Basisrohstoffe im Fokus: Jefferies, RBC und Macquarie melden sich zu Wort

Der Grundstoffsektor steht zu Wochenbeginn im Zentrum der Analystenhäuser. In den jüngsten Market Talks, die exklusiv über Dow Jones Newswires veröffentlicht wurden, äußern sich Jefferies, RBC Capital Markets und Macquarie zu einzelnen Unternehmen des Sektors. Im Fokus stehen dabei die japanische Petrochemie sowie zwei australische Bergbau- und Chemiewerte. Für deutsche Anleger liefern die Einschätzungen wichtige Anhaltspunkte zur Bewertung vergleichbarer Titel in Europa.

Crasus Chemicals: Operative Zuverlässigkeit als Trumpf

Jefferies-Analysten heben in einer aktuellen Notiz die Stärken von Crasus Chemicals hervor. Demnach liegt die Stärke des Unternehmens in der operativen Zuverlässigkeit und der Expertise im Instandhaltungsbereich. Die petrochemische Einheit von Resonac wird am Dienstag in Tokio notiert, wobei die Ausgliederung (Spin-off) am Donnerstag wirksam wird.

Crasus betreibt den petrochemischen Komplex in Oita, der die zweitgrößte Ethylen-Anlage Japans umfasst. Wie die Analysten betonen, hat das Unternehmen seit 2014 keine produktionsbedingten Stillstände aufgrund von Geräteausfällen verzeichnet. Das Wachstum dürfte wahrscheinlich durch den Verkauf von Hochleistungs-Polypropylen-Produkten und höherwertigen Angeboten getrieben werden, die weniger chinesischer Konkurrenz ausgesetzt sind.

Bei einem Referenzkurs von 200 Yen pro Aktie bietet die Aktie eine Dividendenrendite von 6 Prozent. Angesichts der Dividendenausrichtungsstrategie des Unternehmens an das Eigenkapital von 5 Prozent stellt dies eine relativ starke Unterstützung der Aktionärsrenditen innerhalb des inländischen Petrochemiesektors dar, so Jefferies.

Orica: Gemischtes Bild bei RBC

Bei Orica bewertet RBC Capital Markets die Finalisierung der Liefervereinbarungen für Ammoniumnitrat in Nordamerika für das Geschäftsjahr 2027 als „ein leichtes Plus". Allerdings gelte dies nur für ein Jahr und werde sich vernachlässigbar auf die Margen auswirken.

Als „leichtes Minus" wertet der Broker hingegen die Verzögerung beim Verkauf des Geländes in Deer Park. RBC erwartet, dass das Gelände schließlich verkauft wird, und Orica erklärt, dass die geänderten Zeitpläne keinen Einfluss auf die zugrunde liegenden Geschäftsabläufe haben. RBC behält seine Outperform-Empfehlung bei, das Kursziel liegt bei A$27,00 je Aktie. Die Aktie ist um 2,3 Prozent auf A$23,37 je Aktie gestiegen.

Northern Star: Boden unter dem Aktienkurs

Der abgelehnte Übernahmeantrag von Gold Fields für Northern Star legt gewissermaßen einen Boden unter den Aktienkurs des australischen Bergbauunternehmens, sagt Macquarie. Dies zeige ein klares unternehmerisches Interesse am Gesamtunternehmen.

„Vielleicht stammt das Angebot von einem afrikanischen Goldunternehmen, das bereit ist, die kurzfristigen Risiken von NST (Management-/Vorstandswechsel und KCGM-Aufbauphase-Risiko) zu durchdringen, und bestrebt ist, sich von Ländern mit höheren Rechtsrisiken wegzudiversifizieren, um die Goldexposition in Australien zu erhöhen", so Macquarie.

Die Bank weist darauf hin, dass Northern Star basierend auf der Bewertung etwa mit einem Rabatt von 6 Prozent gegenüber Gold Fields gehandelt wird. Macquarie hat eine Neutral-Bewertung und ein Kursziel von A$22,50 je Aktie für Northern Star. Die Aktien sind um 8,1 Prozent auf A$23,91 gestiegen.

Kontext für deutsche Anleger

Für Investoren in Deutschland sind die Einschätzungen insofern relevant, als sie die Dynamik im globalen Grundstoff- und Bergbausektor widerspiegeln. Während bei Crasus die zuverlässige Produktion und die solide Dividendenpolitik im Vordergrund stehen, zeigen Orica und Northern Star, wie stark einzelne Unternehmensnachrichten und Übernahmefantasien die Kurse bewegen können. Die genannten Kursziele und Bewertungen beziehen sich dabei ausschließlich auf die jeweiligen lokalen Handelsplätze in Australien und Japan.