CNBC Daily Open: Verliert der KI-Sektor seinen rosaroten Glanz?
Kreditspannungen bei CoreWeave und Inflationssorgen haben zwanzig großen KI-Aktien mehr als eine Billion Dollar an Wert gekostet.
Die Kreditbelastung bei CoreWeave, wachsende Bedenken hinsichtlich der Unternehmensausgaben für Künstliche Intelligenz sowie ein erneut heißer Inflationsbericht haben in dieser Woche mehr als eine Billion Dollar vom Wert von zwanzig der weltweit größten KI- und Halbleiteraktien abgezogen. Anleger, die den KI-Handel das ganze Jahr über durch die rosarote Brille betrachtet hatten, legten diese in dieser Woche ab – und das Bild war alles andere als erfreulich. Vorsicht scheint derzeit das Gebot der Stunde im KI-Sektor zu sein.
Im Zentrum des Ausverkaufs steht CoreWeave, das mit spiralförmig steigenden Kreditproblemen konfrontiert ist. Die Rendite bis zur Fällung seiner 9,75-Prozent-Anleihe mit Laufzeit bis 2031 erreichte 15,78 Prozent. Die Renditen steigen generell, wenn Anleger eine Anleihe als riskanter einstufen. Gleichzeitig schoss die Spanne auf seine Fünf-Jahres-Credit-Default-Swaps, die als Versicherung gegen einen Zahlungsausfall dienen, zeitweise auf über 1.140 Basispunkte in die Höhe.
Eine Spanne von 1.000 Basispunkten oder mehr gilt allgemein als Zeichen für Kreditnotlagen, so Gavan Nolan, Executive Director für Fixed-Income-Pricing bei S&P Global Market Intelligence. Die Sorgen um die Finanzierung von KI führten zu einer Rotation aus dem Sektor. Große KI-Namen wie Nvidia verloren 1,84 Prozent, AMD brach um 1,5 Prozent ein, Intel gab etwa 2,8 Prozent nach und Dell Technologies sank um 6,8 Prozent. Insgesamt haben zwanzig der wertvollsten globalen KI- und Halbleiteraktien in diesem Jahr bisher mehr als eine Billion Dollar an Wert eingebüßt, da Zinserhöhungen, die KI-Finanzierung und der zunehmende Wettbewerb die Stimmung belasteten.
Sicherheitsdebatte und Rekordzahlen bei TSMC
Die Sorgen beschränkten sich nicht nur auf die Finanzierung. Nvidia-Vorstandschef Jensen Huang wiederholte auch Warnungen bezüglich der KI-Sicherheit und sagte, der Chiphersteller müsse „auf jeden Fall“ mit chinesischen KI-Unternehmen bei der Überwachung der Risiken rund um die „potenziell gefährliche“ Technologie zusammenarbeiten. „Wir sollten unbedingt miteinander zusammenarbeiten, damit wir diese Technologie sicher vorantreiben“, sagte er gegenüber CNBC während einer Medienbesprechung am Mittwochabend in London. Die Diskussionen über die KI-Sicherheit haben in den letzten Monaten an Intensität gewonnen, nachdem Forscher von KI-Laboren, darunter OpenAI und Anthropic, zu einer Verlangsamung der Entwicklung der Technologie aufgerufen und vor existenziellen Risiken für die Menschheit gewarnt hatten.
Trotz dieser Bedenken scheint der Hunger des Sektors nach Chips nicht nachzulassen. Die Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) meldete am Donnerstag den sechsten Gewinnrekord in Folge und erwartet, dass der Umsatz im vierten Quartal um 58 Prozent höher ausfallen wird als im Vorjahr, getrieben durch die starke Nachfrage nach seinen fortschrittlichen Chipfertigungstechnologien. Im vergangenen Jahr gab TSMC an, die Kapazität zu besitzen, mehr als 17 Millionen 12-Zoll-Äquivalentwafer herzustellen. Doch die Kunden wollen mehr. „Der Wettbewerb ist extrem hart“, sagte Jordan Klein, Analyst bei Mizuho Securities. „Es ist ein Spiel darum, wer die meiste Hebelwirkung und Versorgungssicherheit erreichen kann.“
Inflationsdruck und Fed-Signale im Fokus
Über all diesen Entwicklungen hängt die Inflation. Nur einen Tag nachdem die US-Verbraucherinflationszahlen für September über den Erwartungen lagen, übertraf auch das Wachstum der Produzentenpreise die Prognosen. Der PPI kletterte um 6,3 Prozent im Jahresvergleich und markierte damit den schnellsten Anstieg seit Dezember 2022 – deutlich über den von Dow Jones befragten Ökonomen erwarteten 5,5 Prozent. Dies unterstreicht den anhaltenden inflationären Druck durch Energie im Umfeld des Krieges der USA mit dem Iran.
In Bangkok wird Federal-Reserve-Vorsitzender Kevin Warsh am Freitagmorgen gemeinsam mit IMF-Geschäftsführerin Kristalina Georgieva auftreten. Es ist seine letzte geplante öffentliche Äußerung vor der schwarzen Phase der Zentralbank vor der Politiktagung am 27. und 28. Oktober. Bei wiedererstarkender Inflation und abwägenden Händlern könnte jedes Signal zum Zinspfad Wellen durch die Aktien-, Anleihen- und Devisenmärkte schlagen.
Abseits des KI-Sektors gab es personelle Neuigkeiten bei Netflix: Bela Bajaria scheidet zum 26. Oktober als Chief Content Officer aus und wird durch den ehemaligen Disney-Manager Peter Rice ersetzt. Rice überwachte zuletzt die Kabelsender, Nachrichtenprogramme und die Berichterstattung über große Sportereignisse von Disney. In seiner neuen Rolle wird er die globale Content-Organisation des Unternehmens verantworten, einschließlich inszenierter und nicht-inszenierter Serien, Filme und Live-Events. Vor seinem Wechsel zu Disney hatte Rice Rollen bei 21st Century Fox und Fox Searchlight Pictures inne. Netflix nannte ihn in seiner Ankündigung „einen der angesehensten kreativen Führungskräfte der Unterhaltungsbranche“.