monaten rechneten", heißt es in dem Bericht.
Der Mangel an Arbeitskräften bremst das Wachstum weiterhin aus, so dass die Unternehmen gezwungen sind, die Löhne zu erhöhen. "Die Unternehmen berichteten, dass sie die Einstiegsgehälter anheben, um Talente anzuziehen, und die Löhne für bereits beschäftigte Arbeitnehmer erhöhen, um sie zu halten.
Während die Engpässe in der Versorgungskette wahrscheinlich nachlassen und dazu beitragen werden, das explosive Tempo der Inflation zu bremsen, wird ein anhaltender Anstieg der Löhne die derzeitige Ansicht der Federal Reserve in Frage stellen, dass die Inflation vorübergehend ist.
"Das höhere Inflationstempo, das von Energieengpässen und Unterbrechungen der Versorgungskette angetrieben wird, ist vorübergehend, aber die Lohnpreisspirale ist das eigentliche Risiko", sagte Zhiwei Ren, Managing Director und Portfoliomanager bei Penn Mutual Asset Management, am Mittwoch in einem Interview.
Die Fed hat zuvor erwähnt, dass die Lohninflation voraussichtlich stabil bleiben wird, da das Ende der erweiterten Arbeitslosenunterstützung und die nachlassende Angst vor den Auswirkungen des Virus mehr Menschen dazu ermutigen wird, in den Arbeitsmarkt einzutreten und die Erwerbsquote zu erhöhen.
Die neu in den Arbeitsmarkt eintretenden Arbeitnehmer, die den Druck der Inflation zu spüren bekommen, werden jedoch wahrscheinlich höhere Löhne fordern, was zu einem anhaltenden Preisdruck führen könnte.
"Der Arbeitsmarkt ist derzeit so angespannt, und die Verbraucher geben mehr Geld für Waren wie Lebensmittel aus, dass sie bei der Arbeitssuche höhere Löhne fordern könnten", sagte Ren.
Während die Aussichten für die Wirtschaft überwiegend positiv waren, hatten die anhaltende Inflation und die Unterbrechungen der Versorgungskette die Stimmung in einigen Bezirken getrübt.
"Die Aussichten für die kurzfristige Wirtschaftstätigkeit blieben insgesamt positiv, aber einige Bezirke verzeichneten eine größere Unsicherheit und einen vorsichtigeren Optimismus als in den vergangenen Monaten", heißt es im Beige Book.
In dem Bericht wird auch hervorgehoben, dass die "Mehrheit der Bezirke ein positives Wachstum der Verbraucherausgaben" verzeichnete. Diese Stärke wird sich als wichtig erweisen, um jede Aussicht auf eine Rezession abzuwenden.
"Die Nachfrage ist extrem stark", fügte Ren hinzu. "Dieser Schwung wird die Wirtschaft in den nächsten 12 bis 18 Monaten stützen können. Es besteht kein Risiko einer Rezession in den nächsten 18 Monaten.